Nvidia znów bije rekord w trakcie sesji. Co napędziło wzrost?

Akcje Nvidii po raz pierwszy od maja ustanowiły rekord w trakcie sesji w piątek, 2 października. W szczytowym momencie wycena spółki wynosiła około 5,7 bln dolarów — mniej niż 300 mld dolarów poniżej poziomu 6 bln. Wzrostowi sprzyjały odnowione nadzieje na popyt związany ze sztuczną inteligencją, większa autoryzacja skupu akcji oraz pozytywna prognoza Morgan Stanley. 1539

Rekord w trakcie sesji, nie na zamknięciu

Kurs Nvidii wzrósł w ciągu dnia nawet o około 3 proc., po czym część zwyżki została oddana. Akcje zakończyły sesję 1,3 proc. na plusie — poniżej poprzedniego rekordowego poziomu zamknięcia, jak podał Bloomberg. To istotne rozróżnienie: notowania przebiły wcześniejszy szczyt intraday, ale nie ustanowiły nowego rekordu na koniec dnia. 1

W trakcie sesji wartość rynkowa Nvidii sięgnęła około 5,7 bln dolarów. Do przekroczenia granicy 6 bln brakowało wówczas mniej niż 300 mld dolarów. 58

Trzy sygnały, które dodały inwestorom otuchy

Nadzieje na popyt związany z AI. Inwestorzy liczą, że rozwój agentów AI zwiększy zapotrzebowanie na moc obliczeniową, a tym samym na półprzewodniki sprzedawane przez Nvidię. Doniesienia wskazują na te oczekiwania jako jeden z czynników wspierających wzrost kursu — nie jako gwarancję przyszłego popytu. 6

Większa autoryzacja skupu akcji. Nvidia zwiększyła limit programu skupu własnych akcji o 150 mld dolarów. Pozostała do wykorzystania autoryzacja wzrosła do 235 mld dolarów. To sygnał zamiaru zwrotu kapitału akcjonariuszom, ale sama autoryzacja nie oznacza, że spółka już wydała tę kwotę na skup. 5

Pozytywna ocena Morgan Stanley. Bank ponownie wskazał Nvidię jako swój czołowy wybór wśród producentów półprzewodników i utrzymał cenę docelową na poziomie 300 dolarów. Analityk zwrócił też uwagę na ograniczenia w rozwoju centrów danych — między innymi dostęp do energii, gruntów i finansowania — które mogą kształtować wydatki na infrastrukturę AI. 339

Wspólnie te sygnały dały inwestorom powody, by spojrzeć poza obawy, które ciążyły akcjom wcześniej latem. Dostępne doniesienia nie pozwalają jednak ustalić, jak duży udział w piątkowym wzroście miał każdy z tych czynników. 16

Odbicie po trudniejszym okresie

Nowy rekord intraday przedłużył wzrost kursu o około 23–25 proc. od dołka z końca lipca. Wcześniej dwumiesięczna wyprzedaż obniżyła wartość rynkową Nvidii o ponad 1 bln dolarów, gdy inwestorzy obawiali się perspektyw rynku sztucznej inteligencji. 16

Doniesienia podają różne szacunki tegorocznej stopy zwrotu: jedno mówi o wzroście nieco ponad 20 proc., a inne o około 27 proc. Ponieważ wartości te nie odnoszą się do tego samego, jasno uzgodnionego momentu pomiaru, dostępne dane nie pozwalają wskazać jednej rozstrzygającej liczby. 736

Co rekord mówi — i czego nie rozstrzyga

Wzrost pokazuje, że inwestorzy ponownie byli skłonni stawiać na pozycję Nvidii na rynku układów do AI. Nie przesądza jednak, czy wydatki na infrastrukturę AI spełnią oczekiwania. Doniesienia wskazują również na nasilającą się konkurencję w branży, a wcześniejszy spadek kursu wiązał się z wątpliwościami dotyczącymi perspektyw AI. 136

Nastroje na szerszym rynku mogły pomóc: CNBC opisywało powrót skłonności do ryzyka na Wall Street, któremu towarzyszyły wzrosty spółek technologicznych. Dostępne źródła nie pozwalają jednak oddzielić wpływu ogólnej sytuacji gospodarczej na kurs Nvidii ani potwierdzić, że tak zwane „cyrkularne” transakcje w branży AI były przyczyną piątkowego ruchu. 13

Najprostszy wniosek jest taki, że zbiegło się kilka sprzyjających sygnałów: optymizm dotyczący popytu na AI, duża autoryzacja skupu akcji i ponowne wsparcie analityków. Rekord intraday był ważnym kamieniem milowym, ale przy jego ocenie warto pamiętać zarówno o niższym kursie na zamknięciu, jak i o niepewności dotyczącej przyszłego popytu na AI.