SK Hynix Podwaja Produkcję, by Zaspokoić Apetyt Sztucznej Inteligencji. Niedobór Pamięci Ma Potrwać do 2030 R.

Podczas rozmowy z reporterami na stoisku SK Hynix, Chey nakreślił czystą skalę wyzwania. „Zamierzamy podwoić całość naszych mocy produkcyjnych w ciągu najbliższych pięciu lat” – powiedział, dodając: „Jest wiele przeszkód i trudności, ale pokonamy je i zwiększymy skalę” . Choć odmówił podania konkretnej kwoty całkowitego budżetu ekspansji, potwierdził, że wydatki kapitałowe SK Hynix w 2026 roku będą znacznie wyższe niż 30,2 biliona wonów (około 20 miliardów dolarów amerykańskich, czyli przeszło 80 miliardów złotych) wydanych w 2025 roku .

Wąskie gardła mają jednak nie tylko wymiar finansowy. Chey podkreślił, że budowa nowego zakładu produkcyjnego (tzw. fab) od decyzji do uruchomienia zajmuje co najmniej trzy lata, co uniemożliwia szybką reakcję podaży na rosnący popyt . To właśnie ten inherentny poślizg czasowy jest głównym powodem, dla którego postrzega on niedobór jako strukturalny, a nie tylko jako chwilowy skok popytu .

Dla zobrazowania kosztów i skali – chodzi o kwoty porównywalne z budżetem całych państw, inwestowane w technologie, gdzie każdy nanometr ma znaczenie, a precyzja wykonania musi być absolutna. W polskich realiach można to porównać do próby błyskawicznego wybudowania infrastruktury niezbędnej dla zupełnie nowej gałęzi przemysłu, gdy popyt już dawno przekroczył możliwości.

"Wąskie Gardło Pamięci Utrzyma Się do 2030 Roku"

Prognozy Cheya sięgają daleko poza typowy, dwuletni cykl na rynku pamięci. Podczas okrągłego stołu z globalnymi mediami stwierdził on: „Wciąż podtrzymujemy naszą wcześniejszą prognozę, że niedobór pamięci utrzyma się do 2030 roku”, przypisując nieustający popyt rozprzestrzenianiu się centrów danych AI, fabryk AI i komputerów osobistych z funkcjami AI . Centralnym punktem tej dynamiki jest segment pamięci HBM, kluczowy dla platform GPU firmy Nvidia. Zapotrzebowanie na te wyspecjalizowane, wysokowydajne układy sprawia, że wąskie gardło nie polega po prostu na zdolnościach produkcyjnych, ale na zdolności do masowej produkcji właściwego rodzaju niezwykle złożonych komponentów .

Goldman Sachs: Największy Deficyt od 15 Lat

Obraz nakreślony przez analityków Goldman Sachs w nocie z 1 czerwca 2026 roku wzmacnia ostrzeżenia Cheya twardymi danymi. Analitycy Giuni Lee i James Schneider przewidują, że napędzany przez AI deficyt pamięci będzie silniejszy w 2027 roku niż w 2026, a niedobór utrzyma się do 2028 roku. Ich konkretne prognozy wskazują na 5,0% niedoboru pamięci DRAM w 2026 roku, pogłębiającego się do 5,9% w 2027, oraz niedobory pamięci NAND na poziomie odpowiednio 4,4% i 4,6%. Oczekuje się, że braki w segmencie HBM będą jeszcze bardziej dotkliwe .

Wcześniej w tym samym roku bank już bił na alarm, opisując sytuację jako największą lukę w podaży pamięci DRAM od 15 lat i rekordowy niedobór NAND . Stanowisko Goldmana umocniło się, przyjmując tezę o boomie na rynku pamięci typu „wyżej na dłużej” (Higher for Longer) .

Podniesiono ceny docelowe akcji: W aktualizacji z marca 2026 roku, odzwierciedlającej wzmacniające się otoczenie cenowe, Goldman Sachs podniósł cenę docelową akcji SK Hynix do 1,35 miliona wonów z 1,2 miliona wonów, a cenę docelową Samsung Electronics do 260 000 wonów z 205 000 wonów, podtrzymując rekomendację „kupuj” dla obu spółek. Analitycy nazwali trwające ożywienie na rynku pamięci najsilniejszym w historii .

Ekspansja na Tajwanie i Walka o Dominację w HBM

Obecność Cheya Tae-wona na targach Computex na Tajwanie – siedzibie TSMC, kluczowego partnera w zaawansowanym pakowaniu układów – ma strategiczne znaczenie. Choć podczas jego wystąpienia nie ogłoszono konkretów nowego partnerstwa z TSMC w sprawie platformy nowej generacji Nvidii (Vera Rubin), Chey odbył w Tajpej spotkania z kadrą kierowniczą . Kontekst jest jasny: SK Hynix jest dominującym dostawcą pamięci HBM dla obecnych architektur Nvidii, a utrzymanie tej przewagi poprzez współpracę z tajwańskim ekosystemem półprzewodników jest niezbędne w miarę zwiększania skali produkcji.

Chey potwierdził również, że SK Hynix złożył wniosek o notowanie amerykańskich kwitów depozytowych (ADR) w Nowym Jorku w tym roku, co sygnalizuje ambicje sięgnięcia po głębsze rynki kapitałowe w celu sfinansowania swojej ogromnej, wieloletniej ekspansji . Wejście na Wall Street to sygnał, że południowokoreański gigant szuka funduszy na skalę przekraczającą możliwości lokalnego rynku – to bezprecedensowy wyścig zbrojeń w świecie nowych technologii.

Źródła nie zawierały konkretnych szacunków Goldman Sachs dotyczących całkowitej wielkości rynku HBM do 2028 roku, ani szczegółowych zobowiązań związanych z platformą Vera Rubin podczas tego wydarzenia.