„Kluczową wartością dla Bitcoina jest teraz 63 000 USD – powiedział Thielen w raporcie z 3 sierpnia. – Ten poziom zadecyduje, czy dno tego miesiąca zostanie potwierdzone, czy bessa będzie kontynuowana.” Na początku sierpnia Bitcoin handlowany był w okolicach 63 140 USD, co czyni ten poziom polem bitwy .

Zamknięcie miesiąca powyżej 63 000 USD spowodowałoby, że wiele wskaźników cyklu 10x Research stałoby się byczych, podczas gdy brak jego utrzymania oznaczałby kontynuację trendu spadkowego .

Wielowarstwowe dowody na formowanie się dna

Dane on-chain: późna faza bessy

Kilka niezależnych wskaźników on-chain pokazuje wzorce, które historycznie towarzyszyły ważnym dołkom rynkowym:

• Podaż ze stratą: Badania K33 Research pokazują, że około 50% podaży Bitcoina w obiegu jest trzymane ze stratą od blisko 50 dni – to próg, który wyznaczał każde dno bessy od 2010 roku . Próg 50% podaży ze stratą Bitcoin osiągnął 5 czerwca, a więc cykl spędził już 42 dni w historycznym oknie formowania się dna .
• Wyczerpanie sprzedających: Presja sprzedażowa ze strony inwestorów detalicznych słabnie, podczas gdy duzi posiadacze nadal akumulują . Firma analityczna Glassnode zauważa, że spadek wszedł w późniejszą fazę, a proces formowania dna trwa, choć sygnały pełnego ożywienia jeszcze się nie pojawiły .
• Struktura kosztów: Cena Bitcoina znajduje się powyżej średniej zrealizowanej ceny w sieci – naturalnego dna bessy – ale poniżej bazy kosztowej krótkoterminowych posiadaczy, wynoszącej około 69 000 USD . Ta wąska strefa między kosztami różnych kohort posiadaczy często poprzedzała rozstrzygnięcie trendu .

Rosnący konsensus analityków

Byczy scenariusz ma zwolenników nie tylko w jednej firmie badawczej. Wielu analityków i instytucji wskazuje na zbieżne sygnały:

• Analiza techniczna: Wolfe Research i Fairlead Strategies opisują ostatnie ruchy cenowe jako „najbardziej konstruktywne dowody formowania się dna, jakie do tej pory widzieliśmy”, zwracając uwagę na poprawę wskaźników takich jak RSI .
• Modele AI: Przegląd prognoz AI z ChatGPT, Gemini, Claude i Grok wykazał szeroką zgodność, że Bitcoin musi utrzymać strefę 60 000–63 000 USD i przebić opór 65 000–70 000 USD, aby odwrócić trend, choć modele różnią się co do dokładnych celów na sierpień .
• Prognozy instytucji: Najczęściej dyskutowany zakres dna Bitcoina to 60 000–75 000 USD . Bernstein wskazuje na dno w okolicach 60 000 USD, Fidelity na nieco wyższe 65 000–75 000 USD, a Goldman Sachs na głębsze, bliżej 50 000 USD . Geoffrey Kendrick z Standard Chartered stwierdził w czerwcu, że Bitcoin mógł już uformować cykliczne dno w okolicach 59 000 USD .
• Pseudonimowy analityk PlanB powiedział, że Bitcoin znajduje się w „procesie osiągania dna”, wskazując na sygnały on-chain zgodne z poprzednimi dołkami cyklu .

Makroekonomiczne przeszkody, które mogą opóźnić odbicie

Choć dane on-chain są konstruktywne, otoczenie makroekonomiczne stwarza poważne zagrożenia:

• Rosnące rentowności obligacji: Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA osiągnęła 31 lipca 5,28%, najwyższy poziom od 2007 roku, a 10-latki zbliżają się do 5% . Analityk Axel Adler zauważa, że rosnące rentowności tworzą „risk-off” klimat, który zmniejsza apetyt na Bitcoina, powodując zwiększone przepływy monet na giełdy i mniejszy popyt na ETF-y . Benjamin Cowen spodziewa się, że 10-latki wkrótce przekroczą 5% .
• Presja z Japonii: Japońscy inwestorzy sprzedali w pierwszym kwartale obligacje USA o wartości 29,6 mld USD – największa sprzedaż netto od II kw. 2022 roku – co wywiera presję na wzrost rentowności i spadek ryzykownych aktywów .
• Kapitulacja górników: Notowane na giełdzie spółki wydobywcze sprzedały w I kwartale 2026 roku ponad 32 000 BTC – więcej niż łącznie w całym 2025 roku – ponieważ ekonomika wydobycia się pogorszyła . JPMorgan szacuje, że około 20% górników jest nierentownych, a cena od pięciu miesięcy utrzymuje się poniżej kosztów produkcji .
• Polityka Fed: Fed utrzymał stopy na poziomie 3,5%–3,75%, ale 10x Research ostrzega, że rosnące rentowności obligacji mogą zmusić Fed do podwyżki we wrześniu, co opóźniłoby trwałe odbicie Bitcoina .

Scenariusz niedźwiedzi – głębsza wyprzedaż przed dnem

Mimo konstruktywnych sygnałów, niektórzy analitycy widzą możliwość głębszej przeceny:

• 10x Research samo w sobie identyfikuje 55 000 USD jako realną strefę dołka w tym cyklu, z oknem czasowym na trwałe dno od końca sierpnia do października 2026 .
• Inne analizy Elliott Wave wskazują na spadek fali C do 46 000–47 000 USD przed odwróceniem .
• Analityk on-chain Willy Woo prognozuje możliwe dno w okolicach 45 000 USD, sugerując, że słabość bessy może potrwać do IV kwartału 2026 .
• Jedna z map drogowych na III kwartał 2026 przewiduje potencjalny cel spadku na poziomie 39 000 USD na podstawie ekstensji Fibonacciego .

Zastrzeżenie: konstruktywne, ale nie przesądzone

Dowody na dno bessy Bitcoina w sierpniu 2026 są obiecujące, ale jeszcze niepotwierdzone. Jak ujęła to firma Glassnode: „dane on-chain pokazują, że warunki do procesu osiągania dna są spełnione. Jednak sygnały potwierdzające pełne ożywienie jeszcze nie nadeszły.”

Próg miesięcznego zamknięcia na 63 000 USD – oraz podwójna presja rosnących rentowności obligacji – zadecydują o wyniku. Jeśli Bitcoin utrzyma się powyżej tego poziomu do końca sierpnia, wiele wskaźników cyklu stanie się byczych. Jeśli nie, analitycy spodziewają się, że poszukiwanie trwałego dna przedłuży się do IV kwartału 2026 roku.

„Kluczową wartością dla Bitcoina jest teraz 63 000 USD – powiedział Thielen w raporcie z 3 sierpnia. – Ten poziom zadecyduje, czy dno tego miesiąca zostanie potwierdzone, czy bessa będzie kontynuowana.” Na początku sierpnia Bitcoin handlowany był w okolicach 63 140 USD, co czyni ten poziom polem bitwy .

Zamknięcie miesiąca powyżej 63 000 USD spowodowałoby, że wiele wskaźników cyklu 10x Research stałoby się byczych, podczas gdy brak jego utrzymania oznaczałby kontynuację trendu spadkowego .

Wielowarstwowe dowody na formowanie się dna

Dane on-chain: późna faza bessy

Kilka niezależnych wskaźników on-chain pokazuje wzorce, które historycznie towarzyszyły ważnym dołkom rynkowym:

• Podaż ze stratą: Badania K33 Research pokazują, że około 50% podaży Bitcoina w obiegu jest trzymane ze stratą od blisko 50 dni – to próg, który wyznaczał każde dno bessy od 2010 roku . Próg 50% podaży ze stratą Bitcoin osiągnął 5 czerwca, a więc cykl spędził już 42 dni w historycznym oknie formowania się dna .
• Wyczerpanie sprzedających: Presja sprzedażowa ze strony inwestorów detalicznych słabnie, podczas gdy duzi posiadacze nadal akumulują . Firma analityczna Glassnode zauważa, że spadek wszedł w późniejszą fazę, a proces formowania dna trwa, choć sygnały pełnego ożywienia jeszcze się nie pojawiły .
• Struktura kosztów: Cena Bitcoina znajduje się powyżej średniej zrealizowanej ceny w sieci – naturalnego dna bessy – ale poniżej bazy kosztowej krótkoterminowych posiadaczy, wynoszącej około 69 000 USD . Ta wąska strefa między kosztami różnych kohort posiadaczy często poprzedzała rozstrzygnięcie trendu .

Rosnący konsensus analityków

Byczy scenariusz ma zwolenników nie tylko w jednej firmie badawczej. Wielu analityków i instytucji wskazuje na zbieżne sygnały:

• Analiza techniczna: Wolfe Research i Fairlead Strategies opisują ostatnie ruchy cenowe jako „najbardziej konstruktywne dowody formowania się dna, jakie do tej pory widzieliśmy”, zwracając uwagę na poprawę wskaźników takich jak RSI .
• Modele AI: Przegląd prognoz AI z ChatGPT, Gemini, Claude i Grok wykazał szeroką zgodność, że Bitcoin musi utrzymać strefę 60 000–63 000 USD i przebić opór 65 000–70 000 USD, aby odwrócić trend, choć modele różnią się co do dokładnych celów na sierpień .
• Prognozy instytucji: Najczęściej dyskutowany zakres dna Bitcoina to 60 000–75 000 USD . Bernstein wskazuje na dno w okolicach 60 000 USD, Fidelity na nieco wyższe 65 000–75 000 USD, a Goldman Sachs na głębsze, bliżej 50 000 USD . Geoffrey Kendrick z Standard Chartered stwierdził w czerwcu, że Bitcoin mógł już uformować cykliczne dno w okolicach 59 000 USD .
• Pseudonimowy analityk PlanB powiedział, że Bitcoin znajduje się w „procesie osiągania dna”, wskazując na sygnały on-chain zgodne z poprzednimi dołkami cyklu .

Makroekonomiczne przeszkody, które mogą opóźnić odbicie

Choć dane on-chain są konstruktywne, otoczenie makroekonomiczne stwarza poważne zagrożenia:

• Rosnące rentowności obligacji: Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA osiągnęła 31 lipca 5,28%, najwyższy poziom od 2007 roku, a 10-latki zbliżają się do 5% . Analityk Axel Adler zauważa, że rosnące rentowności tworzą „risk-off” klimat, który zmniejsza apetyt na Bitcoina, powodując zwiększone przepływy monet na giełdy i mniejszy popyt na ETF-y . Benjamin Cowen spodziewa się, że 10-latki wkrótce przekroczą 5% .
• Presja z Japonii: Japońscy inwestorzy sprzedali w pierwszym kwartale obligacje USA o wartości 29,6 mld USD – największa sprzedaż netto od II kw. 2022 roku – co wywiera presję na wzrost rentowności i spadek ryzykownych aktywów .
• Kapitulacja górników: Notowane na giełdzie spółki wydobywcze sprzedały w I kwartale 2026 roku ponad 32 000 BTC – więcej niż łącznie w całym 2025 roku – ponieważ ekonomika wydobycia się pogorszyła . JPMorgan szacuje, że około 20% górników jest nierentownych, a cena od pięciu miesięcy utrzymuje się poniżej kosztów produkcji .
• Polityka Fed: Fed utrzymał stopy na poziomie 3,5%–3,75%, ale 10x Research ostrzega, że rosnące rentowności obligacji mogą zmusić Fed do podwyżki we wrześniu, co opóźniłoby trwałe odbicie Bitcoina .

Scenariusz niedźwiedzi – głębsza wyprzedaż przed dnem

Mimo konstruktywnych sygnałów, niektórzy analitycy widzą możliwość głębszej przeceny:

• 10x Research samo w sobie identyfikuje 55 000 USD jako realną strefę dołka w tym cyklu, z oknem czasowym na trwałe dno od końca sierpnia do października 2026 .
• Inne analizy Elliott Wave wskazują na spadek fali C do 46 000–47 000 USD przed odwróceniem .
• Analityk on-chain Willy Woo prognozuje możliwe dno w okolicach 45 000 USD, sugerując, że słabość bessy może potrwać do IV kwartału 2026 .
• Jedna z map drogowych na III kwartał 2026 przewiduje potencjalny cel spadku na poziomie 39 000 USD na podstawie ekstensji Fibonacciego .

Zastrzeżenie: konstruktywne, ale nie przesądzone

Dowody na dno bessy Bitcoina w sierpniu 2026 są obiecujące, ale jeszcze niepotwierdzone. Jak ujęła to firma Glassnode: „dane on-chain pokazują, że warunki do procesu osiągania dna są spełnione. Jednak sygnały potwierdzające pełne ożywienie jeszcze nie nadeszły.”

Próg miesięcznego zamknięcia na 63 000 USD – oraz podwójna presja rosnących rentowności obligacji – zadecydują o wyniku. Jeśli Bitcoin utrzyma się powyżej tego poziomu do końca sierpnia, wiele wskaźników cyklu stanie się byczych. Jeśli nie, analitycy spodziewają się, że poszukiwanie trwałego dna przedłuży się do IV kwartału 2026 roku.