Jak Securitize łączy prywatny kredyt z blockchainem TRON i szykuje się do historycznego debiutu na Nasdaq

Skala ekosystemu TRON była kluczowym czynnikiem w tej decyzji. Sieć ma ponad 383 miliony kont i około 90 miliardów dolarów w obiegu stablecoinów, a także przetwarza większy wolumen transferów stablecoinów niż jakikolwiek inny blockchain . Dla regulowanego produktu funduszowego, niskokosztowa i szybka infrastruktura rozliczeniowa TRON oferuje kanał dystrybucji z ogromną, istniejącą bazą użytkowników. Celem jest poszerzenie dostępu do kredytu prywatnego poza ekosystemy Ethereum i Optimism, gdzie fundusz feederowy HLSCOPE został po raz pierwszy wdrożony poprzez Wormhole w lipcu 2025 roku .

To posunięcie dobitnie pokazuje, że instytucjonalni zarządzający aktywami traktują blockchain nie tylko jako warstwę eksperymentalną, ale jako produkcyjną sieć dystrybucji.

Wormhole: Warstwa interoperacyjności pod spodem

Wielołańcuchowa zdolność HLSCOPE — w tym nowe wdrożenie na TRON — działa na Wormhole. Securitize wybrało Wormhole jako swojego oficjalnego dostawcę interoperacyjności we wrześniu 2024 roku, a integracja stała się aktywna pod koniec 2025 roku . Partnerstwo jest wyłączne: Wormhole obsługuje transfery międzyłańcuchowe dla wszystkich obecnych i przyszłych tokenizowanych aktywów Securitize w ramach ujednoliconych ram interoperacyjności .

W rezultacie tokenizowane fundusze, w tym Apollo ACRED, VanEck VBILL i BlackRock BUIDL, mogą swobodnie przepływać między Ethereum, Arbitrum, Avalanche, Polygon, Solaną, Optimism, Sei, BNB Chain, Aptos, Ink by Kraken, a teraz także TRON . Wormhole przetworzył ponad 55 miliardów dolarów w transakcjach międzyłańcuchowych od 2020 roku, a integracja z Securitize pozwala na podłączenie tokenów do 32 blockchainów dostępnych w infrastrukturze Wormhole . Cel projektowy jest prosty: inwestorzy instytucjonalni powinni móc trzymać tokenizowany fundusz na jednym łańcuchu i przenosić go na inny bez tarcia i fragmentacji płynności.

Droga na SECZ: Notowanie publiczne o wartości 1,25 mld USD

Podczas gdy uruchomienie na TRON rozszerza dystrybucję produktów Securitize, struktura korporacyjna firmy również przechodzi fundamentalną zmianę. W październiku 2025 roku Securitize zawarło umowę o połączeniu biznesowym z Cantor Equity Partners II, spółką SPAC notowaną na Nasdaq, sponsorowaną przez podmiot powiązany z Cantor Fitzgerald . Transakcja wycenia Securitize na 1,25 miliarda dolarów wartości kapitału własnego przed transakcją i ma dostarczyć co najmniej 225 milionów dolarów nowych wpływów przy zamknięciu, z możliwością uzyskania do 465 milionów dolarów wpływów brutto, jeśli nie będzie umorzeń z trustu SPAC .

Kluczowe kamienie milowe w tym procesie:

• 27 października 2025 r. – Ogłoszenie ostatecznej umowy o połączeniu .
• 28 stycznia 2026 r. – Publiczne złożenie formularza S-4 w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) .
• I kw. 2026 r. – Securitize odnotowało 19,5 miliona dolarów całkowitego przychodu, co stanowi 39% wzrost rok do roku .
• Maj 2026 r. – Ujawnienia pokazują, że aktywa pod zarządzaniem wzrosły do około 4 miliardów dolarów .
• 2 czerwca 2026 r. – Najnowsze zgłoszenie SEC w ramach Reguły 425 związane z fuzją .

Jeśli transakcja zostanie sfinalizowana — co ma nastąpić w pierwszej połowie 2026 r., pod warunkiem uzyskania zgód regulacyjnych i akcjonariuszy — połączona firma zostanie przemianowana na Securitize Corp. i będzie notowana na Nasdaq pod symbolem „SECZ” . Dyrektor generalny Carlos Domingo zaznaczył, że firma planuje emitować zarówno tradycyjne akcje, jak i ich tokenizowaną wersję na blockchainie .

Trajektoria przychodów potwierdza wycenę: 19,5 miliona dolarów w I kwartale 2026 r. następuje po 841% wzroście przychodów odnotowanym za pierwsze dziewięć miesięcy 2025 r., kiedy firma osiągnęła 55,6 miliona dolarów . Połączenie ekspansji dystrybucji, infrastruktury interoperacyjności i notowania publicznego daje Securitize przewagę kapitałową i wiarygodnościową w miarę dojrzewania instytucjonalnej tokenizacji.

Szerszy krajobraz tokenizowanych aktywów

Securitize nie jest jedyną firmą budującą mosty między tradycyjnymi papierami wartościowymi a sieciami blockchain. Tego samego dnia, w którym HLSCOPE zadebiutował na TRON, giełda Backpack Exchange wprowadziła Backpack Securities, regulowaną platformę, która pozwala inwestorom kupować, trzymać i sprzedawać prawdziwe amerykańskie akcje oraz tokenizować je do użytku w sieciach blockchain . Platforma została uruchomiona na Solanie za pośrednictwem Sunrise i nadaje tokenizowanym akcjom natywną płynność on-chain . Backpack otworzył również listę oczekujących na IPOs Onchain, produkt, który zapewni inwestorom detalicznym przedrynkowe alokacje IPO w formie tokenizowanej .

Zaangażowanie instytucjonalne Backpack pogłębia się. 8 maja 2026 roku firma dołączyła do Grupy Roboczej ds. Tokenizacji DTCC, inicjatywy branżowej zwołanej przez Depository Trust & Clearing Corporation w celu budowy produkcyjnej infrastruktury dla tokenizowanych papierów wartościowych . Członkostwo w grupie roboczej DTCC sygnalizuje zamiar integracji z kluczową infrastrukturą rozliczeniową rynku amerykańskiego — tą samą, która przetwarza biliony dolarów w tradycyjnych transakcjach papierami wartościowymi.

Poza Backpack, obszar tokenizowanych akcji pozostaje nierównomiernie rozwinięty. Działalność Circle w zakresie tokenizowanych akcji nie była krótkoterminowym priorytetem; jej publiczne prace koncentrują się na USDC, stablecoinach przynoszących dochód i międzyłańcuchowej infrastrukturze rozliczeniowej. Z kolei sieć Midnight od Cardano, zaprojektowana do prywatności danych i inteligentnych kontraktów, nie ogłosiła konkretnych wdrożeń tokenizowanych akcji w latach 2025–2026 w zakresie dostępnych informacji.

Co sygnalizują te ruchy

Jednoczesna ekspansja dystrybucji Securitize i wniosek o notowanie publiczne to ważny sygnał dla branży tokenizowanych aktywów. Uruchomienie funduszu kredytu prywatnego na TRON pokazuje, że regulowane produkty funduszowe mogą działać na blockchainach z dużą bazą użytkowników detalicznych; złożenie wniosku o notowanie na Nasdaq dowodzi, że firma oczekuje, iż instytucjonalne rynki kapitałowe zaakceptują ten model biznesowy.

To, czy zamknięcie fuzji SPAC przebiegnie sprawnie, wpłynie na wycenę całej branży. Udane notowanie mogłoby przyspieszyć adopcję tokenizowanych papierów wartościowych i przyciągnąć kolejnych dużych zarządzających aktywami, podczas gdy opóźnienia lub przeszacowanie wartości przetestowałyby tezę, że rynki publiczne są gotowe na natywną on-chain platformę papierów wartościowych.

To, co jest już jasne, to fakt, że tokenizacja przechodzi od proof-of-concept do produkcji. Fundusze kredytu prywatnego, amerykańskie akcje i łącząca je infrastruktura interoperacyjności działają na żywo na wielu blockchainach, a tuż za nimi podążają regulowane struktury i ambicje wejścia na rynki publiczne.