Moonshot AI celuje w wycenę 30 miliardów dolarów po tym, jak Kimi K2.5 wystrzelił przychody

Trajektoria była jednak daleka od liniowej:

• Grudzień 2025: Runda serii C o wartości 500 mln USD prowadzona przez IDG Capital, z udziałem Alibaba, Tencent i współzałożyciela Meituan, Wang Huiwena, ustala wycenę na 4,3 mld USD .
• Styczeń 2026: Runda pomostowa podnosi wycenę do około 4,8 mld USD.
• Luty 2026: Mniej niż miesiąc po premierze K2.5, Moonshot zamyka rundę o wartości ponad 700 mln USD, natychmiast podwajając swoją wycenę do przedziału 10–12 mld USD.
• Marzec 2026: Rozpoczynają się rozmowy o kolejnej rundzie 1 mld USD przy docelowej wycenie 18 mld USD.
• Maj 2026: Gigantyczna runda 2 mld USD, prowadzona przez ramię venture capital Meituan – Long-Z Investment, zostaje zamknięta przy wycenie post-money 20 mld USD.
• Czerwiec 2026: Moonshot rozpoczyna wstępne rozmowy o najnowszej rundzie, dążąc do wyceny pre-money na poziomie 30 mld USD, jeszcze zanim wysechł atrament na umowie z Meituan .

W sumie firma zebrała około 3,2 do 3,7 miliarda dolarów w zamkniętych rundach w tym sześciomiesięcznym oknie, z potencjałem na kolejne 2 miliardy dolarów wciąż w grze . Łączne finansowanie od momentu powstania przekroczyło 3,5 miliarda dolarów .

Katalizator K2.5: Kiedy przychody wystrzeliły w kosmos

Jedynym motorem tego bezprecedensowego apetytu inwestorów jest model Moonshot – Kimi K2.5. Wypuszczony pod koniec stycznia 2026 roku, K2.5 to otwarty, multimodalny model z silnymi zdolnościami wizyjnymi i tym, co było wówczas wiodącymi w branży wynikami w testach kodowania, w tym 76,8% w SWE-bench Verified i 50,2% w Humanity's Last Exam .

Jego komercyjny wpływ był natychmiastowy i ekstremalny. W ciągu 20 dni od premiery, Kimi K2.5 wygenerował więcej przychodów niż Moonshot AI zarobił przez cały 2025 rok, co jest tym bardziej niezwykłe, że firma wprowadziła płatne subskrypcje dopiero we wrześniu 2025 roku . Do marca jej roczny przychód cykliczny (ARR) przekroczył 100 milionów dolarów, a do kwietnia podwoił się do ponad 200 milionów, napędzany gwałtownym wzrostem zarówno liczby płatnych subskrypcji, jak i użycia API .

Sukces modelu spowodował fundamentalną zmianę w geografii biznesowej Moonshot. Po raz pierwszy w historii, w lutym 2026 roku, przychody firmy z zagranicy przewyższyły jej przychody krajowe, co było bezpośrednim wynikiem przyjęcia K2.5 przez globalnych deweloperów do złożonych zadań programistycznych za pośrednictwem platform takich jak Cursor i OpenRouter . W ciągu kilku dni od premiery, globalna baza płacących użytkowników firmy wzrosła czterokrotnie .

Gorączka IPO podkręca presję konkurencyjną

Moonshot nie pozyskuje kapitału w próżni. Szeroko pojęty chiński sektor AI znajduje się w środku historycznego boomu na finansowanie i rynki publiczne, który przekształca krajobraz konkurencyjny. Pole w Chinach skonsolidowało się do około dziesięciu poważnych dostawców modeli – Xiaomi, Alibaba, Zhipu, DeepSeek, Moonshot, MiniMax, StepFun, ByteDance, Baidu i Tencent – którzy wszyscy walczą o dominację .

Prawdziwy exodus tych firm AI na giełdę jest faktem: w 2026 roku ponad 85% chińskich spółek AI wchodzi na giełdę w Hongkongu . Zhipu AI stało się pierwszym „IPO dużego modelu” w styczniu 2026 roku, pozyskując 558 milionów dolarów i odnotowując ostatecznie 7-krotny wzrost wartości akcji . MiniMax również zadebiutował przy dużym popycie, a w pewnym momencie w maju łączna wycena wiodących chińskich prywatnych laboratoriów AI, znanych jako „Cztery Smoki AI”, podobno przekroczyła 1 bilion jenów (140 miliardów dolarów) .

Pomimo gorączki IPO, Moonshot jak dotąd zdecydował się pozostać spółką prywatną, metodycznie pozyskując coraz większe rundy od strategicznych inwestorów, takich jak Alibaba, Tencent i Meituan, aby sfinansować kosztowną infrastrukturę GPU i trenowanie modeli . Firma przyznała, że rozważa wejście na giełdę w Hongkongu, ale w najbliższym czasie nie spieszy się z tym ruchem .

Kapitał w rekordowym tempie: Prędkość inwestycji podkreśla strategiczną stawkę. W jednym tygodniu maja 2026 roku chińskie firmy AI zebrały więcej kapitału niż cały europejski sektor AI w całym 2025 roku – statystyka, która stawia cel 30 miliardów dolarów Moonshot jako zaledwie jeden dramatyczny punkt danych w znacznie większym, bardzo kosztownym wyścigu .