Co ciekawe, 21-22 lipca 2026 roku analitycy on-chain wyśledzili około 1,96 mln HYPE (120 mln dolarów), które zostały wycofane ze stakingu z trzech portfeli powiązanych z Multicoin, mniej więcej miesiąc po publikacji optymistycznego raportu. Ruch ten zwiększył płynność, ale nie potwierdził jednoznacznie sprzedaży .

Model wykupu i spalania oparty na opłatach

Hyperliquid to blockchain warstwy 1 zbudowany wokół zdecentralizowanej giełdy kontraktów terminowych perpetual (perp). Jego ekonomia działa w następujący sposób:

• 97-99% wszystkich opłat transakcyjnych jest przeznaczane na odkup HYPE na otwartym rynku i trwałe spalanie tokenów . Opłaty trafiają do kontrolowanego przez protokół Funduszu Pomocniczego (Assistance Fund), który automatycznie realizuje zakupy HYPE na rynku codziennie .
• W 2025 roku protokół wygenerował około 873 milionów dolarów przychodu przy wolumenie obrotu wynoszącym około 2,9 biliona dolarów .
• Od stycznia 2025 roku fundusz wykupu zakupił ponad 2 miliardy dolarów wartości HYPE łącznie . Do lipca 2026 roku łączne wykupy przekroczyły 1,1 miliarda dolarów według jednego trackera i około 1,3 miliarda dolarów według Bitwise, w zależności od okna pomiarowego . Ponad 45 milionów tokenów HYPE zostało spalonych w ramach tego programu .
• Ten zautomatyzowany, wbudowany w protokół mechanizm wykupu został określony przez Forbes jako główny motor wzrostu ceny HYPE, niezależny od napływu środków z ETF-ów czy spekulacyjnych narracji .

Prognoza ceny 319 dolarów do 2028 roku

Raport wyceny Multicoin Capital ustalił bazową cenę docelową HYPE na 319 dolarów do 2028 roku, w oparciu o:

• Prognozowane 8 miliardów dolarów rocznego przychodu protokołu do 2028 roku .
• Mnożnik 20x zastosowany do tych przychodów, który Multicoin uważa za rozsądny dla protokołu generującego przepływy pieniężne i posiadającego dominujący udział w rynku .

W momencie publikacji raportu (25 czerwca 2026) HYPE był wyceniany na około 63 dolary, co oznacza, że prognoza zakładała ~5-krotny wzrost od tego poziomu . Raport przedstawił również scenariusze pesymistyczny (109 dolarów) i optymistyczny (689 dolarów) .

Wzrost w obszarze aktywów ze świata rzeczywistego (RWA)

Tokenizowane aktywa ze świata rzeczywistego stały się najszybciej rosnącym segmentem Hyperliquid:

• Udział RWA w wolumenie platformy wzrósł z 1,8% w IV kwartale 2025 do 32,2% w II kwartale 2026, osiągając 213 miliardów dolarów kwartalnego wolumenu obrotu .
• W tygodniu 13-19 lipca 2026 roku wolumen RWA po raz pierwszy przewyższył wolumen krypto, stanowiąc 52% tygodniowego obrotu .
• 169 000 nowych portfeli rozpoczęło handel na Hyperliquid za pośrednictwem rynków RWA między styczniem a czerwcem 2026 roku, co stanowi 31,7% całkowitego pozyskania nowych użytkowników w tym okresie . Ponad 80% tych użytkowników nadal angażuje się głównie w rynki RWA .
• Wzrost ten był możliwy dzięki frameworkowi HIP-3, który pozwala twórcom na uruchamianie rynków kontraktów perpetual poprzez stakowanie tokenów HYPE .

Kamień milowy kapitalizacji rynkowej i wejście do Top 10

Kapitalizacja rynkowa HYPE wzrosła o około 11 miliardów dolarów w 2026 roku, co chwilowo pozwoliło jej wyprzedzić Dogecoin:

• Pod koniec maja 2026 roku HYPE osiągnął nowe historyczne maksimum powyżej 64 dolarów, wyprzedzając Dogecoin i zajmując 9. miejsce pod względem kapitalizacji rynkowej na CoinMarketCap .
• 1 czerwca 2026 roku kapitalizacja rynkowa sięgnęła 16 miliardów dolarów – był to dopiero drugi przypadek, gdy czysty protokół DeFi wszedł do pierwszej dziesiątki od czasu Uniswap w 2021 roku .
• Na początku sierpnia 2026 roku HYPE wciąż znajdował się w pierwszej dziesiątce z kapitalizacją rynkową około 11,66 miliarda dolarów, handlując w okolicach 52-57 dolarów .

Kontekst regulacyjny w USA

Hyperliquid konsekwentnie blokuje użytkownikom z USA dostęp do swojej platformy, co jest powszechnym stanowiskiem wśród zdecentralizowanych protokołów poruszających się w niepewnym otoczeniu regulacyjnym. Szersza dyskusja na temat regulowanego dostępu w USA obejmuje potencjalne ścieżki zgodności z wymogami CFTC i SEC, w tym możliwość uruchomienia regulowanego produktu typu futures lub pochodnych. Dostępne źródła nie dostarczają jednak konkretnych, potwierdzonych szczegółów na temat aktywnego badanie przez Hyperliquid ram rejestracji w CFTC/SEC. Obecne stanowisko protokołu pozostaje takie, że jest to giełda zdecentralizowana skierowana do użytkowników spoza USA, chociaż wzrost handlu RWA i zainteresowanie instytucjonalne (w tym zaangażowanie Multicoin) nasiliły spekulacje na temat ewentualnego dostosowania się do amerykańskich przepisów w przyszłości.

Ważne zastrzeżenie: Multicoin Capital jest ujawnionym posiadaczem HYPE i czerpie korzyści z wyższej ceny tokena . Prognoza ceny 319 dolarów to prognoza bazowa, a nie gwarancja, i zależy od osiągnięcia przez Hyperliquid 8 miliardów dolarów rocznego przychodu do 2028 roku – co oznacza około 9-krotny wzrost w porównaniu z 873 milionami dolarów w 2025 roku.

Co ciekawe, 21-22 lipca 2026 roku analitycy on-chain wyśledzili około 1,96 mln HYPE (120 mln dolarów), które zostały wycofane ze stakingu z trzech portfeli powiązanych z Multicoin, mniej więcej miesiąc po publikacji optymistycznego raportu. Ruch ten zwiększył płynność, ale nie potwierdził jednoznacznie sprzedaży .

Model wykupu i spalania oparty na opłatach

Hyperliquid to blockchain warstwy 1 zbudowany wokół zdecentralizowanej giełdy kontraktów terminowych perpetual (perp). Jego ekonomia działa w następujący sposób:

• 97-99% wszystkich opłat transakcyjnych jest przeznaczane na odkup HYPE na otwartym rynku i trwałe spalanie tokenów . Opłaty trafiają do kontrolowanego przez protokół Funduszu Pomocniczego (Assistance Fund), który automatycznie realizuje zakupy HYPE na rynku codziennie .
• W 2025 roku protokół wygenerował około 873 milionów dolarów przychodu przy wolumenie obrotu wynoszącym około 2,9 biliona dolarów .
• Od stycznia 2025 roku fundusz wykupu zakupił ponad 2 miliardy dolarów wartości HYPE łącznie . Do lipca 2026 roku łączne wykupy przekroczyły 1,1 miliarda dolarów według jednego trackera i około 1,3 miliarda dolarów według Bitwise, w zależności od okna pomiarowego . Ponad 45 milionów tokenów HYPE zostało spalonych w ramach tego programu .
• Ten zautomatyzowany, wbudowany w protokół mechanizm wykupu został określony przez Forbes jako główny motor wzrostu ceny HYPE, niezależny od napływu środków z ETF-ów czy spekulacyjnych narracji .

Prognoza ceny 319 dolarów do 2028 roku

Raport wyceny Multicoin Capital ustalił bazową cenę docelową HYPE na 319 dolarów do 2028 roku, w oparciu o:

• Prognozowane 8 miliardów dolarów rocznego przychodu protokołu do 2028 roku .
• Mnożnik 20x zastosowany do tych przychodów, który Multicoin uważa za rozsądny dla protokołu generującego przepływy pieniężne i posiadającego dominujący udział w rynku .

W momencie publikacji raportu (25 czerwca 2026) HYPE był wyceniany na około 63 dolary, co oznacza, że prognoza zakładała ~5-krotny wzrost od tego poziomu . Raport przedstawił również scenariusze pesymistyczny (109 dolarów) i optymistyczny (689 dolarów) .

Wzrost w obszarze aktywów ze świata rzeczywistego (RWA)

Tokenizowane aktywa ze świata rzeczywistego stały się najszybciej rosnącym segmentem Hyperliquid:

• Udział RWA w wolumenie platformy wzrósł z 1,8% w IV kwartale 2025 do 32,2% w II kwartale 2026, osiągając 213 miliardów dolarów kwartalnego wolumenu obrotu .
• W tygodniu 13-19 lipca 2026 roku wolumen RWA po raz pierwszy przewyższył wolumen krypto, stanowiąc 52% tygodniowego obrotu .
• 169 000 nowych portfeli rozpoczęło handel na Hyperliquid za pośrednictwem rynków RWA między styczniem a czerwcem 2026 roku, co stanowi 31,7% całkowitego pozyskania nowych użytkowników w tym okresie . Ponad 80% tych użytkowników nadal angażuje się głównie w rynki RWA .
• Wzrost ten był możliwy dzięki frameworkowi HIP-3, który pozwala twórcom na uruchamianie rynków kontraktów perpetual poprzez stakowanie tokenów HYPE .

Kamień milowy kapitalizacji rynkowej i wejście do Top 10

Kapitalizacja rynkowa HYPE wzrosła o około 11 miliardów dolarów w 2026 roku, co chwilowo pozwoliło jej wyprzedzić Dogecoin:

• Pod koniec maja 2026 roku HYPE osiągnął nowe historyczne maksimum powyżej 64 dolarów, wyprzedzając Dogecoin i zajmując 9. miejsce pod względem kapitalizacji rynkowej na CoinMarketCap .
• 1 czerwca 2026 roku kapitalizacja rynkowa sięgnęła 16 miliardów dolarów – był to dopiero drugi przypadek, gdy czysty protokół DeFi wszedł do pierwszej dziesiątki od czasu Uniswap w 2021 roku .
• Na początku sierpnia 2026 roku HYPE wciąż znajdował się w pierwszej dziesiątce z kapitalizacją rynkową około 11,66 miliarda dolarów, handlując w okolicach 52-57 dolarów .

Kontekst regulacyjny w USA

Hyperliquid konsekwentnie blokuje użytkownikom z USA dostęp do swojej platformy, co jest powszechnym stanowiskiem wśród zdecentralizowanych protokołów poruszających się w niepewnym otoczeniu regulacyjnym. Szersza dyskusja na temat regulowanego dostępu w USA obejmuje potencjalne ścieżki zgodności z wymogami CFTC i SEC, w tym możliwość uruchomienia regulowanego produktu typu futures lub pochodnych. Dostępne źródła nie dostarczają jednak konkretnych, potwierdzonych szczegółów na temat aktywnego badanie przez Hyperliquid ram rejestracji w CFTC/SEC. Obecne stanowisko protokołu pozostaje takie, że jest to giełda zdecentralizowana skierowana do użytkowników spoza USA, chociaż wzrost handlu RWA i zainteresowanie instytucjonalne (w tym zaangażowanie Multicoin) nasiliły spekulacje na temat ewentualnego dostosowania się do amerykańskich przepisów w przyszłości.

Ważne zastrzeżenie: Multicoin Capital jest ujawnionym posiadaczem HYPE i czerpie korzyści z wyższej ceny tokena . Prognoza ceny 319 dolarów to prognoza bazowa, a nie gwarancja, i zależy od osiągnięcia przez Hyperliquid 8 miliardów dolarów rocznego przychodu do 2028 roku – co oznacza około 9-krotny wzrost w porównaniu z 873 milionami dolarów w 2025 roku.