Alta do PEPE: Bitcoin e liquidações de posições vendidas impulsionaram o preço

A disparada do PEPE em setembro de 2026 parece ter tido menos relação com uma novidade sobre o token e mais com o movimento do mercado de criptomoedas. Em 21 de setembro, ele chegou brevemente a cerca de US$ 0,00000515. Relatos da época apontaram ganho semanal próximo ou superior a 40% e valor de mercado novamente acima de US$ 2 bilhões.972

Como as posições vendidas alimentaram a alta

Enquanto o Bitcoin se aproximava de US$ 87 mil, uma onda de liquidações de posições vendidas no mercado cripto foi estimada em US$ 919 milhões. Quem aposta na queda de um ativo pode ser obrigado a encerrar a posição quando o preço sobe; essas compras para cobrir perdas podem, por sua vez, reforçar a própria alta.78

No caso do PEPE, os números variam conforme o levantamento: um recorte de 24 horas registrou US$ 2,27 milhões em posições vendidas liquidadas, de um total de US$ 3,04 milhões; outro apontou US$ 2,33 milhões, de um total de US$ 4,09 milhões.3121 São retratos diferentes, não valores que devem ser somados. No segundo, as posições vendidas representavam cerca de 57% do total — e não “quase três quartos”, como afirmou a reportagem que divulgou os dados.21

O que os futuros indicavam

Em um dos levantamentos, o open interest — valor dos contratos futuros ainda em aberto — subiu mais de 30%, para US$ 418,65 milhões. O volume negociado avançou mais de 200%, para US$ 1,5 bilhão, e a taxa de financiamento (funding) ficou positiva em 0,0306%.31

Em conjunto, esses dados eram compatíveis com forte demanda especulativa: havia mais contratos em aberto e os operadores comprados pagavam para manter suas posições. Eles não demonstravam, porém, que o preço continuaria subindo.31

Onde estava o risco de reversão

O índice de força relativa (RSI), indicador de ritmo dos preços, estava perto de 75 — sinal de uma alta possivelmente esticada. Na análise técnica daquele momento, US$ 0,00000502 era uma referência para o rompimento, US$ 0,00000567 aparecia como possível alvo de alta, e US$ 0,00000456 e a antiga linha de tendência de baixa, perto de US$ 0,00000414, eram referências em caso de queda.20

Esses são níveis históricos da análise, não sinais atuais de negociação. A máxima de US$ 0,00000515 registrada em 21 de setembro já havia ultrapassado a primeira referência; em um retrato de mercado de 24 de setembro, o valor de mercado do PEPE estava abaixo de US$ 2 bilhões.932

Sem um catalisador específico identificado para o PEPE, a questão era se as compras espontâneas sustentariam o movimento depois que a cobertura forçada de posições vendidas perdesse força. A maior participação alavancada e o funding positivo também aumentavam a exposição a uma queda mais brusca caso o sentimento do mercado mudasse.231