Solana ma więcej posiadaczy RWA niż Ethereum, ale to Ethereum kontroluje kapitał

Nie oznacza to jednak, że Solana przejęła rynek pod względem kapitału. W tym samym okresie Ethereum miało około 16,6 mld dolarów rozdystrybuowanej wartości RWA, co odpowiadało 52,85% rynku tokenizowanych aktywów świata rzeczywistego . Dla porównania, wartość RWA na Solanie wynosiła około 2,70 mld dolarów 11 czerwca 2026 r. . W szerszym ujęciu cały rynek on-chain RWA wyceniano na około 34 mld dolarów — ponad trzy razy więcej niż około 5,4 mld dolarów na początku 2025 r. — a Ethereum odpowiadało za około 60% tej wartości .

Solana zdobywa przewagę w liczbie portfeli

Awans Solany nie nastąpił z dnia na dzień. Liczba posiadaczy RWA rosła tam przez kolejne miesiące:

• Marzec 2026 r. — Solana po raz pierwszy wyprzedziła Ethereum: 154 942 posiadaczy wobec 153 592 .
• Kwiecień 2026 r. — liczba portfeli z RWA wzrosła do około 177 tys., a wartość tokenizowanych aktywów przekroczyła 2 mld dolarów .
• Maj 2026 r. — Solana ustanowiła nowy rekord na poziomie 200 044 posiadaczy RWA .
• 11 czerwca 2026 r. — 30-dniowy odczyt wykazał około 273 tys. posiadaczy, czyli wzrost o 27% w tym okresie .
• 18 czerwca 2026 r. — oficjalny wynik sięgnął 285 971 portfeli .

Według danych Token Terminal przywołanych w raporcie z kwietnia 2026 r. liczba posiadaczy RWA na Solanie wzrosła o około 440% rok do roku . Na początku 2026 r. sieć miała około 126 tys. takich portfeli .

Rosła również wartość aktywów:

• styczeń 2026 r. — 873 mln dolarów ;
• marzec 2026 r. — ponad 2 mld dolarów ;
• kwiecień 2026 r. — ponad 2,5 mld dolarów ;
• 11 czerwca 2026 r. — 2,70 mld dolarów, o 17% więcej niż miesiąc wcześniej .

Czerwcowy odczyt był jak dotąd najmocniejszym sygnałem przyspieszenia. W 30-dniowym okresie wolumen transferów RWA na Solanie wyniósł 4,40 mld dolarów, co oznaczało wzrost o 36%, a liczba posiadaczy zwiększyła się o 27% .

Ethereum wciąż przyciąga największy kapitał

Pod względem liczby portfeli Solana ma przewagę, lecz Ethereum pozostaje znacznie większym rynkiem kapitałowym. Około 16,6 mld dolarów rozdystrybuowanej wartości RWA daje Ethereum 52,85% udziału w rynku według danych RWA.xyz przywoływanych w kilku źródłach .

Jedną z najważniejszych kategorii są tokenizowane obligacje skarbowe Stanów Zjednoczonych. W szerszym zestawieniu odpowiadały one za około 15 mld dolarów wartości on-chain, przy całkowitym rynku RWA szacowanym na około 34 mld dolarów .

Poszczególne raporty podają nieco różne wartości całego rynku — między innymi około 32–34 mld dolarów lub ponad 43 mld dolarów kapitalizacji — ponieważ korzystają z różnych momentów pomiaru i definicji rynku . Nie zmienia to głównego obrazu: Ethereum pozostaje liderem pod względem wartości, nawet gdy jego procentowy udział zmienia się wraz z szybkim rozwojem całego sektora .

W uproszczeniu Ethereum ma około sześć razy większą wartość RWA niż Solana, mimo że posiada mniej portfeli z tymi aktywami. Nie jest to sprzeczność, lecz sygnał, że obie sieci przyciągają różne typy uczestników.

Produkty i partnerstwa napędzające Solanę

Rozwój Solany wspierają zarówno produkty finansowe, jak i partnerstwa łączące tradycyjne instytucje z infrastrukturą blockchain.

Najważniejsze elementy tego ekosystemu to:

• Solana RWA Consortium, uruchomione w grudniu 2025 r., skupiające między innymi Figure, Kamino i Chainlink oraz pracujące nad standardami tokenizacji ;
• rozszerzenie funduszu BUIDL firmy BlackRock na Solanę w marcu 2025 r. oraz uruchomienie na tej sieci funduszu OnChain U.S. Government Money Fund (FOBXX) firmy Franklin Templeton w lutym 2025 r. ;
• uruchomienie przez Ondo Finance ponad 200 tokenizowanych aktywów na początku 2026 r.; produkty OUSG i USDY odpowiadały za około 200 mln dolarów wartości zablokowanej w ekosystemie ;
• natywny rynek pożyczek pod zastaw RWA stworzony przez Securitize, LoopScale i Apollo, z udziałem Pyth Network i Paxos ;
• plany firmy R3 dotyczące przeniesienia na Solanę tokenizowanych aktywów o wartości przekraczającej 10 mld dolarów z platformy Corda ;
• tokenizacja funduszu CMB International Asset Management — Hong Kong-Singapore Mutual Recognition Fund, znanego jako CMBMINT — na Solanie w sierpniu 2025 r. .

Wśród argumentów przemawiających za Solaną często wymienia się wysoką przepustowość, finalizację transakcji w czasie krótszym niż 400 milisekund oraz niskie koszty transakcyjne . Dla emitentów aktywów może to ułatwiać obsługę dużej liczby mniejszych transakcji i portfeli.

Ethereum korzysta z podobnej fali zainteresowania instytucjonalnego, ale jego przewaga ma głębsze korzenie i opiera się na większych pulach kapitału. Na tej sieci działają między innymi BUIDL firmy BlackRock oraz produkty Ondo Finance, a Ethereum obsługuje większość tokenizowanych obligacji skarbowych . W niektórych zestawieniach wartość RWA na Ethereum wzrosła o 315% rok do roku — z około 4,1 mld dolarów na początku analizowanego okresu .

Co oznacza różnica między liczbą posiadaczy a wartością?

Dane z połowy 2026 r. sugerują, że Solana i Ethereum pełnią w tokenizacji aktywów komplementarne funkcje.

Solana: większy zasięg i bardziej rozproszona baza

Solana ma 285 971 posiadaczy i około 2,7 mld dolarów wartości RWA. Ethereum ma 199 191 posiadaczy, ale około 16,6 mld dolarów aktywów . Proste zestawienie tych wartości daje średnio około 9 400 dolarów na posiadacza Solany wobec około 83 300 dolarów na posiadacza Ethereum .

To jedynie średnia arytmetyczna — dane nie pokazują, kto kontroluje poszczególne portfele ani czy jeden właściciel korzysta z wielu adresów. Taki rozkład jest jednak zgodny z obrazem Solany jako sieci docierającej do szerszej, bardziej rozproszonej bazy użytkowników, w tym uczestników detalicznych.

Ethereum: głębszy rynek i koncentracja kapitału

Mniejsza liczba posiadaczy przy znacznie większej wartości wskazuje na większą koncentrację aktywów na Ethereum. Taki profil pasuje do roli tej sieci jako głównego miejsca dla dużych funduszy skarbowych, prywatnego kredytu i produktów RWA przeznaczonych dla inwestorów instytucjonalnych . Nie można jednak na podstawie samych danych blockchain jednoznacznie przypisać konkretnych portfeli inwestorom instytucjonalnym.

Strategiczne znaczenie dla rynku

Podział między liczbą posiadaczy a wartością może mieć istotne konsekwencje. Jeśli baza użytkowników Solany będzie nadal rosła w tempie obserwowanym w czerwcu — 27% w ciągu 30 dni — sieć może zyskiwać coraz silniejsze efekty sieciowe . Większa liczba posiadaczy może przyciągać kolejnych emitentów, a nowe produkty mogą z kolei zwiększać liczbę użytkowników.

Ethereum korzysta natomiast z efektu grawitacji dużego rynku kapitałowego. Pula aktywów o wartości około 16,6 mld dolarów czyni z tej sieci naturalne miejsce dla emisji na dużą skalę.

Na razie nie ma jednego zwycięzcy całego rynku RWA. Solana prowadzi w zasięgu i dystrybucji, a Ethereum pozostaje liderem pod względem głębokości rynku i koncentracji kapitału. Ostateczne znaczenie tej różnicy będzie zależeć od tego, która część rynku będzie rozwijać się szybciej — zastosowania detaliczne czy instytucjonalne — oraz czy wzrost liczby portfeli na Solanie przełoży się na podobnie szybki wzrost wartości aktywów .