Chińscy giganci pamięci YMTC i CXMT rewolucjonizują światowy rynek półprzewodników

Do połowy 2026 roku chiński sektor pamięci półprzewodnikowych osiągnął dwa przełomowe kamienie milowe – YMTC wdarł się do światowej czołówki producentów NAND pod względem wolumenu dostaw, a CXMT przeprowadził największe w Azji IPO, co zasadniczo zmieniło konkurencyjny krajobraz dla uznanych graczy, takich jak Samsung, SK Hynix i Micron.

YMTC: #3 w dostawach NAND, #5 w przychodach

Według raportu Counterpoint Research Q2 2026 Memory & Storage Tracker, Yangtze Memory Technologies (YMTC) dostarczył w drugim kwartale 14% światowej pamięci flash NAND, po raz pierwszy wchodząc do pierwszej trójki na świecie i nieznacznie wyprzedzając Kioxię . Dostawy YMTC wzrosły o 22% rok do roku i 5% kwartał do kwartału .

Zmiana udziałów rynkowych była wyraźna. Samsung utrzymał prowadzenie z 25% udziałem, ale spadł z 32% w II kwartale 2024 roku, gdy priorytetem stała się bardziej dochodowa pamięć DRAM. SK Hynix uplasował się na drugim miejscu z 22% dzięki 40-procentowemu kwartalnemu skokowi dostaw w spółce zależnej Solidigm. Udział YMTC na poziomie 14% wyprzedził Kioxię (ok. 13%), Microna (ok. 13%) i Sandisk/WD (ok. 11%) .

Dyski SSD dla przedsiębiorstw (enterprise SSDs) pochłonęły 48% wszystkich dostarczonych bitów NAND w II kwartale 2026 roku, co stanowi prawie dwukrotność udziału (26%) z roku poprzedniego, głównie za sprawą obciążeń związanych z wnioskowaniem w systemach AI . Mimo zajęcia trzeciego miejsca pod względem wolumenu, YMTC był dopiero piąty pod względem przychodów, pozostając w tyle za Micronem i Kioxią. Analitycy tłumaczą tę różnicę przede wszystkim nastawieniem na produkty konsumenckie i niższymi średnimi cenami sprzedaży w porównaniu z wysokomarżowymi portfelami dysków SSD dla przedsiębiorstw oferowanymi przez uznanych graczy .

CXMT: Rekordowe IPO za 8,6 mld USD i 466-procentowy wzrost pierwszego dnia

ChangXin Memory Technologies (CXMT Corp) pozyskało 57,92 miliarda juanów (8,6 miliarda dolarów) na szanghajskiej giełdzie STAR, co jest największym IPO w Azji w 2026 roku . Akcje rozpoczęły notowania 27 lipca 2026 roku, a ich kurs poszybował o ok. 466% w dniu debiutu z ceny emisyjnej 8,66 juana, osiągając w ciągu dnia nawet 531–535% wzrostu .

Ten wzrost zapewnił CXMT kapitalizację rynkową na poziomie około 3,3 biliona juanów, czyniąc spółkę najcenniejszą notowaną na kontynentalnej giełdzie w Chinach i wyprzedzając tym samym Industrial and Commercial Bank of China . IPO było drugim co do wielkości w historii Chin, ustępując jedynie ofercie Agricultural Bank of China z 2010 roku .

CXMT posiadał 7,67-procentowy udział w globalnym rynku DRAM w 2025 roku według swojego prospektu emisyjnego, a udział ten wzrósł do 8% w I kwartale 2026 roku . Spółka planuje przeznaczyć pozyskane środki przede wszystkim na masową produkcję płytek pamięci .

Szersze zagrożenie konkurencyjne dla uznanych graczy

Udział Samsunga w dostawach NAND spadł z 32% w II kwartale 2024 do 25% w II kwartale 2026 roku, ponieważ firma skoncentrowała się na wysokomarżowej produkcji DRAM i HBM (pamięć o wysokiej przepustowości) . W przypadku rynku DRAM pod względem przychodów Samsung utrzymał 39% udziałów, SK Hynix spadł do 26% (z 39% rok wcześniej), a Micron wzrósł do 25% – wymazując tym samym wcześniejsze prowadzenie SK Hynix .

Wzrost CXMT na rynku DRAM bezpośrednio wywarł presję na SK Hynix. Udział CXMT wzrósł z 4% do 7% rok do roku w II kwartale 2026 roku . CXMT rozpoczął również dostawy układów DRAM do HP, Asusa i Acera do wybranych modeli laptopów, co oznacza wejście chińskiego producenta w globalny łańcuch dostaw komputerów PC . Plotki mówią, że Apple testuje układy DRAM CXMT .

Okno niedoboru podaży: Dyrektor generalny SK Hynix, Kwak Noh-jung, ostrzegł w lipcu 2026 roku, że branżę pamięci czeka w 2027 roku „najgorszy w historii niedobór podaży”, ponieważ popyt ze strony AI będzie przewyższał możliwości produkcyjne przez kilka lat . Południowokoreańscy analitycy opisali tę sytuację jako „złote okno” lub „rzadką szansę” dla chińskich producentów na globalną ekspansję. Samsung i SK Hynix przeznaczają moce produkcyjne na HBM i zaawansowane układy DRAM, pozostawiając segment pamięci NAND klasy podstawowej i starszej generacji DRAM coraz bardziej otwartym dla chińskich graczy stawiających na wolumen . Sony, HP i inne globalne firmy z branży elektronicznej zaczęły rozważać chińskich dostawców pamięci w obliczu niedoborów .

Reakcja Waszyngtonu była natychmiastowa: debiut CXMT wywołał następnego dnia dwupartyjne śledztwo Kongresu USA, a Micron znalazł się pod nową presją jako jedyny amerykański producent DRAM . W dniu debiutu CXMT akcje Microna spadły o 5%, SK Hynix o 8%, a SanDisk o 12% .