Chińskie giganty półprzewodników SMIC i Hua Hong z potrójnym wzrostem zysków w Q2 2026

Wyniki finansowe SMIC w Q2 2026

SMIC odnotował rekordowe wyniki w kluczowych wskaźnikach:

Przychód SMIC po raz pierwszy w historii przekroczył barierę 3 mld USD, bijąc konsensus analityków LSEG na poziomie 2,85 mld USD oraz własne prognozy spółki . Zysk brutto wzrósł o 69% do 760,6 mln USD z 449,8 mln USD rok wcześniej .

Współdyrektor generalny SMIC, Zhao Haijun, przypisał gwałtowny wzrost "gwałtownie rosnącemu popytowi na chipy wspierające AI" i dodał, że spółka spodziewa się w Q3 2026 wzrostu przychodów o 2–4% kwartał do kwartału, przy marży brutto w przedziale 26–28% .

Wyniki finansowe Hua Hong Grace Semiconductor w Q2 2026

Hua Hong Grace Semiconductor również osiągnął rekordowy przychód i dramatyczną poprawę rentowności:

Firma odwróciła trend strat z poprzednich okresów, osiągając rekordowy zysk netto. Zysk brutto za kwartał wzrósł o 92,2% r/r do 118,4 mln USD, napędzany większymi dostawami waferów, wyższymi cenami i prawie pełnym wykorzystaniem mocy produkcyjnych w fabrykach 8- i 12-calowych .

Zarząd prognozuje przychód w Q3 2026 na poziomie 770–780 mln USD i marżę brutto 16–18%, powołując się na silny popyt związany z AI i trwającą rozbudowę mocy produkcyjnych, w tym integrację Huali Microelectronics .

Kluczowe czynniki potrójnego wzrostu zysków

1. Rozlanie popytu na krajowe chipy AI. Chińskie firmy technologiczne zwiększają zakupy krajowych chipów, które nie podlegają amerykańskim ograniczeniom eksportowym, napędzając zamówienia zarówno na półprzewodniki w dojrzałych węzłach, jak i chipy specjalistyczne. To bezpośrednia korzyść z napięć technologicznych między USA a Chinami, które ograniczają dostęp SMIC do najnowocześniejszych maszyn litograficznych EUV .

2. Wyższe wolumeny dostaw i rosnące ceny. Obie firmy odnotowały znaczący wzrost wolumenu dostaw i mogły podnosić ceny przy napiętych mocach. SMIC zwiększył zarówno dostawy, jak i średnie ceny sprzedaży, poprawiając także mikst produktowy . Hua Hong podobnie wskazał na "zwiększenie dostaw waferów i poprawę ASP" jako główne czynniki wzrostu przychodów .

3. Wykorzystanie mocy produkcyjnych powyżej 93%. SMIC zgłosił wykorzystanie mocy na poziomie 93,7% w Q2 2026, wobec 92,5% w Q2 2025 . Wykorzystanie mocy w fabrykach Hua Hong pozostało blisko 100% przy napiętej podaży w liniach mikrokontrolerów (MCU) i pamięci .

4. Siła dojrzałych węzłów i chipów specjalistycznych. SMIC, który nie ma dostępu do zaawansowanych narzędzi EUV, skorzystał na solidnych zamówieniach na chipy w starszych technologiach, używane w AI, IoT i zarządzaniu energią. Hua Hong odnotował silny wzrost na wszystkich platformach technologicznych .

Reakcja rynku i perspektywy

Wyniki SMIC za Q2 2026 znacząco przebiły prognozy analityków. Zysk netto w wysokości 479,2 mln USD był prawie dwukrotnie wyższy od średniej prognozy analityków LSEG (253,4 mln USD) i pobił konsensus Visible Alpha (283,1 mln USD) . Marża brutto na poziomie 25,3% przekroczyła własne prognozy spółki (20–22%) .

Akcje Hua Hong wzrosły o 3,08% po publikacji wyników . Obie firmy przedstawiły optymistyczne prognozy na Q3 2026, odzwierciedlające przekonanie, że popyt na krajowe chipy AI będzie się utrzymywał przy utrzymujących się napięciach technologicznych.

Istnieją jednak zagrożenia. Amerykańskie ograniczenia eksportowe mogą zostać zaostrzone, a agresywne wydatki inwestycyjne na nowe moce produkcyjne mogą wywrzeć presję na przyszłe marże . SMIC prognozuje wzrost przychodów w Q3 o 2–4% kwartał do kwartału — wolniej niż 20% wzrost w Q2 — przy jednoczesnym utrzymaniu wyższych oczekiwań co do marży brutto na poziomie 26–28% .