Bitcoin perto de US$ 85 mil: o que saques, ETFs e juros dizem sobre uma possível alta

Em 4 de outubro de 2026, o Bitcoin era negociado perto de US$ 85 mil, após um período de oscilação em uma faixa estreita. O preço ainda estava cerca de 32% abaixo do recorde de outubro de 2025, próximo de US$ 126 mil. Os sinais do mercado apontavam em direções diferentes: havia menos moedas nas exchanges, mas os fluxos dos fundos oscilaram e os rendimentos elevados dos títulos do Tesouro dos EUA mantinham o cenário macroeconômico incerto. 1824

O que os saques das exchanges indicam sobre a oferta

As reservas de Bitcoin em exchanges estavam em aproximadamente 2,68 milhões de BTC, o menor nível desde 2023. Um levantamento também registrou uma saída líquida de cerca de 6.762 BTC das exchanges centralizadas nos sete dias anteriores. Em conjunto, esses dados indicam que havia menos Bitcoin mantido diretamente em plataformas de negociação do que em períodos anteriores. 3335

Isso é um sinal sobre a oferta disponível, não uma garantia de valorização. As métricas de reservas acompanham moedas em carteiras identificadas como pertencentes a exchanges, mas não mostram por que cada investidor transferiu seus bitcoins nem se eles poderão voltar às plataformas. Além disso, os fluxos recentes não foram iguais em todas as exchanges: algumas registraram entradas, enquanto outras tiveram saídas líquidas. 3536

ETFs voltaram a receber dinheiro, mas os fluxos oscilaram

Os ETFs spot de Bitcoin dos EUA — fundos negociados em bolsa que acompanham o preço à vista da criptomoeda — receberam cerca de US$ 2,4 bilhões em entradas líquidas na última semana de setembro. Foi um dos maiores totais semanais desde outubro de 2025. A sequência de sessões positivas, porém, foi interrompida em 30 de setembro, quando os fundos registraram saídas líquidas de aproximadamente US$ 148,7 milhões. 17

Nas duas sessões seguintes reportadas, os fluxos voltaram ao positivo: houve entrada líquida de US$ 102,7 milhões em 1º de outubro e de US$ 32,12 milhões em 2 de outubro. Os números mostram uma retomada das compras após a saída de setembro, mas esse breve período de entradas não prova que a demanda continuará crescendo. 89

O quadro, portanto, é misto — não uma confirmação clara de alta. As compras no fim de setembro foram expressivas, a reversão do dia 30 mostrou que a demanda pode enfraquecer, e as entradas do começo de outubro indicaram uma nova recuperação. Os fluxos dos ETFs ajudam a medir o interesse dos investidores, mas não determinam se haverá compras suficientes para tirar o Bitcoin da faixa recente.

Juros dos Treasuries podem dificultar um rompimento

Relatos associaram a alta dos rendimentos dos títulos do Tesouro americano e o fortalecimento do dólar à pressão sobre o Bitcoin e outros ativos mais sensíveis ao risco. Juros mais altos também podem tornar investimentos que pagam rendimento mais atraentes em comparação com o Bitcoin, que não oferece rendimento por si só. 23

A perspectiva para os juros ainda não estava definida. Uma projeção para outubro mencionava expectativas de uma nova alta pelo Federal Reserve (Fed), o banco central dos Estados Unidos; já um retrato do mercado em 4 de outubro apontava apostas em uma pausa. Essa divergência mostra que as expectativas sobre os juros são uma fonte de incerteza, e não uma previsão segura em uma única direção para o Bitcoin. 518

O que tornaria o sinal mais convincente?

Reservas baixas nas exchanges podem significar que há menos moedas prontamente disponíveis para venda nessas plataformas. Já as entradas em ETFs podem indicar demanda por exposição ao Bitcoin. Nenhuma das duas métricas, isoladamente, confirma um rompimento. Um cenário mais convincente exigiria compras persistentes acompanhadas de valorização, em vez de depender apenas de saques ou de um retorno breve dos fluxos dos ETFs ao campo positivo. Enquanto isso, juros elevados e dúvidas sobre a política do Fed podem continuar limitando o apetite por risco. 27935

Em 4 de outubro, os dados justificavam cautela: havia um possível suporte do lado da oferta, sinais de uma demanda por ETFs renovada, mas irregular, e um cenário macroeconômico que poderia limitar a continuidade da alta. O Bitcoin estava perto de US$ 85 mil, mas os indicadores disponíveis não confirmavam o início de um movimento duradouro para fora da faixa recente. 18