Lucro da Nike vem acima do esperado, mas vendas fracas mostram que recuperação ainda exige trabalho

O primeiro trimestre fiscal de 2027 da Nike trouxe resultados mistos: o lucro ajustado por ação superou as expectativas, mas a receita caiu na comparação anual e ficou abaixo das projeções. O crescimento dos produtos voltados ao esporte não compensou a fraqueza na Grande China e em áreas importantes do negócio. A previsão de nova queda nas vendas e uma reestruturação de vários anos indicam que a recuperação liderada pelo CEO Elliott Hill ainda tem um caminho pela frente. 157

Receita abaixo das estimativas, lucro por ação acima

No trimestre encerrado em 31 de agosto de 2026, a Nike registrou receita de US$ 11,21 bilhões, 4% menor que um ano antes. As estimativas de receita variaram um pouco entre os veículos, mas ficaram em torno de US$ 11,3 bilhões — acima do resultado divulgado pela empresa. O lucro ajustado foi de US$ 0,48 por ação, acima das previsões de aproximadamente US$ 0,43 a US$ 0,44, mas abaixo dos US$ 0,49 registrados no mesmo período do ano anterior. 17914

O resultado positivo por ação não significa que a empresa voltou a crescer. A queda nas vendas e as projeções para o restante do ano apontam que a pressão continua em partes importantes dos negócios da Nike.

Avanço em produtos esportivos não compensou a fraqueza na China

A Nike informou que seu portfólio de produtos de performance — voltados à prática esportiva — cresceu em ritmo de um dígito alto, com destaque para corrida, futebol global e basquete. Hill afirmou que esse avanço ainda não é suficiente para compensar a pressão sobre Nike Sportswear, Jordan Brand e Grande China. 53438

A Grande China foi um dos principais pontos de pressão. A receita na região caiu 22% em termos reportados e 26% com ajuste cambial, para US$ 1,18 bilhão. A Nike está reorganizando seus canais de distribuição digital no mercado, um processo que, segundo a administração, deve pesar nos resultados no curto prazo. 715

A Converse também continuou em baixa: a receita caiu 28%, para US$ 263 milhões, com recuos em todas as regiões. 715 Os relatos disponíveis apontam quedas em Sportswear e Jordan Brand, mas não oferecem detalhes suficientes para atribuí-las a uma causa específica. A Nike descreveu como deliberadas as medidas para reduzir a oferta em partes do mercado; esse é um dos fatores por trás da cautela com as vendas no curto prazo. 415

Nike prevê queda de um dígito alto na receita em 2027

Para o ano fiscal de 2027, a Nike espera que a receita caia em um percentual de um dígito alto e projeta lucro ajustado por ação entre US$ 1,15 e US$ 1,35. A previsão reforça que as mudanças operacionais e os ajustes no mercado devem continuar afetando os resultados no curto prazo. 56

A empresa também anunciou o Pace, uma transformação de seu modelo operacional que inclui cortes de cargos e mudanças na organização. A Nike espera que o programa gere cerca de US$ 2,5 bilhões em economias acumuladas até o ano fiscal de 2031. Essa é uma meta de economia, não um sinal de que a recuperação das vendas já aconteceu. 153241

O que o trimestre revela sobre a recuperação

Hill destacou o avanço nos produtos de performance, mas reconheceu que Nike Sportswear, Jordan Brand e Grande China ainda precisam de atenção. A distinção é importante: houve impulso em algumas categorias, mas não uma melhora generalizada nos negócios da empresa. 537

As ações da Nike caíram acentuadamente após a divulgação dos resultados e das projeções. A reação mostrou que, para o mercado, a queda na receita e a previsão para o ano pesaram mais do que a surpresa positiva no lucro trimestral. 113 Por enquanto, os números permitem uma conclusão cautelosa: os produtos de performance estão ganhando força, mas a recuperação mais ampla da Nike ainda não está concluída.