A Grande Reavaliação da IA: Hedge Funds Dobram a Aposta e Goldman Sachs Mapeia a Economia de Tokens de US$ 3 Trilhões

Os grandes hedge funds globais não estão mais apenas testando a inteligência artificial — eles estão reposicionando carteiras inteiras em torno dela. De acordo com o mais recente Hedge Fund Trend Monitor, do Goldman Sachs, os fundos começaram o segundo trimestre de 2026 "dobrando a aposta" no setor de IA, direcionando uma onda massiva de capital para fabricantes de semicondutores e empresas de infraestrutura de IA . Essa rotação levou a exposição da indústria a hardware de tecnologia e semicondutores aos níveis mais altos já registrados desde que o banco começou a monitorar esses dados, em 2016 .

Esse pivô institucional agressivo coincide com uma nova projeção do Goldman Sachs Research que reformula a economia da IA. O banco projeta que a IA agêntica — sistemas autônomos capazes de executar tarefas de múltiplas etapas — impulsionará um aumento de 24 vezes no consumo global de tokens até 2030, criando um novo tipo de economia de computação medida em quatrilhões .

A Corrida Institucional pelo Hardware de IA

A escala do reposicionamento é significativa. O Goldman Sachs analisou as posições de 1.059 hedge funds que administram US$ 4,6 trilhões em posições brutas de ações e descobriu que os fundos aumentaram sua inclinação líquida em relação ao setor de Tecnologia da Informação . Grandes players, incluindo Point72 Asset Management, Bridgewater Associates e D. E. Shaw Group, voltaram a aumentar ativamente a exposição a nomes de infraestrutura de computação e semicondutores habilitados para IA, após um breve período de realização de lucros .

Isso não é apenas uma movimentação tática. As estratégias orientadas por IA ultrapassaram um claro limiar de desempenho. De acordo com dados do BarclayHedge, fundos de hedge que integram sistematicamente aprendizado de máquina em todo o seu processo de investimento superaram as estratégias sistemáticas tradicionais em 3 a 4 pontos percentuais ao ano desde 2023, e essa diferença está aumentando . O que antes era uma vantagem experimental é agora descrito por analistas como uma "necessidade estrutural" para obter retornos competitivos .

O capital que flui pelo setor é imenso. O Morgan Stanley Research estima que quase US$ 3 trilhões em investimentos em infraestrutura relacionada à IA circularão pela economia global até 2028, com mais de 80% desses gastos ainda por vir . O Morgan Stanley caracteriza essa construção como uma mudança "industrial", em vez de gastos especulativos com tecnologia, com a adoção progredindo de pilotos para soluções tangíveis de produtividade .

A Economia de Tokens de 2030: 120 Quatrilhões de Tokens por Mês

Enquanto o capital corre para o hardware que executa a IA, o Goldman Sachs Research está fornecendo um mapa quantitativo do que a camada de software consumirá. Em um relatório de maio de 2026, o analista sênior de ações Jim Schneider projetou que a IA agêntica elevará o consumo global de tokens para aproximadamente 120 quatrilhões de tokens por mês até 2030, acima dos cerca de 5 quatrilhões por mês em 2026 .

O crescimento está dividido em duas grandes frentes:

• Agentes de consumo devem consumir aproximadamente 60 quatrilhões de tokens por mês até 2030, um aumento de 12 vezes. Esses agentes operarão em compras online, reservas de viagens, e-mail e ferramentas de produtividade pessoal .
• Agentes empresariais devem consumir aproximadamente 56 quatrilhões de tokens por mês, um aumento de 24 vezes no mesmo período .

O motor subjacente dessa demanda é um aumento projetado no total de consultas de IA. O Goldman Sachs prevê que as consultas diárias de IA subirão de cerca de 5 bilhões em 2025 para 23 bilhões até 2030, com até 30% dessas consultas — cerca de 6,9 bilhões por dia — sendo tratadas por agentes não humanos operando de forma autônoma .

O Horizonte de 2040 e a Armadilha do Custo

O Goldman Sachs vê os números de 2030 apenas como um ponto de passagem. A análise de longo prazo do banco sugere que os agentes empresariais serão o maior multiplicador na economia de IA, potencialmente elevando o consumo de tokens em 55 vezes até 2040 se a adoção empresarial atingir a velocidade máxima .

No entanto, o relatório não é universalmente otimista. O Goldman Sachs adverte explicitamente que problemas de qualidade de dados podem minar o retorno esperado da IA agêntica . Há também uma armadilha de custo iminente: mesmo com a queda do preço por token da inferência de IA, o grande volume de tokens consumidos por agentes autônomos operando 24 horas por dia pode fazer com que os custos agregados de IA aumentem drasticamente para as empresas .

Essa dualidade — potencial massivo combinado com risco de execução significativo — reflete a visão de outras grandes instituições. Em sua perspectiva para os mercados de IA em 2026, o Morgan Stanley reconheceu o potencial transformador da IA, mas alertou que "sinais de excesso estão aparecendo" e que o mercado pode estar "maduro para um período de destruição criativa" . Para os hedge funds, esse ambiente cria a volatilidade e a dispersão de que os gestores ativos dependem para gerar alpha .