O entusiasmo com o CPU Vera da Nvidia reforça a tese de alta para a Arm

As ações da Arm Holdings dispararam depois que a Nvidia apresentou projeções muito otimistas para seu novo CPU Vera, um processador baseado na arquitetura Arm projetado para a próxima geração de servidores de inteligência artificial. Mais do que entusiasmo com um produto específico, o movimento refletiu uma percepção crescente entre investidores: a arquitetura da Arm pode se tornar um componente central da infraestrutura de IA.

A projeção da Nvidia mudou a percepção do mercado

Durante a divulgação de resultados, o CEO da Nvidia, Jensen Huang, destacou a ambição da empresa para o lado de CPUs de suas plataformas de IA. Entre os números que chamaram atenção:

• Cerca de US$ 20 bilhões em receita potencial de CPUs.
• Um mercado total endereçável de aproximadamente US$ 200 bilhões.
• Forte demanda de novos workloads de "IA agentic", que exigem integração intensa entre CPU e GPU.

Como o Vera é construído sobre arquitetura Arm, investidores interpretaram rapidamente essas projeções como um sinal positivo para o fluxo futuro de royalties da Arm. Após os comentários da Nvidia, as ações da Arm subiram cerca de 8,6% e chegaram a se aproximar de uma alta intradiária de 12%, refletindo o otimismo com possíveis ganhos vindos de sistemas baseados no Vera.

Por que o avanço da Nvidia em CPUs beneficia a Arm

O modelo de negócios da Arm é diferente do de fabricantes de chips tradicionais. A empresa projeta arquiteturas e licencia sua tecnologia para outras companhias — como Nvidia, Apple e fabricantes de servidores — recebendo royalties por cada chip produzido com seus designs.

Isso cria um efeito direto quando um parceiro aumenta sua produção:

• Mais CPUs da Nvidia baseadas em Arm → mais chips fabricados.
• Mais chips fabricados → mais royalties pagos à Arm.

Esse efeito já aparece nos resultados da empresa. A Arm registrou US$ 2,61 bilhões em receita anual de royalties, um recorde, impulsionado cada vez mais por uso em nuvem e IA — não apenas smartphones, que historicamente eram seu principal mercado.

Núcleos personalizados podem aumentar o valor por chip

Outro detalhe importante destacado por analistas: o Vera usa núcleos Arm personalizados, em vez de designs genéricos prontos.

Isso pode melhorar a economia para a Arm por vários motivos:

• Chips personalizados costumam ser voltados a mercados de alto desempenho, como servidores.
• Processadores de data center são vendidos por valores muito maiores que chips móveis.
• Quanto maior o valor do chip final, maior pode ser o royalty por unidade.

Se plataformas de IA da Nvidia forem adotadas em larga escala por provedores de nuvem e hyperscalers, o volume total de royalties associado pode crescer rapidamente — mesmo sem a Arm fabricar os chips diretamente.

Uma mudança maior: data centers migrando para Arm

A reação do mercado também reflete uma mudança estrutural em andamento. Durante décadas, processadores x86 da Intel e AMD dominaram os data centers. Porém, grandes empresas de nuvem passaram a testar e adotar CPUs baseadas em Arm por sua eficiência energética e flexibilidade para designs personalizados.

O avanço da Arm nesse mercado já é visível:

• A receita de royalties de data centers tem crescido rapidamente e chegou a mais que dobrar em alguns períodos.
• Grandes provedores de nuvem como AWS, Google e Microsoft já utilizam chips de servidor baseados em Arm internamente.

Se a infraestrutura de IA continuar migrando para arquiteturas Arm, o modelo de royalties da empresa pode escalar significativamente com o aumento do volume de chips de servidores.

Por que a “IA agentic” aumenta a importância das CPUs

A Nvidia também conectou sua estratégia de CPUs ao crescimento da IA agentic — sistemas capazes de planejar e executar tarefas complexas de forma autônoma.

Esses sistemas não dependem apenas de GPUs. As CPUs são essenciais para:

• Coordenar cargas de trabalho das GPUs
• Gerenciar memória e movimentação de dados
• Executar camadas de orquestração e agendamento
• Operar pipelines de rede e inferência

Ou seja, à medida que os sistemas de IA se tornam mais complexos, as CPUs voltam a ter papel central ao lado dos aceleradores, ampliando a oportunidade de mercado para processadores de servidor baseados em Arm.

O que ainda é incerto

Apesar do entusiasmo, o impacto final para a Arm ainda depende de algumas variáveis importantes, como:

• O volume real de envios do CPU Vera
• Os termos específicos de licenciamento entre Nvidia e Arm
• A velocidade da migração dos data centers de x86 para Arm

Mesmo assim, a mensagem captada pelo mercado foi clara: CPUs baseadas em Arm podem se tornar um dos pilares da infraestrutura de IA na próxima década. Se isso acontecer em grande escala, o modelo de royalties da Arm poderá capturar uma parcela significativa de um dos segmentos que mais crescem na indústria de semicondutores.