Prezes TSMC bije na alarm: popyt na czipy AI wielokrotnie przewyższa podaż, a podwyżki cen wiszą na włosku

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), światowy potentat w produkcji zaawansowanych układów scalonych, wysłał właśnie sygnał, który odbije się szerokim echem w całej branży technologicznej. Podczas dorocznego zgromadzenia akcjonariuszy w Hsinchu 4 czerwca 2026 roku, prezes i dyrektor generalny C.C. Wei nakreślił obraz firmy targanej bezprecedensowym popytem, ograniczoną zdolnością produkcyjną i żelazną przewagą konkurencyjną.

Główny przekaz Wei dla wszystkich, którzy próbują zrozumieć trajektorię rozwoju sztucznej inteligencji, był jasny: niedobór chipów to rzeczywistość na wiele lat, a TSMC zamierza zarabiać więcej na wartości, którą tworzy, trzymając rywali na dystans.

To kluczowe przesłanie, które definiuje obecną dynamikę rynku półprzewodników. Podczas spotkania prezes odniósł się do fundamentalnego napięcia: jak wyceniać układy scalone w czasie boomu na AI, który nie wykazuje oznak spowolnienia, i dlaczego pomimo globalnej ekspansji, to właśnie Tajwan pozostaje sercem zaawansowanej produkcji chipów.

Luka między popytem a podażą AI utrzyma się przez lata

Centralnym tematem spotkania była przytłaczająca skala zapotrzebowania na sztuczną inteligencję. Wei otwarcie przyznał akcjonariuszom, że apetyt klientów na zaawansowane półprzewodniki znacznie przewyższa moce produkcyjne TSMC. „Popyt ze strony klientów jest tak wysoki, a my jesteśmy w stanie wyprodukować tylko określoną ilość” – powiedział, dodając, że firma „bardzo ciężko pracuje”, aby nadążyć .

Co najistotniejsze, Wei nie postrzega tego jako krótkoterminowego wąskiego gardła. Wyraźnie stwierdził, że globalna podaż chipów pozostanie niewystarczająca do zaspokojenia potrzeb AI przez „kilka lat” . Nawet przy agresywnej rozbudowie fabryk w Stanach Zjednoczonych, Japonii, Niemczech i na Tajwanie, firma nie jest w stanie w pełni zaspokoić potrzeb swoich amerykańskich klientów – proces ten, jak podkreślił, zajmie „bardzo dużo czasu” .

Ten chroniczny niedobór to cecha strukturalna transformacji AI. Wei zauważył, że popyt rozlewa się poza centra danych, obejmując komputery osobiste, smartfony, samochody i urządzenia Internetu Rzeczy (IoT), co jego zdaniem wskazuje na trwały, szeroko zakrojony wzrost . Mimo rosnących kosztów komponentów i niepewności geopolitycznej, Wei podkreślił, że zachowania klientów nie uległy zmianie, a oni sami pozostają „pozytywnie nastawieni do perspektyw sztucznej inteligencji” .

Delikatna polityka podwyżek cen chipów

Zapytany wprost, czy TSMC planuje podnieść ceny, Wei był wyjątkowo szczery. „Chciałbym to zrobić” – przyznał, uzasadniając to koniecznością utrzymania rentowności przy jednoczesnym inwestowaniu dziesiątek miliardów dolarów w nowe moce produkcyjne . Jego wypowiedź odbiła się szerokim echem, ponieważ sygnalizowała zmianę nastawienia u dostawcy, który historycznie był ostrożny, by nie antagonizować swoich największych klientów, takich jak Apple i Nvidia.

Jednak Wei natychmiast podkreślił konieczność umiaru. Zobowiązał się, że TSMC nie przyjmie praktyk cenowych znanych z branży pamięci DRAM, gdzie producenci gwałtownie windowali ceny podczas niedoborów. Zamiast tego firma będzie unikać nagłych podwyżek, aby zachować stabilne, długoterminowe relacje z klientami . Sedno przekazu było jasne: podwyżki są prawdopodobne, ale będą stopniowe i przewidywalne, a nie oportunistyczne.

Rekordowe wyniki za 2025 rok ustawiają poprzeczkę wysoko

Dyskusja o cenach toczyła się na tle najlepszego roku finansowego w historii TSMC. Wei poinformował, że rok 2025 przyniósł rekordowe przychody i zysk na akcję (EPS), osiągając historyczne maksima . Cena akcji spółki poszybowała z 950 NT$ za sztukę podczas zeszłorocznego zgromadzenia do 2425 NT$ 3 czerwca 2026 roku, co oznacza wzrost o ponad 150% .

Akcjonariusze również skorzystali na znakomitych wynikach. Spółka ogłosiła wypłatę dywidendy pieniężnej w wysokości co najmniej 24 NT$ na akcję za rok, co stanowi wzrost o ponad 30% w porównaniu z rokiem poprzednim . Liczby te odzwierciedlają gwałtowny wzrost przychodów napędzany przez chipy do AI od klientów pokroju Nvidii i AMD, którzy zaciekle rywalizują o moce produkcyjne w najbardziej zaawansowanych procesach technologicznych TSMC – takich jak litografia 3 nm i węzły nowszej generacji.

Perspektywy na 2026: ponad 30% wzrostu i zakład o 56 miliardów dolarów

Wei przedstawił akcjonariuszom agresywną prognozę wzrostu na 2026 rok. TSMC spodziewa się, że jego dolarowe przychody wzrosną o ponad 30% w całym roku, napędzane wyłącznie cyklem popytu na AI .

Aby sprostać temu zapotrzebowaniu, TSMC planuje zwiększyć nakłady kapitałowe (CAPEX) do około 56 miliardów dolarów w 2026 roku, co stanowi wzrost o około 37% w porównaniu z 40,9 miliarda dolarów wydanych w 2025 roku . Ta rekordowa skala inwestycji ma na celu rozszerzenie mocy produkcyjnych dla technologii 3 nm i jeszcze bardziej zaawansowanych, w tym nadchodzącego węzła A16, którego wprowadzenie zaplanowano na drugą połowę 2026 roku . Wartość CAPEX-u przekroczyła oczekiwania rynkowe i podkreśliła przekonanie firmy, że boom na AI jest trwały, a nie jest to chwilowy wyskok.

„Nie boimy się”: tajwańska fosa konkurencyjna

Powracającą obawą akcjonariuszy było to, czy TSMC może utrzymać swoją dominację w obliczu mobilizacji rywali. Wei odniósł się do tych zmartwień bezpośrednio i lekceważąco.

Stwierdził, że TSMC „nie boi się” konkurencji ze strony chińskich foundry czy postępów Huawei Technologies, zauważając, że konkurencja towarzyszy firmie przez całą jej czterdziestoletnią historię . Zlekceważył konkretne zagrożenia ze strony procesu Intel 18A, odlewni Samsunga, a nawet plotek o fabryce TeraFab Elona Muska, życząc Muskowi „powodzenia” tonem sugerującym, że nie widzi żadnego wiarygodnego, bliskoterminowego zagrożenia dla przywództwa technologicznego czy efektywności produkcyjnej TSMC .

„TSMC nigdy nie brakowało konkurentów” – powiedział Wei. Jego recepta na utrzymanie pozycji lidera to nie tajność, ale nieustępliwe wykonawstwo i zaangażowanie w badania i rozwój . Choć TSMC rozszerza swój ślad produkcyjny na Tajwanie, w Japonii, Niemczech i Stanach Zjednoczonych, ton Wei podkreślił, że ekosystem talentów, łańcuchów dostaw i infrastruktury na Tajwanie pozostaje główną przewagą konkurencyjną firmy i niezastąpionym ogniwem w globalnym łańcuchu dostaw AI.

Przemówienie Wei z 2026 roku umocniło prostą tezę: popyt na AI jest strukturalnie większy niż obecna podaż, TSMC zamierza przejąć sprawiedliwą część marży poprzez stopniowe podwyżki cen, a pomimo największych wysiłków globalnych konkurentów, tajwański fundament firmy daje jej wieloletnią przewagę, którą trudno jest powielić.