AnswersPublished18 sources
Bitcoin z prognozą 10% rocznie. Dlaczego J.P. Morgan wciąż nie uwzględnia go w portfelach?
W założeniach rynkowych na 2027 r. J.P. Prognozie towarzyszy zakładana zmienność bitcoina na poziomie 55%.
Opublikowane przezEdytowane za pomocą GPT-6 LunaObrazy wygenerowane za pomocą GPT Image 2
Research answer
Key takeaways
- W założeniach rynkowych na 2027 r. J.P.
- Prognozie towarzyszy zakładana zmienność bitcoina na poziomie 55%. Firma nie włącza go do głównych modeli portfelowych, a scenariusze na 10 lat obejmują zarówno 16,6% rocznego wzrostu, jak i 11,2% rocznych strat.
AI Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: What does J.P. Morgan Asset Management’s first Bitcoin forecast, published on October 19 in the 31st edition of its 2027 Long-Term Capital M. Article summary: J.P. Morgan Asset Management’s first long-term Bitcoin forecast assumes a 10% compound annual return over 10–15 years, but does not endorse Bitcoin as a core portfolio holding or a reliable diversifier today. The distinc. Topic tags: general, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fa
J.P. Morgan Asset Management po raz pierwszy uwzględnił bitcoina w długoterminowych założeniach dotyczących stóp zwrotu. W raporcie na 2027 r. firma przyjęła, że w perspektywie 10–15 lat kryptowaluta może przynieść 10% skumulowanego rocznego zwrotu. To więcej niż założenia dla kilku znanych klas aktywów, ale nie jest to rekomendacja, by dodawać bitcoina do portfela. J.P. Morgan wskazuje na jego wysoką zmienność i niestabilne korelacje z innymi aktywami. 3
32
Jak wypada prognoza dla bitcoina na tle innych aktywów?
| Aktywo | Prognozowany skumulowany roczny zwrot |
|---|---|
| Bitcoin | 10,0% |
| Amerykańskie REIT-y | 8,2% |
| Akcje dużych spółek z USA | 7,5% |
| Złoto | 5,5% |
Dane dotyczące bitcoina, REIT-ów i złota podają relacje z założeń J.P. Morgan, a oficjalny komunikat firmy potwierdza prognozę 7,5% dla amerykańskich akcji dużych spółek. 1
3
15 Są to długoterminowe założenia — nie obietnica, że każde z tych aktywów przyniesie taki zwrot w każdym roku.
Wysoki zwrot w prognozie idzie w parze z dużą zmiennością
J.P. Morgan przyjmuje dla bitcoina roczną zmienność na poziomie 55%. Dla porównania, według doniesień medialnych prognozowana zmienność amerykańskich akcji dużych spółek wynosi około 18%. 1
2
5 Zmienność opisuje skalę wahań stóp zwrotu, a nie to, czy ceny będą rosły, czy spadały.
Różnicę między średnią arytmetyczną a stopą zwrotu składaną można zobrazować prostym przykładem. Jeśli inwestycja najpierw zyska 50%, a potem straci 50%, średnia arytmetyczna tych wyników wynosi 0%. Jednak ze 100 zł zostaje 75 zł. Duże wahania mogą więc ograniczać wzrost kapitału liczony w całym okresie, nawet gdy sama średnia z rocznych wyników wygląda wysoko.
Jedna z publikacji podaje dla bitcoina średnią arytmetyczną stóp zwrotu wynoszącą 20,9%, obok 10-procentowego założenia składanego. 2 To dwa różne sposoby mierzenia wyników — wartości 20,9% nie należy traktować jako prognozy rocznego tempa wzrostu kapitału.
Scenariusze obejmują zarówno wzrosty, jak i straty
W raporcie J.P. Morgan przedstawiono trzy scenariusze dla bitcoina na okres 10 lat: bazowy, zakładający 10% rocznego zwrotu, optymistyczny — 16,6% — oraz pesymistyczny, w którym roczne straty wynoszą 11,2%. W obliczeniach przyjęto cenę spot 83 000 USD na 30 września 2026 r. 33
To nie są prognozy konkretnej przyszłej ceny bitcoina, lecz założenia użyte w modelu. Scenariusz pesymistyczny pokazuje, że uwzględniono także możliwość wieloletnich strat, a wariant bazowy jest tylko jednym z trzech rozważanych wyników.
Według wtórnych doniesień model opiera się na trzech elementach: wzroście globalnej podaży pieniądza w relacji do podaży bitcoina, możliwej roli bitcoina jako uzupełnienia złota oraz wykorzystaniu sieci. Ich wagi mają wynosić odpowiednio 65%, 30% i 5%. 41 Dostępne fragmenty oficjalnych materiałów nie zawierają wystarczających szczegółów, by niezależnie ocenić te proporcje i obliczenia. Należy więc traktować je jako medialne streszczenie modelu, a nie w pełni zweryfikowany opis jego metodologii.
Dlaczego bitcoin nie trafia do głównych modeli portfelowych?
Sama prognoza stopy zwrotu nie wystarcza, by zdecydować o składzie portfela. J.P. Morgan informuje, że na razie nie uwzględnia bitcoina w głównych macierzach kowariancji — narzędziach opisujących, jak aktywa zmieniają się względem siebie. Firma wskazuje na niestabilne historyczne korelacje bitcoina z innymi aktywami i bardzo wysoką zmienność jako przeszkody w szerszym uwzględnianiu go w portfelach. 32
33
J.P. Morgan kwestionuje też założenie, że samo osłabianie walut doprowadzi do masowego napływu kapitału na rynek kryptowalut. Według firmy ryzyko związane z bitcoinem i zmieniające się korelacje nadal utrudniają jego powszechne wykorzystanie w portfelach. 32
To ważne rozróżnienie: aktywo może mieć wysoką prognozowaną stopę zwrotu, a zarazem być trudne do wykorzystania w zdywersyfikowanym portfelu. Sama prognoza nie dowodzi, że inwestycja zmniejszy ryzyko ani poprawi ogólną równowagę portfela.
Jak prognoza wpisuje się w szersze założenia J.P. Morgan?
W komunikacie J.P. Morgan prognozuje 7,0% zwrotu dla tradycyjnego portfela 60/40 — składającego się z akcji i obligacji — w horyzoncie 10–15 lat. Firma informuje również, że założenie dotyczące amerykańskich akcji dużych spółek wzrosło o 80 punktów bazowych, do 7,5%. 3
Wniosek jest węższy niż hasło „bitcoin to kup”: J.P. Morgan uwzględnia go w długoterminowych prognozach stóp zwrotu, ale nadal pomija w głównych modelach portfelowych. Założenie 10% ma służyć do planowania — nie jest gwarancją, krótkoterminowym celem cenowym ani dowodem, że bitcoin nadaje się do dywersyfikacji portfela. 2
32
33
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
People also ask
What is the short answer to "Bitcoin z prognozą 10% rocznie. Dlaczego J.P. Morgan wciąż nie uwzględnia go w portfelach?"?
W założeniach rynkowych na 2027 r. J.P.
What are the key points to validate first?
W założeniach rynkowych na 2027 r. J.P. Prognozie towarzyszy zakładana zmienność bitcoina na poziomie 55%. Firma nie włącza go do głównych modeli portfelowych, a scenariusze na 10 lat obejmują zarówno 16,6% rocznego wzrostu, jak i 11,2% rocznych strat.
Sources
am.jpmorgan.comJ.P. Morgan Releases 2027 Long Term Capital Market ...
news.bitcoin.comBitcoin Beats Every Stock and Bond per JPMorgan's 10-Year...
livebitcoinnews.comwww.livebitcoinnews.com · jpmorgan-bitcoinJPMorgan Bitcoin Forecast: 10% Annual Return Tops Stocks and ...