Anthropic zrezygnował z zakupu Decart. Co wiadomo o rozmowach wartych około 6 mld dolarów

Anthropic miał zrezygnować z przejęcia Decart, kończąc negocjacje dotyczące transakcji wycenianej na około 6 mld dolarów. Byłoby to największe znane przejęcie w historii firmy stojącej za Claude’em, jednak umowa nigdy nie została sfinalizowana. Z doniesień wynika, że Anthropic przeprowadził badanie due diligence i ostatecznie odstąpił od zakupu; żadna ze spółek nie podała publicznie powodów tej decyzji.1040

Co stało się z transakcją dotyczącą Decart?

Informacje o zainteresowaniu Anthropic pojawiły się 12–13 sierpnia, gdy Reuters i Bloomberg podały, że twórca Claude’a rozmawia o zakupie wspieranego przez Nvidię Decart za około 6 mld dolarów. Już wtedy podkreślano, że negocjacje nie doprowadziły do zawarcia umowy i mogą się zakończyć fiaskiem.45

8 września media poinformowały, że po badaniu due diligence Anthropic zdecydował się nie kontynuować przejęcia. Publicznie nie wiadomo, kiedy dokładnie zaczęły się prywatne rozmowy — wiadomo jedynie, że trwały już w połowie sierpnia, a później opisywano je jako długotrwałe.1034

Równie istotne jest to, czego nie wiadomo. Nie opublikowano wiarygodnych informacji o konkretnym ustaleniu z due diligence, sporze o wycenę, problemie technologicznym czy warunku umowy, który przesądził o zakończeniu rozmów. Anthropic i Decart odmówiły komentarza. Łączenie decyzji z przygotowaniami do IPO, ryzykiem antymonopolowym albo określonym problemem Decart wykraczałoby więc poza dostępne dowody.4048

Dlaczego Decart był ważny dla strategii Anthropic?

Decart rozwija infrastrukturę i technologie optymalizacyjne dla AI, a także własne modele sztucznej inteligencji. Oprogramowanie spółki ma pomagać chipom działać wydajniej, co może obniżać koszt trenowania modeli oraz ich późniejszego działania, czyli tzw. inferencji.45

Potencjalne uzasadnienie przejęcia było zatem proste: wydajniejsza infrastruktura mogłaby pomóc Anthropic obsługiwać rosnący popyt, lepiej wykorzystując już dostępne zasoby obliczeniowe. Według doniesień zespół Decart miał trafić do działu Anthropic odpowiedzialnego za inferencję i wydajność. Oznaczałoby to zakup nastawiony na infrastrukturę, a nie na rozwój produktów konsumenckich.538

Decart powstał w 2023 r. Został założony przez izraelskich braci Deana i Oriana Leitersdorfów oraz Moshe Shaleva. W maju firma pozyskała 300 mln dolarów w rundzie prowadzonej przez Radical Ventures; uczestniczyli w niej Nvidia, Atreides Management, Valor Equity Partners i Adobe Ventures.14

Brak przejęcia nie wyklucza współpracy

Zakup Decart może nie dojść do skutku, lecz firmy nadal mogą współpracować w innej formule. Osoby znające sprawę powiedziały reporterom, że Anthropic i Decart mogą rozważać inne możliwości, w tym relację klienta z dostawcą lub inwestycję Anthropic w Decart. Żadne takie porozumienie nie zostało jednak publicznie ogłoszone.3440

To ważne rozróżnienie. Przejęcie dawałoby Anthropic pełną kontrolę nad Decart i jego zespołem. Współpraca handlowa mogłaby natomiast zapewnić dostęp do istotnej technologii bez kupowania całej spółki.

Anthropic nadal inwestuje ogromne kwoty w moc obliczeniową

Rezygnacja z Decart nie oznacza odwrotu od rozbudowy infrastruktury. Z odrębnych doniesień wynika, że Anthropic zawarł z wspieranym przez Nvidię dostawcą chmury Lambda umowę o wartości 35 mld dolarów, aby zwiększyć zasoby obliczeniowe dla działalności AI.12

Porozumienie dotyczy projektu centrum danych w hrabstwie Nueces w Teksasie, rozwijanego przez Hut 8. Reuters podał, że projekt obejmuje około 350 MW mocy, natomiast „The Wall Street Journal” informował, że Nvidia dzierżawi centrum danych, a Lambda dostarcza Anthropic moc obliczeniową w chmurze.13

Są to dwa odmienne typy decyzji strategicznych:

• Rozmowy z Decart dotyczyły przejęcia spółki zajmującej się efektywnością i optymalizacją.
• Umowa z Lambda dotyczy zabezpieczenia zewnętrznych zasobów obliczeniowych.

Łącznie pozwala to na ostrożny wniosek: Anthropic nadal priorytetowo traktuje dostęp do dużej mocy obliczeniowej, choć nie sfinalizował zakupu Decart. Umowa z Lambda nie wyjaśnia jednak, dlaczego rozmowy przejęciowe upadły.110

Tło: możliwe IPO Anthropic

1 czerwca Anthropic poinformował, że poufnie złożył do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) projekt zgłoszenia rejestracyjnego na formularzu S-1 w związku z planowaną pierwszą ofertą publiczną akcji, czyli IPO. Spółka zaznaczyła, że oferta będzie zależeć od warunków rynkowych i innych czynników; nie podała liczby akcji, ceny ani daty debiutu.30

Pojawiały się też doniesienia, że przyszły prospekt Anthropic może wskazywać negatywne nastawienie społeczne do AI i centrów danych jako czynnik ryzyka. Sam formularz S-1 pozostaje jednak poufny, dlatego treść i znaczenie ewentualnego ujawnienia nie są publicznie znane.2330

Co faktycznie wiadomo

Raportowana transakcja dotycząca Decart, warta około 6 mld dolarów, zakończyła się po due diligence, ale bez potwierdzonego publicznie wyjaśnienia ze strony Anthropic. Technologia Decart pozostaje istotna dla ekonomiki AI na wielką skalę: większa wydajność chipów może obniżać koszty trenowania modeli i ich obsługi. Jednocześnie umowa Anthropic z Lambda wskazuje, że spółka wciąż agresywnie zabezpiecza zasoby obliczeniowe w związku z możliwym wejściem na giełdę.5130

Nadal otwarte pozostają pytania o to, czy Anthropic i Decart nawiążą współpracę, czy Decart znajdzie innego nabywcę lub partnera oraz kiedy — o ile w ogóle — Anthropic przeprowadzi IPO. Na razie dostępne informacje sugerują zmianę podejścia do przejęć, a nie zmianę ambicji infrastrukturalnych Anthropic.