Solana przebiła 90 USD po wzroście o 25%. Co napędzało rajd i co może wydarzyć się dalej?

Sierpniowy rajd Solany nie był reakcją na jedną wiadomość. Propozycja nowych ram regulacyjnych dla kryptowalut poprawiła nastroje, SOL przebił kilka ważnych barier technicznych, a rosnące straty shortujących zmusiły część z nich do odkupienia tokenów. W efekcie kurs wzrósł o około 25% w ciągu tygodnia i znalazł się powyżej 90 USD. Nie oznacza to jednak jeszcze powrotu do trendu z poprzedniej hossy — SOL nadal pozostawał znacznie poniżej szczytu z stycznia 2025 roku, wynoszącego około 293–294 USD. 314

Co wywołało wybicie Solany?

Pierwszym katalizatorem była zmiana postrzegania ryzyka regulacyjnego. Doniesienia wiązały wzrosty z propozycją amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), która przewidywała między innymi wyjątek pozwalający firmom z sektora kryptowalut oferować niezarejestrowane papiery wartościowe o wartości do 5 mln USD w ciągu czterech lat oraz do 75 mln USD w ciągu 12 miesięcy. Był to dokument skierowany do konsultacji publicznych, a nie ostatecznie przyjęte prawo. 67

Na poprawę nastrojów nałożyły się kolejne czynniki:

• Szeroki rajd bardziej ryzykownych aktywów kryptowalutowych zwiększył popyt na tokeny takie jak SOL. 224
• Uruchomienie szybszego czasu slotów lub powiązanej aktualizacji sieci Solany wzmocniło narrację dotyczącą wydajności i potencjalnej adopcji. 1824
• Lepsze przepływy do ETF-ów powiązanych z SOL wskazały na odnowiony popyt za pośrednictwem regulowanych produktów inwestycyjnych. 142122
• Wybicie techniczne wyniosło SOL najpierw ponad 78 USD, a następnie ponad strefę 89–90 USD, w której przebiegała średnia z 200 dni. 6914

Mechanizm był typowy dla dynamicznych ruchów na rynku: wiadomości poprawiły sentyment, wybicie przyciągnęło kupujących kierujących się momentum, a pozycje z dźwignią przyspieszyły zmianę wyceny.

Short squeeze przyspieszył wzrosty

Gdy SOL przebił wcześniejsze poziomy oporu i główne średnie kroczące, inwestorzy obstawiający spadki zaczęli ponosić coraz większe straty. Przy wykorzystaniu dźwigni pozycja może zostać automatycznie zamknięta, gdy zabezpieczenie przestaje wystarczać. Odkupywanie tokenów przez shortujących tworzy dodatkowy popyt i może napędzać już trwający wzrost. To właśnie ten mechanizm określano w bieżących komentarzach rynkowych mianem short squeeze. 2314

Jeden z raportów mówił o około 4,6 mld USD likwidacji krótkich pozycji. Ta kwota pojawia się w części podsumowań, ale nie została niezależnie potwierdzona przez pozostałe dostępne materiały. Należy ją więc traktować jako raportowany szacunek, a nie rozstrzygnięty pomiar. 211

Skala zmiany była widoczna w samym wykresie. SOL wzrósł z około 76 USD do przedziału niskich i średnich 90 USD, a według części doniesień chwilowo przekroczył również 100 USD, po czym wrócił w okolice 94 USD. W jednym z ujęć dzienny zakres wyniósł około 87,72–102,74 USD. 71841

To ważne rozróżnienie: rajd napędzany likwidacjami może przynieść imponujący wzrost ceny, nie dowodząc jeszcze, że na rynek napłynął porównywalny kapitał od długoterminowych inwestorów kupujących token na rynku spot. Jedna z analiz wskazywała, że wybicie kształtowała przede wszystkim aktywność na instrumentach pochodnych, a nie równie silna fala zakupów spot. 41

Wolumen i nastroje: byczo, ale coraz bardziej tłoczno

Aktywność handlowa i presja kupujących rosły wraz z pokonywaniem kolejnych barier. Dostępne raporty nie dowodzą jednak, że wolumen na rynku spot zwiększył się proporcjonalnie do ceny. Dlatego warto obserwować strukturę popytu: utrzymujące się napływy do ETF-ów i trwałe zakupy spot byłyby mocniejszym potwierdzeniem niż samo wymuszone zamykanie pozycji pochodnych. 141841

Nastroje zmieniły się wyraźnie. Według doniesień indeks Crypto Fear & Greed osiągnął poziom 76, czyli wskazujący na silny apetyt na ryzyko. Taki odczyt jest korzystny dla wzrostów, ale może też oznaczać, że pozycjonowanie stało się zatłoczone. 2 Gdy ceny rosną, tłum może napędzać kolejne zwyżki. Kiedy jednak kupujący przestają gonić za ruchem, korekta może przyjść szybko.

Obraz techniczny po rajdzie

SOL znalazł się powyżej średnich kroczących z 20, 50, 100 i 200 dni, co oznaczało istotną zmianę względem wcześniejszej konsolidacji. Strefa 89–90 USD stała się przez to kluczowym testem: dawny opór powinien utrzymać się jako wsparcie, jeśli wybicie ma przerodzić się w trwalszą odbudowę. 14

Wskaźniki momentum były jednak znacznie mniej komfortowe niż sam wykres ceny. W kilku raportach 14-dniowy RSI znajdował się w przedziale 82–84, wyraźnie powyżej często stosowanego poziomu 70, uznawanego za wykupienie. 12143436

Wykupiony RSI nie gwarantuje natychmiastowego spadku. Pokazuje natomiast, że cena rosła znacznie szybciej niż jej niedawna średnia, co zwiększa ryzyko konsolidacji, realizacji zysków lub gwałtownego powrotu do średniej przed kolejną próbą wzrostu. 34

Odczyty nie były przy tym spójne. Dane Investing.com z 23 sierpnia wskazywały RSI na poziomie 56,011, podczas gdy inne raporty podawały wartości powyżej 81. Różnica może wynikać z odmiennej godziny pomiaru, giełdy lub okna obliczeniowego. Najbezpieczniejszy wniosek nie dotyczy jednej dokładnej wartości RSI, lecz tego, że podczas wybicia SOL stał się wyjątkowo zmienny i technicznie mocno rozciągnięty. 3843

Poziomy SOL, które warto obserwować

Najczęściej wskazywane strefy przedstawiały się następująco:

• 95–100 USD — opór: bezpośrednia strefa podaży. Analitycy wymieniali przede wszystkim 98 USD oraz psychologiczną barierę 100 USD. 121441
• 87–90 USD — pierwsze wsparcie: obszar wybicia i przybliżona strefa średniej z 200 dni. Utrzymanie tego poziomu wzmocniłoby tezę, że dawny opór zmienił się we wsparcie. 3614
• 83–85 USD — głębsze wsparcie: prawdopodobny obszar cofnięcia, jeśli SOL straci górną strefę wsparcia. 1841
• 76–78 USD — kolejne wsparcie: wcześniejsza baza wybicia oraz skupisko średnich kroczących pozostają istotne przy utrzymaniu presji sprzedażowej. 123435

Trwałe dzienne zamknięcie powyżej 95–100 USD, połączone z dalszymi napływami do ETF-ów i siłą szerokiego rynku kryptowalut, mogłoby skierować uwagę na 102–105 USD. 67 Odrzucenie ceny w strefie oporu zwiększałoby natomiast prawdopodobieństwo ponownego testu 87–90 USD, a następnie 83–85 USD. 11232

Czy ETF-y rzeczywiście pokazują powrót instytucji?

Dane dotyczące ETF-ów były zachęcające, ale wymagają ostrożnej interpretacji. Według doniesień notowane w USA spotowe ETF-y Solany przyciągnęły około 14,58 mln USD w ciągu jednego dnia, w okolicach 20–21 sierpnia. Był to najsilniejszy dzienny napływ od końca lipca. Wcześniejsze raporty mówiły o 8,8 mln USD 10 sierpnia, skumulowanych napływach przekraczających 1,15 mld USD oraz aktywach netto w pobliżu 900 mln USD. 1421222425

Inne materiały podawały, że pod koniec lipca aktywa Bitwise Solana Staking ETF wynosiły około 600 mln USD, a funduszu Fidelity Solana około 125 mln USD. 17

Dane te wspierają pogląd, że regulowany dostęp do SOL stał się istotnym źródłem popytu. Same w sobie nie dowodzą jednak, że zakupy instytucjonalne przyspieszały bez przerw. W lipcu odnotowano zaledwie 14,6 mln USD skumulowanego napływu netto po odpływach w czerwcu, a inne publikacje wskazywały także okresy słabych lub zerowych przepływów. 8192327

Najbardziej wyważony wniosek brzmi więc: napływy do ETF-ów poprawiły się podczas rajdu i pomogły wzmocnić narrację wzrostową, ale były tylko jednym z elementów ruchu napędzanego również przez instrumenty pochodne, momentum techniczne i szerszy apetyt na ryzyko.

Co sugeruje przecięcie średnich aktywnych użytkowników?

Analitycy zwracali także uwagę na przecięcie średnich kroczących liczby aktywnych użytkowników Solany z 30 i 50 dni. Ogólnie taki układ oznacza, że krótszy trend aktywności znalazł się powyżej dłuższego. Może to być zgodne z poprawą wykorzystania sieci lub odnowieniem adopcji. 81923

Dostępne materiały nie przedstawiają jednak wiarygodnego, liczbowego porównania z 2025 rokiem ani nie dowodzą, że przecięcie wywołało wzrost ceny. Lepiej traktować je jako dodatkowe potwierdzenie danych on-chain, a nie samodzielny sygnał transakcyjny. Znaczenie tego wskaźnika wzrosłoby, gdyby po przecięciu utrzymała się aktywność sieci, popyt związany z transakcjami oraz cena powyżej strefy wybicia.

Cele wzrostowe i pytanie o 150 USD

Najbardziej optymistyczny scenariusz wymaga, by SOL zamienił strefę 95–100 USD w trwałe wsparcie. Jeśli jednocześnie utrzymają się napływy do ETF-ów, oczekiwania dotyczące aktualizacji sieci i siła całego rynku, kolejnym logicznym obszarem obserwacji stanie się 102–105 USD. 67

Dane z rynku predykcyjnego wskazywały na 55,5% szans, że SOL osiągnie 100 USD w analizowanym sierpniowym okresie. Jedna z pozostałych analiz rynkowych oceniała prawdopodobieństwo odzyskania przez token poziomu 150 USD w tym roku na zaledwie 8%. 48

Nie są to prognozy inwestycyjne, lecz wskaźniki nastrojów. Niskie prawdopodobieństwo dla 150 USD jest spójne z dystansem, jaki Solana nadal musiała pokonać: kurs pozostawał daleko poniżej szczytu około 293 USD ze stycznia 2025 roku, a przed potencjalnym ruchem w stronę 150 USD musiałby przebić kilka kolejnych stref oporu. 814

Główne ryzyko: momentum wyprzedza popyt

Najważniejsza przestroga jest prosta: rajd mógł wyprzedzić fundamenty bieżącego popytu. Short squeeze potrafi szybko podnieść cenę, ale gdy wymuszone zakupy wygasną, rynek potrzebuje świeżego popytu spot, aby obronić nowe poziomy. Wykupienie, silny opór w rejonie 95–100 USD oraz rozbieżność między aktywnością na instrumentach pochodnych a zakupami spot przemawiają przeciwko uznaniu wybicia za przesądzone. 143241

Jeden z modeli technicznych przypisywał 60–65% prawdopodobieństwa krótkoterminowej korekcie spadkowej, jeśli SOL nie zdoła odzyskać i utrzymać punktu zwrotnego na poziomie 95,08 USD. To pojedynczy model analityczny, a nie konsensus rynku. Wskazywana przez niego ścieżka — najpierw zejście w okolice 87,41 USD, a następnie w stronę 80–82 USD po przełamaniu wsparcia — dobrze ilustruje ryzyko gwałtownego cofnięcia. 32

Praktyczny test pozostaje klarowny: utrzymanie 87–90 USD zachowałoby strukturę wybicia, natomiast utrata tej strefy skierowałaby uwagę na 83–85 USD, a potencjalnie także na bazę 76–78 USD. Dopóki SOL nie pokona 95–100 USD przy trwałym popycie, sierpniowy ruch najlepiej opisywać jako silne odbicie napędzane momentum — a nie potwierdzony powrót do rekordowej hossy.