Samsung proponuje za HBM4 cenę ponad trzy razy wyższą niż za HBM3E

Samsung ma proponować klientom cenę w przedziale od średnich do wysokich 4 dolarów za gigabit pamięci HBM4 w dostawach planowanych na 2027 rok. Dla porównania, HBM3E ma kosztować około 1,50 dolara za gigabit. Oznaczałoby to stawkę ponad trzykrotnie wyższą, ale na razie mowa o ofercie negocjacyjnej, a nie o potwierdzonej cenie kontraktowej. 40

Warto też oddzielić tę propozycję od często przywoływanej prognozy TrendForce o wzroście cen HBM o 121% w 2027 roku. Prognoza obejmuje średnią cenę sprzedaży różnych produktów HBM, zależną m.in. od ich udziału w rynku. Nie oznacza, że klienci zaakceptują konkretną ofertę Samsunga ani że każdy rodzaj HBM zdrożeje w takim samym stopniu. 4

Oferta to jeszcze nie podpisany kontrakt

Jak podał dziennik „Maeil Business Newspaper”, Samsung rozpoczął rozmowy z dużymi klientami o rocznych kontraktach na dostawy HBM4 w przyszłym roku. Według tej relacji firma zaproponowała cenę z przedziału od średnich do wysokich 4 dolarów za gigabit, podczas gdy HBM3E kosztuje obecnie około 1,50 dolara za gigabit. 40

Nie należy jednak traktować tej kwoty jako ustalonej stawki. Część przyszłorocznych dostaw HBM miała już zostać objęta negocjacjami, ale ostateczne ceny kontraktów Samsunga pozostają niewiadomą. 19 Micron z kolei miał zawrzeć umowy na zdecydowaną większość swojej podaży HBM w 2027 roku, po cenach wyższych niż uzgodnione na 2026 rok. 35

Dlaczego producenci mają mocną pozycję

Popyt na serwery AI rośnie, a pamięci HBM i standardowe układy DRAM konkurują o ograniczone moce produkcyjne, w tym zaawansowane procesy i wafle krzemowe. TrendForce wskazuje też, że zwiększenie uzysków i produkcji nowych generacji pamięci wymaga czasu, co może utrzymywać ograniczoną podaż do 2027 roku. 4

Wyniki Microna są kolejnym sygnałem dobrej koniunktury, ale nie przesądzają o warunkach, jakie zaakceptują klienci Samsunga. Przychody amerykańskiego producenta w czwartym kwartale roku fiskalnego wyniosły 54,23 mld dolarów, przekraczając przywoływaną prognozę rynkową na poziomie 51,07 mld dolarów. 31

Kwalifikacja produktów i konkurencja mogą wpłynąć na cenę

Zanim klient wdroży pamięć w swoim systemie, musi ją zakwalifikować, czyli sprawdzić, czy spełnia wymagania danego rozwiązania. Na to, czy nabywcy zaakceptują pełną podwyżkę, może więc wpływać zarówno przebieg kwalifikacji HBM4 Samsunga, jak i dostępność konkurencyjnych układów. 43

Dlatego warto odróżniać cenę otwierającą negocjacje od tej, która ostatecznie znajdzie się w kontrakcie. Wyższe stawki uzgodnione przez konkurenta mogą wzmacniać pozycję dostawcy w rozmowach, ale nie gwarantują, że inna firma uzyska takie same warunki. Umowy Microna na 2027 rok są sygnałem presji cenowej na rynku, a nie potwierdzeniem końcowej ceny Samsunga. 35

Prognoza 121% opisuje średnią dla całego rynku

TrendForce przewiduje, że średnia cena sprzedaży HBM, uwzględniająca różne produkty i ich udział w sprzedaży, wzrośnie w 2027 roku o 121% rok do roku. Wzrost ma wynikać zarówno z napiętej podaży, jak i ze zwiększającego się udziału droższych układów HBM4 w strukturze sprzedaży. 4

To miara obejmująca całą kategorię, nie zaś wycena konkretnego układu Samsunga. Nie należy jej mylić z proponowaną ceną HBM4 ani odczytywać jako prognozy, że każdy produkt HBM podrożeje o 121%.

Eksporty i najbliższe wyniki Samsunga

Wstępne dane handlowe z Korei Południowej wskazują na silny eksport układów. Według „Aju Press” wrześniowe dostawy półprzewodników osiągnęły wartość 60,3 mld dolarów. To szeroki sygnał kondycji rynku, ale nie dowód na cenę konkretnego kontraktu HBM4. 41

Wyniki wstępne Samsunga za trzeci kwartał mają zostać opublikowane 8 października. Będą okazją, by przyjrzeć się bieżącej kondycji firmy, choć prognozy analityków uwzględniają także czynniki mogące ograniczyć wzrost zysków, m.in. umocnienie wona i potencjalną rezerwę na premie. Same wyniki kwartalne nie potwierdzą jednak ceny kontraktów HBM4 na 2027 rok, które wciąż są negocjowane. 34

Co wiadomo na pewno?

Samsung ma proponować za HBM4 w 2027 roku cenę przekraczającą trzykrotnie około 1,50 dolara za gigabit HBM3E. Rosnący popyt związany z AI, ograniczone moce produkcyjne i droższe umowy Microna pomagają wyjaśnić, skąd bierze się presja na podwyżki. Jednak oferta Samsunga nie jest jeszcze uzgodnioną ceną. Ostateczne warunki mogą zależeć od kwalifikacji produktu, dostępnych alternatyw i dalszych rozmów z klientami.