De neobank fracassado a infraestrutura fintech lucrativa: a virada estratégica da Keel

Mesmo com crescimento inicial, o modelo de banco digital voltado ao consumidor mostrou‑se difícil de sustentar. Mudanças no mercado e no modelo de receita levaram a empresa a encerrar todas as contas de varejo em 2024.

Em vez de abandonar a tecnologia desenvolvida, a equipe decidiu reconstruir o negócio em torno dela.

A virada estratégica: nascer como plataforma

Após o encerramento do Frost, a empresa passou por uma reinvenção completa e relançou sua operação como Keel, posicionando‑se como provedora de infraestrutura financeira para fintechs.

Na prática, a empresa deixou de disputar usuários finais e passou a fornecer os “blocos de construção” que outras empresas precisam para criar produtos financeiros.

A mudança aproveitou ativos acumulados durante os anos do Frost, como:

• experiência operando um produto fintech real
• infraestrutura de pagamentos e tecnologia de core banking
• processos de compliance para serviços financeiros regulados

Essa experiência operacional se tornou parte central do posicionamento da Keel: sua infraestrutura foi construída a partir das lições de um produto que já funcionou no mercado, e não apenas como uma plataforma teórica.

Após reconstruir o negócio e sair do chamado stealth mode, a empresa relatou ter alcançado lucratividade enquanto conquistava clientes fintech em vários mercados.

Principais serviços oferecidos pela Keel

A plataforma da Keel funciona como uma infraestrutura modular baseada em APIs. Fintechs podem integrar componentes financeiros diretamente em seus aplicativos ou plataformas.

IBANs virtuais e contas de pagamento

Um dos produtos centrais da Keel é a infraestrutura de virtual IBAN — números de conta individuais que podem ser emitidos para usuários finais dentro de aplicativos financeiros.

Por meio das APIs da plataforma, empresas podem:

• emitir IBANs em GBP e multimoeda
• receber e enviar pagamentos em tempo real
• integrar transferências bancárias, cartões e carteiras digitais

Esse modelo é usado em aplicações como carteiras digitais, plataformas de trading e serviços de remessas internacionais.

Contas multimoeda e câmbio

Outro componente importante é a infraestrutura de pagamentos internacionais com múltiplas moedas.

A plataforma permite:

• gerenciar pagamentos transfronteiriços
• manter contas em várias moedas
• usar ferramentas de foreign exchange (FX) para reduzir custos de conversão e risco cambial

Entre as moedas suportadas estão EUR, USD, CAD e outras usadas em pagamentos globais.

Emissão de cartões

A Keel também oferece infraestrutura para emissão de cartões, permitindo que fintechs lancem cartões próprios integrados aos seus aplicativos.

A plataforma suporta:

• cartões Visa de débito, pré‑pago ou crédito
• cartões físicos e virtuais
• integração com Apple Pay e Google Pay

Isso permite incorporar funcionalidades de pagamento diretamente em plataformas digitais.

APIs de core banking e ledger

Por trás da plataforma está um sistema de core banking baseado em APIs, projetado para integração com aplicativos externos.

Entre as funcionalidades estão:

• processamento de transações em tempo real
• gestão de contas e saldos
• sistema de ledger automatizado para conciliação de pagamentos
• APIs REST para integrar funções bancárias em outros sistemas

Esse modelo permite que fintechs lancem produtos financeiros sem construir toda a infraestrutura bancária do zero.

Compliance e monitoramento de transações

Serviços financeiros exigem forte controle regulatório. Por isso, a Keel inclui ferramentas de conformidade como parte da plataforma.

Entre elas:

• monitoramento contra lavagem de dinheiro (AML)
• detecção de fraude
• análise automatizada de transações com regras configuráveis

Esses recursos ajudam empresas clientes a cumprir obrigações regulatórias e reduzir riscos operacionais.

Posicionamento regulatório

No setor de Banking‑as‑a‑Service, a regulação é central porque a plataforma atua entre aplicativos fintech e o sistema financeiro tradicional.

Relatos sobre a empresa indicam que a Keel obteve aprovação regulatória para o novo modelo e opera como uma instituição de dinheiro eletrônico autorizada pela FCA, a autoridade financeira do Reino Unido.

Nos últimos anos, o setor de BaaS passou por maior escrutínio regulatório, com foco em temas como resiliência operacional, proteção de fundos e responsabilidade das plataformas de infraestrutura fintech.

Por isso, muitas empresas — incluindo a Keel — enfatizam segurança, compliance e prevenção a fraudes como parte essencial de suas ofertas.

Estratégia: infraestrutura em vez de banco para consumidores

O posicionamento atual da Keel representa uma mudança significativa em relação às origens do Frost.

Em vez de buscar milhões de usuários finais, a empresa agora quer se tornar infraestrutura financeira incorporada (embedded finance) para outras empresas.

Esse modelo busca:

• acelerar o lançamento de produtos fintech
• fornecer infraestrutura escalável de contas e pagamentos
• permitir serviços financeiros internacionais via suporte multimoeda
• monetizar tecnologia e infraestrutura, não contas de consumidores

Essa estratégia acompanha uma tendência mais ampla do setor: muitas startups fintech estão migrando para plataformas de infraestrutura baseadas em APIs, atendendo múltiplos clientes empresariais em vez de competir diretamente com bancos digitais tradicionais.

A principal lição da virada da Keel

A história da Keel mostra um padrão comum no ecossistema fintech.

Criar um neobank voltado ao consumidor é caro e altamente competitivo. Porém, a tecnologia desenvolvida — sistemas de pagamento, ferramentas de compliance e software bancário — pode ter grande valor como infraestrutura para outras empresas.

Ao transformar a tecnologia do Frost em uma plataforma BaaS, a Keel passou de um único produto fintech para uma plataforma capaz de suportar muitos produtos financeiros diferentes, um modelo que tende a escalar com mais eficiência entre mercados.