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O que o boom e a queda das memecoins revelam sobre a Robinhood Chain
O volume diário informado de negociações de memecoins e tokens de ações foi de quase zero em julho a US$ 443 milhões no início de setembro, antes de cair 96%. O volume total nas exchanges descentralizadas inclui diferentes tipos de negociação e não deve ser confundido com demanda por ações tokenizadas.
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Principais conclusões
- O volume diário informado de negociações de memecoins e tokens de ações foi de quase zero em julho a US$ 443 milhões no início de setembro, antes de cair 96%.
- O volume total nas exchanges descentralizadas inclui diferentes tipos de negociação e não deve ser confundido com demanda por ações tokenizadas.
- A queda da atividade especulativa não prova que a tokenização de ações fracassará; o teste é saber se esses ativos atraem uso contínuo além da onda inicial.
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Lançada em julho de 2026, a Robinhood Chain é uma rede de segunda camada do Ethereum, construída com tecnologia da Arbitrum e apresentada como uma infraestrutura para ativos tokenizados, entre eles ações. Mas, nos primeiros meses, boa parte da movimentação veio de memecoins — tokens especulativos criados em torno de memes e tendências —, não do uso financeiro que a rede pretendia viabilizar. 5
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A forte queda posterior serve de alerta: um volume alto pode indicar que há muita negociação acontecendo, mas não prova que um caso de uso tenha conquistado demanda duradoura.
Da disparada à retração
O volume diário informado de negociações com memecoins e tokens de ações saiu de quase zero em julho e chegou a US$ 443 milhões no início de setembro. Depois, caiu 96%. Já o volume mais amplo de exchanges descentralizadas (DEXs) — plataformas de negociação que operam em blockchain — seguiu outra trajetória: foi de cerca de US$ 433 milhões no fim de julho a US$ 989 milhões em 28 de agosto, antes de alcançar o recorde informado de US$ 3,51 bilhões em 4 de setembro. Mais tarde, ficou na faixa de US$ 1 bilhão a US$ 1,5 bilhão por dia. Na semana encerrada em 5 de outubro, somou US$ 8,97 bilhões. 23
São métricas diferentes. Os US$ 443 milhões se referem à negociação de memecoins e tokens de ações; os números de DEX incluem operações realizadas em toda a rede. Nenhum deles, isoladamente, mede a adoção de ações tokenizadas. Os dados citados também acompanham aspectos distintos — como negociações, criação de tokens, taxas, receita e participação de mercado —, que se relacionam, mas não são intercambiáveis. 15
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Muitos tokens, menos taxas e receita
A onda especulativa veio acompanhada de uma enxurrada de lançamentos. Em setembro, foram criados em média cerca de 26 mil tokens por dia, com o número se aproximando de 45 mil em 8 de setembro. Segundo os relatos, a maioria depois passou a valer pouco ou nada. A quantidade de lançamentos mostra a velocidade de criação de tokens, não que exista demanda duradoura por eles. 23
A Pons, plataforma de lançamento de memecoins na Robinhood Chain, arrecadou US$ 4,89 milhões em taxas em 31 de agosto. Depois, as taxas recuaram cerca de 78% em relação ao pico, enquanto a receita da rede caiu aproximadamente 99% frente ao nível de 2 de setembro. Essa retração já estava em andamento antes de a Robinhood encerrar, em 29 de setembro, os subsídios às taxas de gás. Portanto, a mudança nos subsídios, por si só, não explica a queda anterior. 12
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Parte da atividade migrou para a Solana
A participação informada da Solana no volume de memecoins voltou a subir para 89%, enquanto a da Robinhood Chain caiu para 7%. O padrão não ficou restrito à Robinhood: em meados de setembro, no primeiro dia de negociação pública da Arc, da Circle, plataformas de lançamento de memecoins geraram mais de US$ 336 milhões em volume na rede. Esse movimento mostra como a especulação pode se concentrar rapidamente em uma blockchain recém-lançada; não comprova que seus usos financeiros ou institucionais previstos já tenham demanda. 17
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Os dados de CryptoQuant, DefiLlama, Dune e SolanaFloor citados nas reportagens ajudam a observar diferentes partes do ciclo. Em conjunto, eles descrevem uma rápida alta nas negociações e na criação de tokens, seguida por recuos nas taxas, na receita e na participação de mercado. Não devem ser condensados em uma afirmação única de que a Robinhood Chain foi um sucesso ou um fracasso. 15
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O que a queda diz — e o que não diz — sobre tokenização
O analista Julio Moreno alertou que a maioria das memecoins tende a chegar perto de zero, avaliação compatível com os relatos de que muitos tokens lançados perderam quase todo ou todo o valor. Mas esse alerta se refere a ativos especulativos; sozinho, não é evidência de que ações tokenizadas também vão fracassar. 23
O cenário regulatório é uma questão à parte. Em 15 de setembro, o Senado dos Estados Unidos não conseguiu avançar com o CLARITY Act, projeto que buscava estabelecer regras nacionais para o mercado cripto. Depois, uma isenção de cinco anos da SEC abriu um caminho limitado para que plataformas elegíveis testem certas formas de negociação de ações tokenizadas. É uma possibilidade para realizar testes — não significa que a legislação ampla esteja definida nem que o volume de memecoins se transforme em demanda contínua por tokens de ações. 18
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O teste mais relevante para a Robinhood Chain é saber se os ativos tokenizados conseguem atrair atividade persistente depois que a onda especulativa passa. Os números iniciais mostram que houve atenção e negociação; por si só, não demonstram uso duradouro de ações tokenizadas.
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Qual é a resposta curta para "O que o boom e a queda das memecoins revelam sobre a Robinhood Chain"?
O volume diário informado de negociações de memecoins e tokens de ações foi de quase zero em julho a US$ 443 milhões no início de setembro, antes de cair 96%.
Quais são os pontos-chave para validar primeiro?
O volume diário informado de negociações de memecoins e tokens de ações foi de quase zero em julho a US$ 443 milhões no início de setembro, antes de cair 96%. O volume total nas exchanges descentralizadas inclui diferentes tipos de negociação e não deve ser confundido com demanda por ações tokenizadas.
O que devo fazer a seguir na prática?
A queda da atividade especulativa não prova que a tokenização de ações fracassará; o teste é saber se esses ativos atraem uso contínuo além da onda inicial.
Fontes
bit.comwww.bit.com › knowledge-hub › robinhood-chain-vs-solana-baseWhy Robinhood Chain Became Crypto's Memecoin Capital | BIT
crypto.newsRobinhood Chain flips Solana in revenue as gas subsidy ends
fortune.comA $443 million memecoin frenzy dissolves into nothing—Robinhood and Circle are latest to taste the memecoin boom-and-bust cycle
memeburn.comPons Made $124M in Fees in 30 Days. Last Week It Made $10M