Circle Arc: USDC zamiast gas tokena i instytucjonalny blockchain

Arc od Circle to otwarty blockchain Layer 1 projektowany z myślą o finansach opartych na stablecoinach: płatnościach, wymianie walutowej, rynkach kapitałowych i tokenizowanych aktywach. Najważniejszy element jego konstrukcji to opłaty pobierane w USDC, a nie w osobnym tokenie kryptowalutowym. Circle zapowiada uruchomienie publicznego mainnetu na 16 września 2026 r., po okresie działania prywatnego mainnetu z udziałem ponad 100 twórców ekosystemu i instytucji. 524

Najważniejsze informacje

• Data startu publicznego mainnetu: 16 września 2026 r. 5
• Model bezpieczeństwa na starcie: zamknięty, autoryzowany zestaw walidatorów — nie otwarta walidacja oparta na stakowaniu tokenów. 8
• Zewnętrzni walidatorzy założycielscy: BlackRock, DTCC, Galaxy, Global Payments, ICE, Mastercard, MoneyGram, SBI Group, Standard Chartered, Sumitomo Corporation i Visa. Circle także uczestniczy w obsłudze walidacji sieci. 21
• Waluta opłat: USDC; użytkownik nie powinien więc potrzebować osobnego, zmiennego cenowo tokena gas do transakcji w Arc. 2729
• Zapowiedziane integracje instytucjonalne: BlackRock ma wdrożyć BUIDL, a Circle współpracuje z DTCC nad infrastrukturą tokenizacji. 5

Czym Arc różni się od typowego publicznego blockchaina?

Ambicją Arc nie jest maksymalne otwarcie procesu tworzenia bloków. Przy starcie sieć ma działać dzięki starannie dobranej, autoryzowanej grupie walidatorów. To wyraźnie odróżnia ją od sieci, w których walidatorem może zostać każdy podmiot spełniający wymagania techniczne i ekonomiczne. 8

Korzyść, na którą stawia Circle, polega na tym, że operatorami infrastruktury mają być instytucje już obecne na rynkach finansowych i w płatnościach. Ceną za to jest koncentracja: rozpoznawalne nazwy nie są same w sobie dowodem decentralizacji, neutralnego zarządzania ani realnej adopcji.

Circle przedstawia Arc jako sieć z przewidywalnymi opłatami wyrażonymi w dolarach, deterministyczną finalnością poniżej sekundy i opcjonalnymi funkcjami prywatności dla procesów finansowych. Są to deklarowane cechy produktu, które mają wspierać m.in. kredytowanie, rynki kapitałowe, FX oraz płatności międzynarodowe. 2429

Kto będzie walidował Arc?

Circle wskazało następujących 11 zewnętrznych walidatorów założycielskich:

• BlackRock
• The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC)
• Galaxy
• Global Payments
• ICE
• Mastercard
• MoneyGram
• SBI Group
• Standard Chartered
• Sumitomo Corporation
• Visa

Według Circle instytucje te, razem z samą firmą, będą zabezpieczać sieć. 21

Ta lista pokazuje, do jakiego odbiorcy kierowany jest Arc: dużych zarządzających aktywami, operatorów infrastruktury rynkowej, banków i firm płatniczych. Nie należy jednak mylić jej z dowodem, że wymienione podmioty przeniosły już na Arc istotne wolumeny operacyjne.

Jak działają opłaty transakcyjne w USDC?

W większości blockchainów użytkownik musi utrzymywać natywny dla danej sieci token, aby płacić za gas. Arc ma wyeliminować ten dodatkowy etap zarządzania saldem dzięki wykorzystaniu stablecoinów jako gas — począwszy od USDC. Circle podkreśla, że nie ma tu osobnego natywnego tokena gas, który trzeba kupić i utrzymywać. 27

Dla firmy, która przesyła i rozlicza wartość w USDC, opłacanie kosztów w tej samej walucie może uprościć zarządzanie środkami, księgowość i obsługę portfeli. Circle udostępniło też narzędzia Paymaster, które pozwalają kompatybilnym portfelom ERC-4337 opłacać koszty sieciowe w USDC zamiast natywnym tokenem blockchaina. 19

Określenie „w USDC” nie oznacza jednak, że każda transakcja ma stałą cenę. Koszt gas w blockchainach może zależeć od złożoności operacji, przeciążenia sieci i ustawionego priorytetu. Z kolei transfery międzyłańcuchowe przez Gateway mogą obejmować oddzielne opłaty za transfer, gas i przekazanie środków; Circle dokumentuje opłatę transferową 0,005% dla objętych nią transferów międzyłańcuchowych. 1817

Tokenizacja: BUIDL i współpraca z DTCC

Instytucjonalna teza Arc będzie zależała od tego, czy tokenizowane aktywa i procesy rozliczeniowe rzeczywiście zaczną działać w tej sieci.

Oczekiwane wdrożenie BUIDL przez BlackRock

Circle informuje, że BlackRock ma wdrożyć na Arc BUIDL, czyli BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, z wykorzystaniem natywnej integracji z USDC. W założonym modelu inwestorzy instytucjonalni mogliby subskrybować fundusz, wykupywać udziały i wykorzystywać aktywa funduszu w jednym środowisku on-chain. 5

To istotny zapowiedziany przypadek użycia, ponieważ łączy tokenizowany fundusz ze stablecoinem wykorzystywanym do rozliczeń i opłat sieciowych. Sformułowanie „ma wdrożyć” jest jednak deklaracją dotyczącą przyszłości, a nie potwierdzeniem działającego już wdrożenia na dużą skalę.

Współpraca z DTCC

Circle podaje również, że współpracuje z DTCC nad integracją usługi tokenizacyjnej dla Arc. 5 Dostępne materiały pozwalają opisywać to jako planowaną współpracę, lecz nie przesądzają o ostatecznej formie wdrożenia, terminie produkcyjnym ani faktycznym wolumenie transakcji. To ważne rozróżnienie przy ocenie projektu po starcie.

Prywatna przedsprzedaż tokenów ARC — i czego nie potwierdza

Circle zgodziło się sprzedać 740 mln tokenów ARC po 0,30 USD za sztukę w prywatnej przedsprzedaży. Oznacza to około 222 mln USD wpływów brutto i w pełni rozwodnioną wycenę sieci na poziomie 3 mld USD. Umowa obejmowała wieloletnie okresy blokady oraz prawa do zwrotu środków, jeśli kluczowe kamienie milowe Arc nie zostałyby osiągnięte. 37

CNBC podało, że inwestycję prowadziło a16z crypto z zobowiązaniem na 75 mln USD, a wśród uczestników znalazły się m.in. BlackRock, Apollo Funds i Intercontinental Exchange. 38

Wycena z przedsprzedaży nie jest równoznaczna z płynną ceną rynkową ani dowodem popytu na sieć. Dostarczone informacje nie potwierdzają wydarzenia generowania tokenów, notowania na giełdzie, podaży w obiegu ani dostępności tokena w dniu uruchomienia mainnetu. Nie należy zakładać tych elementów wyłącznie na podstawie daty startu sieci. 34

Dlaczego obserwują to traderzy memecoinów?

Część traderów traktuje połączenie znanego grona walidatorów, startu publicznego mainnetu i potencjalnej aktywności wokół tokena ARC jako katalizator spekulacji. Doniesienia przed uruchomieniem sieci wskazywały na oczekiwania dotyczące wzmożonej aktywności memecoinów na Arc. 44

Taka uwaga może przyciągnąć płynność i deweloperów, ale nie potwierdza powodzenia instytucjonalnej misji projektu. Blockchain może generować krótkotrwałą spekulację, podczas gdy planowane procesy związane z funduszami, rozliczeniami czy płatnościami pozostają ograniczone albo niesprawdzone w praktyce.

Co zdecyduje o sukcesie Arc?

Sam start odpowie jedynie na pytanie, czy Arc jest dostępny. Ważniejsze będzie to, czy sieć stanie się użyteczną infrastrukturą finansową. Warto obserwować przede wszystkim:

1. Trwałą aktywność niespekulacyjną. Powtarzalne płatności, przepływy skarbowe, subskrypcje i wykupy funduszy, operacje na zabezpieczeniach oraz wolumen rozliczeń są ważniejsze niż jednorazowy skok handlu w tygodniu startowym.
2. Wdrożenia produkcyjne. Kluczowym sprawdzianem dla BUIDL i prac związanych z DTCC będzie przejście od zapowiedzi do uruchomionych usług o istotnym wykorzystaniu.
3. Działanie operacyjne. Instytucje będą potrzebować niezawodnej finalności, przewidywalnych kosztów, skutecznych mechanizmów prywatności, obsługi powierniczej i zgodności regulacyjnej oraz integracji z istniejącymi systemami.
4. Zarządzanie walidatorami. Arc będzie musiał pokazać, że model kuratorowanej grupy walidatorów zapewnia oczekiwaną przez instytucje niezawodność, nie tworząc zarazem niedopuszczalnej koncentracji lub nadmiernej zależności od Circle.

Arc można więc rozumieć jako zakład, że infrastruktura oparta na stablecoinach i walidacja prowadzona przez instytucje ułatwią obsługę finansowych procesów on-chain. Najmocniejszym potwierdzeniem tej tezy będą mierzalne i trwałe rozliczenia oraz tokenizacja aktywów — nie wysokość przedsprzedaży, lista walidatorów ani intensywność spekulacji w dniu startu.