Como agentes de IA e tokenização podem mudar os pagamentos internacionais — e quais riscos precisam ser controlados

Agentes de inteligência artificial podem tornar pagamentos internacionais mais adaptáveis: comparar tarifas, taxas de câmbio e opções de execução e, conforme as instruções do usuário, decidir por onde e quando encaminhar uma transação. A tokenização pode reunir informações de pagamento, conciliação e liquidação em plataformas programáveis. As duas tecnologias podem reduzir atritos, mas não dispensam infraestrutura confiável, segurança jurídica, liquidez e supervisão responsável. 17212

O que pode mudar nos pagamentos

Um agente de pagamento pode interpretar o objetivo de uma pessoa ou empresa e executar etapas como comparar prestadores ou coordenar uma transferência de acordo com a liquidez disponível e as condições de um contrato. O Fundo Monetário Internacional (FMI) descreve esses usos como possibilidades, mas também aponta questões sobre autorização, rastreabilidade e responsabilidade. 172627

Tokenização é a representação digital de direitos sobre dinheiro ou outros ativos em um registro programável. Como as partes podem consultar um registro compartilhado, pode haver menos necessidade de cada instituição manter registros separados e conciliá-los depois. Regras programáveis também podem automatizar etapas da operação. Na chamada liquidação atômica, as partes vinculadas de uma troca são liquidadas ao mesmo tempo — ou a operação não se conclui. 12

O Projeto Agorá, um protótipo coordenado pelo Banco de Compensações Internacionais (BIS), demonstrou a possibilidade de liquidação atômica em várias moedas para pagamentos internacionais entre instituições financeiras. A plataforma compartilhada combina depósitos tokenizados de bancos comerciais e reservas tokenizadas de banco central. O resultado indica potencial técnico; não significa que uma única plataforma já possa substituir os sistemas de pagamento existentes em todos os mercados. 1213

Por que rapidez depende de uma base sólida

A automação não resolve a falta de conexão entre sistemas de pagamento que não são interoperáveis. Uma transação internacional também atravessa diferentes leis e regras regulatórias, e as instituições precisam ter acesso às moedas certas e liquidez suficiente para concluí-la. O FMI aponta interoperabilidade, governança, liquidação e liquidez cambial entre os pilares para inovar nos pagamentos internacionais. 23

Plataformas tokenizadas também podem dividir a liquidez se os ativos ficarem presos em sistemas fechados, sem conexão fácil entre si. O FMI identificou esse risco de fragmentação e ressaltou a importância de regras claras, segurança jurídica e ativos confiáveis para a liquidação. 2024

Também é preciso saber quem responde quando um agente inicia um pagamento, comete um erro ou age além da autorização recebida. A análise do FMI sobre pagamentos feitos por agentes destaca dúvidas jurídicas e sobre responsabilidade, além de riscos ligados a decisões pouco transparentes e a registros insuficientes de autorização. 27

Como a IA pode ampliar riscos operacionais e de mercado

Na cibersegurança, a IA pode ajudar a reforçar defesas, mas também pode facilitar a descoberta e a exploração de vulnerabilidades por agentes mal-intencionados. O risco pode ultrapassar uma instituição quando várias dependem da mesma infraestrutura digital ou de um grupo restrito de prestadores de serviço. 2139

Decisões automatizadas podem criar outro ponto de fragilidade se muitos sistemas reagirem de forma parecida às mesmas condições. O FMI aponta o comportamento correlacionado como um risco dos pagamentos por agentes e alerta que estratégias sincronizadas nos mercados podem aumentar a correlação entre ativos e pressionar a liquidez. 1927

O Banco da Inglaterra levantou ainda uma preocupação específica sobre os mercados de capitais: o aumento na emissão de dívida ligada à IA amplia a exposição desses mercados a mudanças nas perspectivas do setor. É um risco a acompanhar — não uma afirmação de que a IA já tenha provocado uma crise no mercado de títulos. 33

Salvaguardas práticas para bancos e reguladores

O desafio é aproveitar a automação sem torná-la opaca ou vulnerável a falhas. Algumas medidas práticas podem ajudar:

• Definir limites para os agentes. Estabelecer permissões, tetos de valor e condições claras para pagamentos; exigir aprovação adicional em operações incomuns ou de grande impacto. Instruções e ações devem ficar registradas para permitir auditoria. Essas medidas respondem às preocupações do FMI sobre autorização e rastreabilidade. 27
• Preparar-se para falta de liquidez e falhas de liquidação. Testar o que acontece quando faltam recursos, uma contraparte fica indisponível ou um sistema conectado sai do ar. Manter alternativas confiáveis evita depender da ideia de que uma liquidação mais rápida, por si só, torna o sistema resiliente. Liquidez, liquidação e conexões entre infraestruturas são elementos fundamentais dos pagamentos internacionais. 23
• Reduzir a dependência de um único fornecedor. Mapear a dependência de prestadores de tecnologia e de infraestruturas compartilhadas e planejar como manter serviços durante interrupções. O Banco da Inglaterra e o FMI apontam que fornecedores comuns e dependências de terceiros podem transmitir riscos operacionais para outras instituições. 2142
• Manter plataformas conectadas e regras claras. Promover a interoperabilidade e definir a responsabilidade jurídica por ativos tokenizados e ações iniciadas por agentes. Isso pode ajudar a evitar bolsões isolados de liquidez e dúvidas sobre quem responde quando algo dá errado. 202427
• Preservar o julgamento humano nos casos importantes. Prever revisão e escalonamento para exceções relevantes e permitir que as decisões do sistema sejam compreendidas e questionadas. Isso é especialmente importante diante das preocupações do FMI com a falta de transparência em pagamentos por agentes e do foco do Banco da Inglaterra na explicabilidade e transparência dos modelos de IA. 2739

A oportunidade não se resume a fazer pagamentos mais rápido. É coordenar decisões e liquidação com mais eficiência sem abrir mão da concorrência, da responsabilização e da capacidade de resistir a falhas. A tecnologia pode contribuir; a segurança desse avanço depende da solidez das bases ao redor dela.