Majątek FTX wycofuje ze stakingu 200 241 tokenów Solana o wartości 12,99 mln USD

Przewidywalny, comiesięczny rytm

To czerwcowe wydarzenie nie jest odosobnionym incydentem; to najnowszy krok w ściśle ustrukturyzowanym, comiesięcznym rytuale. Majątek utrzymuje ten systematyczny schemat likwidacji od listopada 2023 roku . Proces stał się tak regularny, że zazwyczaj odbywa się między 10 a 15 dniem każdego miesiąca, a partie często oscylują w granicach 170 000 do 200 000 SOL .

Choć większość miesięcy jest spójna, istnieją wyjątki. W marcu 2026 roku majątek zrealizował znacznie większą operację wycofania ze stakingu 1,1 mln SOL . Do października 2025 roku skumulowane umorzenia z adresu stakingowego osiągnęły 9,173 mln SOL, o wartości około 1,85 mld USD przy średniej cenie transferu wynoszącej około 135 USD .

Szerszy obraz: Plan spłaty na 12,7 mld USD

Te powtarzające się likwidacje SOL są mechanizmem finansowania ogromnego, zatwierdzonego przez sąd planu naprawczego w ramach upadłości. Sąd w USA nakazał FTX wypłatę 12,7 mld USD odszkodowania swoim klientom w ramach ugody z amerykańską Komisją ds. Handlu Towarami i Kontraktami Terminowymi (Commodity Futures Trading Commission – CFTC) . Zespół ds. upadłości zobowiązał się do 100% odzyskania kwot roszczeń plus odsetki dla wielu wierzycieli .

Postęp w wypłatach jest znaczący:

• Łącznie rozdystrybuowano dotychczas: Do kwietnia 2026 roku wierzycielom zwrócono około 7,6 mld USD .
• Pozostała kwota: Oznaczało to lukę w wysokości około 5,1 mld USD do spłaty .
• Łączne wypłaty osiągnęły 10 mld USD: Ten kluczowy kamień milowy został osiągnięty wraz z ostatnią dużą wypłatą .
• Czwarta dystrybucja o wartości 2,2 mld USD: FTX Recovery Trust rozpoczął czwartą dużą dystrybucję 31 marca 2026 roku, opiewającą na kwotę około 2,2 mld USD . Płatności w USD zostały dostarczone za pośrednictwem dostawców usług – BitGo, Kraken i Payoneer – do kwalifikujących się wierzycieli, którzy dopełnili wymogów przed dystrybucją . Ta runda podniosła łączne wypłaty z postępowania upadłościowego (Chapter 11) w kierunku 10 mld USD i doprowadziła kilka kluczowych klas wierzycieli, w tym klientów z USA, do pełnego 100-procentowego odzyskania środków .

Pozostałe udziały w Solanie wciąż przekraczają miliard dolarów

Pomimo miliardów dolarów już zlikwidowanych aktywów, zasoby Solany w majątku FTX są dalekie od wyczerpania. Znaczna część jego zasobów pochodzi z zakupów dokonanych przed bankructwem, objętych wieloletnimi harmonogramami odblokowywania .

Według stanu na marzec 2026 roku, same portfele powiązane z Alamedą wciąż posiadały około 3,75 mln SOL, wartych w tamtym czasie około 321 mln USD . Całkowita ekspozycja jest jednak znacznie większa. Po uwzględnieniu tokenów wciąż zablokowanych w kontraktach terminowego odblokowywania (vesting), pozostałe udziały majątku w Solanie szacuje się na kwotę przekraczającą 1 mld USD wartości nominalnej . Ciągłe comiesięczne odblokowywanie tych tokenów jest źródłem powtarzających się operacji wycofywania ze stakingu, a ten schemat raczej szybko się nie zakończy.

Dlaczego wpływ na rynek jest tak stłumiony?

Można by oczekiwać, że uporczywa, działająca jak w zegarku presja sprzedażowa odbije się na cenie Solany, jednak wpływ na rynek jest zaskakująco stłumiony. Jest to działanie zamierzone. Likwidatorzy stosują jasny schemat, aby zminimalizować zakłócenia: po wycofaniu ze stakingu tokeny są dzielone na wiele portfeli pośredniczących, zanim powoli trafią na scentralizowane giełdy . Takie podejście pozwala uniknąć pojedynczego, dużego zdarzenia sprzedażowego, które mogłoby poruszyć rynkiem.

Co więcej, szerszy kontekst rynkowy wchłonął znaczną część presji. Niektórzy analitycy wysunęli nawet tezę, że ogromne wypłaty dla wierzycieli, takie jak cykl 2,2 mld USD rozpoczęty w marcu 2026 roku, mogą stanowić źródło płynności zakupowej powracającej na rynek kryptowalut, przeciwdziałając presji sprzedażowej wynikającej z likwidacji .