Threads reforçou a narrativa da Meta; Muse e IA motivaram o upgrade do JPMorgan

A Meta teve uma sequência favorável de notícias de produto e mercado: o Threads chegou a 500 milhões de usuários ativos mensais, Mark Zuckerberg afirmou que a plataforma já é maior que o X ou está perto disso, e a companhia lançou o agente pessoal de IA Muse. A distinção central, porém, é que a história do Threads ajudou o sentimento dos investidores, enquanto o upgrade do JPMorgan foi explicitamente uma aposta no crescimento impulsionado por inteligência artificial. 134821

O que a marca do Threads sinaliza ao mercado

Em junho, a Meta anunciou que o Threads havia alcançado 500 milhões de usuários ativos mensais, quase três anos depois de ser lançado como concorrente do X. Junto com o marco, a empresa apresentou recursos de comunidade e o Your Algo, uma configuração para o usuário controlar o que vê no feed. 13

Em setembro, Zuckerberg disse que o Threads era “maior que o X” ou estava muito perto de chegar a essa escala. Reportagens associaram a declaração e o lançamento do Muse a uma alta de cerca de 5% das ações da Meta no pré-mercado. 486

Para investidores, o recado vai além de um número isolado de usuários: a Meta parece capaz de transformar sua base já existente de redes sociais em outro produto de consumo de grande escala. Essa capacidade de distribuição tem valor estratégico, mesmo antes de o Threads se tornar uma fonte relevante de receita direta.

A comparação com o X ainda não está resolvida

A afirmação de que o Threads ultrapassou o X deve ser entendida como uma avaliação competitiva, não como uma medição definitiva.

• O número divulgado pelo Threads é de usuários ativos mensais. A Meta confirmou os 500 milhões, mas a métrica não mostra a frequência de uso nem o quanto o aplicativo é central na rotina digital dessas pessoas. 13
• A comparação de atividade diária em celulares é mais restrita. Dados da Similarweb já mostraram o Threads ligeiramente à frente do X em usuários ativos diários globais em dispositivos móveis. Isso, porém, não inclui todo o uso na web e não determina o tamanho total da audiência mensal. 52
• O Instagram oferece uma grande vantagem de distribuição. O Threads foi construído com base no grafo social do Instagram, o que acelerou a aquisição de usuários. A vantagem é real, mas também permite questionar quanto da atividade vem do apelo próprio do Threads e quanto decorre de promoção cruzada e integração de contas da Meta. 5553
• Os dados públicos do X são limitados e pouco comparáveis. Sem metodologia comum ou divulgações auditadas de forma independente pelas duas empresas, não há uma comparação total de usuários realmente equivalente.

Ainda assim, o Threads atingiu uma marca relevante: 500 milhões de usuários mensais representam metade da ambição antiga de Zuckerberg de chegar a 1 bilhão. 4756

Por que Zuckerberg continua usando o X

O fato de Zuckerberg ainda publicar no X é coerente com os limites de uma disputa baseada apenas em contagem de usuários. Ele afirmou que a Meta usa Threads e X para alcançar públicos diferentes, e que o X continua útil para conversar com comunidades de tecnologia e IA. 487

Isso importa para a estratégia de produtos da Meta. Uma plataforma pode ser menor ou atender um público mais específico e, ainda assim, ser influente para uma empresa que quer chegar a desenvolvedores, entusiastas de inteligência artificial e discussões tecnológicas em tempo real. A divulgação dos projetos de IA da Meta em várias plataformas reflete essa segmentação de audiência.

A tese do JPMorgan: IA além da publicidade

O JPMorgan elevou a recomendação para as ações da Meta de Neutral para Overweight — classificação equivalente a uma visão mais positiva de compra — e aumentou o preço-alvo de US$ 640 para US$ 820. A justificativa declarada foi o potencial de a empresa criar crescimento além da publicidade com modelos de IA de fronteira e produtos baseados em IA, entre eles o Muse e o acesso a APIs de modelos. 2122

Em outras palavras, o Threads reforçou a tese mais ampla de que a Meta tem uma distribuição excepcionalmente poderosa para produtos de consumo. Mas o foco do banco foi saber se a companhia conseguirá transformar esse alcance em novas linhas de receita com IA — e não apenas o tamanho do Threads.

Muse tornou a tese de IA mais palpável

A Meta lançou o Muse nos Estados Unidos como um agente pessoal de IA disponível em aplicativo próprio e no WhatsApp. Segundo a empresa, ele pode executar tarefas em aplicativos e serviços conectados, em vez de apenas responder perguntas; para isso, opera em um ambiente de máquina virtual dedicado, com navegador próprio. 3132

Esse posicionamento oferece aos investidores uma rota mais concreta para adoção de IA pelo consumidor, possíveis assinaturas e oportunidades de plataforma relacionadas. Ao mesmo tempo, coloca a Meta de maneira mais visível na disputa por agentes pessoais de IA com empresas que desenvolvem produtos avançados para o público, como OpenAI, Anthropic e Google. 6

Os riscos também são relevantes. A Reuters informou que testes internos identificaram situações em que o Muse travou e potencialmente expôs informações sensíveis sem autorização. Um agente com acesso a e-mail, agenda, pagamentos, serviços de saúde e ferramentas de casa conectada enfrenta uma exigência de confiabilidade e privacidade muito maior que a de um chatbot convencional. 31

Em resumo

A marca de 500 milhões de usuários do Threads deu à Meta uma prova importante de que ela pode lançar e escalar um grande produto social a partir de sua rede existente. A fala de Zuckerberg de que a plataforma está próxima do X, ou já acima dele, ajudou a fortalecer essa narrativa e o otimismo em torno das ações. 1348

Mas esse não foi o motivo declarado para o JPMorgan adotar uma visão mais positiva sobre a Meta. O upgrade foi, essencialmente, uma aposta em que agentes de IA, modelos de fronteira e acesso para desenvolvedores possam criar negócios além da publicidade. O êxito dessa aposta dependerá menos de um ranking contestado entre Threads e X e mais da adoção do Muse, de sua segurança e de sua capacidade de executar tarefas úteis para os usuários. 2131