AI napędza chiński boom na MLCC. Trzy spółki zyskały nawet ponad 800 proc.

W Huaqiangbei — jednym z najważniejszych chińskich centrów handlu elektroniką w Shenzhen — notowania MLCC miały być aktualizowane nawet co 30 minut. Handlowcy opisywali wzrost cen jako rajd przypominający hossę na złocie . Jednocześnie japońscy i południowokoreańscy liderzy rynku, tacy jak Murata, coraz mocniej koncentrują się na najbardziej zaawansowanych komponentach do serwerów AI. To otwiera chińskim firmom przestrzeń do zdobywania kolejnych zamówień w segmentach średniej i wyższej klasy .

Goldman Sachs określił obecną fazę jako „największy i najdłuższy” cykl wzrostowy w historii rynku MLCC . W kilku chińskich spółkach kwartalne zyski netto wzrosły rok do roku nawet 24-krotnie .

Trzy chińskie spółki, które przyciągnęły największą uwagę

1. Guangdong Fenghua Advanced Technology (000636.SZ)

Guangdong Fenghua należy do czołowych chińskich producentów MLCC przeznaczonych przede wszystkim na rynek konsumencki . W 2026 roku jej akcje stały się jednymi z najmocniej rosnących walorów na chińskim rynku A-share.

• Wzrost od początku roku: około 231,76 proc. w połowie lipca. W ciągu 30 kolejnych sesji kurs wahał się łącznie o ponad 200 proc.
• Zakres z 52 tygodni: od 13,79 do 84,00 juanów, co pokazuje skalę zmienności
• Wyniki: zysk netto za pierwsze półrocze miał wzrosnąć nawet o 80 proc. rok do roku, a zysk netto w drugim kwartale miał zwiększyć się o 104–138 proc. kwartał do kwartału
• Impuls dla sektora: dodatkowe zamówienie firmy Samsung Electro-Mechanics na komponenty MLCC do serwerów AI o wartości około 200 mln dolarów, ogłoszone 23 lipca, wsparło notowania Fenghua i innych spółek z branży

Kurs Fenghua osiągał dzienny limit wzrostu wynoszący 10 proc. 23, 27 i ponownie 29 lipca. Na chińskim rynku taki układ określa się jako „trzy dni, dwa limity wzrostu” (三天两板) .

2. Chaozhou Three-Circle Group (300408.SZ / 6951.HK)

Chaozhou Three-Circle produkuje nie tylko MLCC, lecz także elementy komunikacji optycznej, między innymi ferrule i tuleje wykorzystywane w centrach danych. Spółka zyskała na fali popytu na komponenty dla AI, a dodatkowym katalizatorem okazały się plany wejścia na giełdę w Hongkongu.

• Wzrost od początku roku: około 87 proc. na początku maja 2026 roku; później kurs nadal rósł
• Planowana oferta w Hongkongu: spółka przeszła procedurę wysłuchania przed giełdą HKEX pod koniec czerwca i zamierza pozyskać do 1 mld dolarów, czyli około 7,83 mld dolarów hongkońskich, na ekspansję zagraniczną
• Prognoza zysku: zysk przypadający akcjonariuszom w pierwszej połowie 2026 roku miał wzrosnąć o 45–65 proc. rok do roku, do około 1,79–2,04 mld juanów
• Notowania w Hongkongu: akcje zamknęły sesję 30 lipca na poziomie 92,45 HKD

Spółka chce wykorzystać dodatkowy kapitał do rozwoju zagranicznego i pozyskiwania kolejnych globalnych klientów .

3. Suzhou GYZ Electronic Technology (688260.SH)

Suzhou GYZ jest mniejszą firmą niż dwaj pozostali producenci, ale to właśnie jej akcje zanotowały najbardziej spektakularny wzrost procentowy.

• Jednodniowy skok: 22 maja 2026 roku kurs wzrósł o 20 proc., osiągając w trakcie sesji 72,71 juana
• Zakres z 52 tygodni: minimum wynosiło około 15,32–16,40 juana, a maksimum 139–150 juanów. Oznacza to wzrost od dołka przekraczający 800 proc.
• Ostatnie notowanie: 31 lipca akcje zamknęły się na poziomie 100,08 juana, po okresie bardzo dużych wahań

Notowania spółki korzystały z ogólnego zainteresowania sektorem MLCC. GYZ działa jednak także w innych obszarach, między innymi produkuje komponenty do płytek drukowanych (PCB), które zyskują na znaczeniu wraz z nowymi cyklami produktowymi firmy NVIDIA .

Na wzrostach korzystają także dostawcy surowców

Rajd nie ograniczył się do samych producentów kondensatorów. Rosły również akcje firm z wcześniejszych ogniw łańcucha dostaw .

Jiangsu Boqian New Materials, drugi największy na świecie dostawca niklowego proszku wykorzystywanego do produkcji MLCC, złożył prospekt związany z planowaną ofertą na HKEX w tym samym tygodniu co Chaozhou Three-Circle. Pokazuje to, jak szeroka stała się fala pozyskiwania kapitału przez chińskie firmy z tego segmentu .

Na rynku A-share mocno poruszały się również takie spółki jak Yunzhuang Technology, Torch Electron, Boqian New Materials i Sinocera Materials .

Czy ta hossa może się utrzymać?

Podstawowy argument za dalszym wzrostem pozostaje mocny: budowa serwerów AI i centrów danych nadal napędza popyt na komponenty elektroniczne. Chińskim producentom sprzyja także fakt, że firmy z Japonii i Korei Południowej przesuwają się w stronę najbardziej zaawansowanych produktów, pozostawiając konkurentom więcej miejsca w innych segmentach rynku .

Ryzyko wiąże się jednak z wyjątkową skalą wzrostów giełdowych. Kilka spółek musiało publikować komunikaty o nietypowych wahaniach kursu, a ceny niektórych akcji zmieniały się o ponad 200 proc. w ciągu zaledwie kilku tygodni . Określenie obecnej sytuacji mianem „największego i najdłuższego” cyklu wzrostowego podkreśla potencjał branży, ale przypomina też, że rynek półprzewodników i podzespołów elektronicznych pozostaje cykliczny .

Dla inwestorów oznacza to, że za gwałtownym rajdem stoją realne czynniki — popyt na infrastrukturę AI, wzrost cen i poprawa wyników — lecz sama dynamika notowań może wyprzedzać tempo zmian w biznesie.