Lenovo notuje najlepszy kwartał w historii. AI napędza wszystkie segmenty biznesu

Infrastruktura najmocniej przyspieszyła

Największą dynamikę wzrostu odnotowała grupa Infrastructure Solutions Group (ISG), odpowiedzialna między innymi za serwery i rozwiązania dla centrów danych.

• Przychody niemal się podwoiły, rosnąc o 98 proc. do 8,5 mld dolarów.
• Zysk operacyjny wyniósł 777 mln dolarów.
• Marża operacyjna osiągnęła rekordowy poziom 9,1 proc.
• Lenovo poinformowało, że zostało drugim największym dostawcą serwerów x86 pod względem przychodów.
• Portfel zamówień i potencjalnych projektów związanych z serwerami AI wzrósł o 157 proc. w ujęciu kwartał do kwartału, do 54 mld dolarów.

Te dane wyjaśniają, dlaczego infrastruktura AI jest kluczowa dla perspektyw Lenovo. Firma korzysta nie tylko z popytu na urządzenia końcowe z funkcjami sztucznej inteligencji, lecz także z zapotrzebowania na systemy obliczeniowe potrzebne do obsługi obciążeń AI.

Urządzenia nadal zapewniają największą skalę

Intelligent Devices Group (IDG), obejmująca między innymi komputery, tablety i smartfony, również zakończyła rekordowy pierwszy kwartał — mimo presji, z którą mierzy się obecnie wielu producentów sprzętu.

Przychody segmentu wzrosły o 27 proc. do 17,1 mld dolarów, a marża operacyjna utrzymała się na poziomie 7,1 proc. Udział Lenovo w globalnym rynku komputerów osobistych wyniósł 24,2 proc., a w rynku komputerów AI — 25,1 proc. Przychody ze sprzedaży tabletów zwiększyły się o ponad 80 proc., natomiast przychody ze smartfonów wzrosły o 15 proc., osiągając rekord dla pierwszego kwartału roku obrotowego.

To ważne także z punktu widzenia strategii. Segment urządzeń zapewnia Lenovo skalę, kanały dystrybucji i relacje z klientami, które mogą wspierać szerszą ofertę AI. Wyniki wskazują, że popyt na sztuczną inteligencję nie ograniczał się do centrów danych — był widoczny również w komputerach, tabletach i smartfonach.

Usługi zwiększają marże i powtarzalność przychodów

Solutions and Services Group (SSG) odnotowała kolejny rekordowy pierwszy kwartał.

Przychody wzrosły o 28 proc. do 2,9 mld dolarów, zysk operacyjny zwiększył się o 39 proc., do 697 mln dolarów, a marża operacyjna sięgnęła 24,2 proc. Przychody z usług AI rosły w tempie trzycyfrowym, a przychody TruScale zwiększyły się o 35 proc. Usługi zarządzane oraz projekty i rozwiązania odpowiadały łącznie za ponad 62 proc. przychodów SSG.

Usługi dają Lenovo możliwość zarabiania na AI także po sprzedaży sprzętu. Doradztwo, usługi zarządzane i modele rozliczane zależnie od wykorzystania mogą wzmacniać relacje z klientami oraz zmniejszać zależność przychodów od pojedynczych cykli wymiany urządzeń lub serwerów.

Łańcuch dostaw stał się elementem przewagi strategicznej

Lenovo przypisało swoją zdolność do radzenia sobie z ograniczeniami podaży i presją kosztową skali działalności, relacjom z dostawcami, kompleksowemu modelowi operacyjnemu oraz podejściu do łańcucha dostaw określanemu jako Global/Local.

Ta sprawność operacyjna miała szczególne znaczenie w kwartale, gdy popyt na sprzęt AI konkuruje o ograniczone zasoby podzespołów. Wyniki Lenovo pokazują, że samo zainteresowanie rynkiem nie wystarcza — kluczowe jest również dostarczenie produktów na czas i w odpowiedniej skali. Dlatego firma przedstawia łańcuch dostaw nie jako zaplecze administracyjne, lecz jako ważną zdolność biznesową.

Lenovo zwiększa nakłady na badania i rozwój

W kwartale wydatki Lenovo na badania i rozwój wzrosły o 30 proc., do 682 mln dolarów.

Inwestycje mają wspierać rozwój portfolio Hybrid AI obejmującego urządzenia, infrastrukturę i usługi. Model Lenovo łączy sztuczną inteligencję działającą lokalnie na urządzeniach z funkcjami dostarczanymi przez centra danych i chmurę. Dzięki temu firma chce odpowiadać na różne potrzeby klientów w całym łańcuchu technologicznym.

Mistrzostwa świata w piłce nożnej jako globalna wizytówka

Lenovo jest Oficjalnym Partnerem Technologicznym FIFA podczas mistrzostw świata w 2026 roku. Firma ma dostarczać na turniej urządzenia, infrastrukturę, usługi, rozwiązania oraz technologie AI. Mistrzostwa odbędą się w trzech krajach, 16 miastach, z udziałem 48 drużyn i podczas 104 meczów. Rozwiązania Lenovo mają wspierać organizację wydarzenia, transmisje, analizę gry zespołów, pracę sędziów oraz doświadczenia kibiców.

Partnerstwo ma znaczenie wykraczające poza samą ekspozycję marki. Turniej tej skali pozwoli Lenovo zaprezentować połączenie urządzeń końcowych, infrastruktury centrów danych, usług i AI w wymagającym środowisku operacyjnym. Firma wskazuje również na możliwości angażowania klientów i rozwoju biznesu wynikające ze współpracy z FIFA.

Yuanqing Yang: AI jest motorem wzrostu w każdym segmencie

Prezes i dyrektor generalny Lenovo, Yuanqing Yang, ocenił, że wyniki potwierdziły trafność strategicznych decyzji firmy, jakość realizacji planów oraz tempo innowacji. Jego zdaniem sztuczna inteligencja stała się motorem wzrostu we wszystkich grupach biznesowych, a strategia Hybrid AI daje Lenovo pozycję pozwalającą zarządzać cyklami rynkowymi, dążyć do trwałego wzrostu i zwiększać wartość dla akcjonariuszy.

Praktycznym sprawdzianem będzie utrzymanie rentownego wzrostu, gdy popyt na infrastrukturę AI zacznie ewoluować, koszty podzespołów pozostaną zmienne, a firma nadal będzie dużo inwestować w badania i rozwój. Na razie Lenovo korzysta jednocześnie z kilku sprzyjających trendów: dobrej sprzedaży komputerów i smartfonów, szybkiego rozwoju infrastruktury, rosnących usług AI oraz łańcucha dostaw zdolnego obsłużyć ten popyt.

Wniosek

Rekordowy kwartał pokazuje, że strategia AI Lenovo rozprzestrzenia się w całej firmie, zamiast pozostawać przypisana do jednej kategorii produktów. Najszybciej rósł segment infrastruktury, urządzenia zapewniły największą bazę przychodową, a usługi oferowały najwyższą marżę.

Obraz wyników jest więc jednocześnie imponujący i nieco bardziej złożony, niż sugerują same nagłówki: 26,9 mld dolarów przychodów i 1,075 mld dolarów skorygowanego zysku netto towarzyszyły stracie statutowej, wynikającej w dużej mierze z niegotówkowych pozycji księgowych. Najważniejsze pytanie brzmi teraz, czy Lenovo zdoła przełożyć wyjątkowe połączenie popytu na AI, dźwigni operacyjnej i szerokiego portfolio na trwały wzrost.