Szef Multicoin Capital grzebie wizję Web3. „Zostały nam tylko zdecentralizowane finanse i sieci fizycznej infrastruktury”

W ich miejsce, argumentuje Samani, tylko dwa sektory udowodniły swoje dopasowanie do rynku i zachowały jasny cel ekonomiczny: zdecentralizowane finanse (DeFi) i Zdecentralizowane Sieci Infrastruktury Fizycznej (DePIN). Jego oświadczenie było jednoznaczne: „Web3 jest martwe. Zostały nam tylko DeFi i DePIN” .

Blockchainy jako księgi aktywów, a nie światowe komputery

Ten argument na poziomie sektorów opiera się na fundamentalnym przekonaniu o tym, czym są blockchainy u swoich podstaw. Samani scharakteryzował je jako „w istocie księgi aktywów”, które bez wątpienia przekształcą globalne finanse i rynki kapitałowe, ale na tym, jego zdaniem, kończy się ich użyteczność . To znaczące odejście od idei blockchainów jako uniwersalnych „światowych komputerów” zdolnych do uruchamiania dowolnych aplikacji. Jego pogląd przekształca je w wysoce wyspecjalizowaną infrastrukturę finansową.

Implikacja jest uderzająca: jeśli blockchain to tylko księga, najlepiej nadaje się do zarządzania własnością, ułatwiania transferów i umożliwiania złożonych operacji finansowych – czyli dokładnie tego, czym zajmują się DeFi i DePIN. To skoncentrowane na księdze podejście odziera technologię z wielu ideologicznych i technologicznych ambicji, które definiowały erę kryptowalut w latach 2017-2022.

Kryzys tożsamości branży: starzy wyjadacze odchodzą, instytucje wchodzą

Deklaracja Samaniego nie pojawiła się w próżni. Była bezpośrednią odpowiedzią na wątek Eliego Ben-Sassona, dyrektora generalnego StarkWare i współtwórcy StarkNet oraz Zcash. Ben-Sasson napisał wcześniej tego samego dnia, 1 czerwca, diagnozując głęboki kryzys tożsamości, który ogarnął branżę kryptowalut .

Kryzys, jak opisał go Ben-Sasson, jest bolesnym paradoksem. Z jednej strony wielu długoletnich programistów i wczesnych użytkowników („OG” – old gamers, starzy wyjadacze), którzy budowali kulturę kryptowalut, decyduje się teraz opuścić tę przestrzeń. Z drugiej strony, dokładnie te instytucje i podmioty tradycyjnych finansów (TradFi), którym pierwotny ruch kryptowalutowy miał się przeciwstawiać, w końcu wykazują poważne zainteresowanie i wchodzą na rynek .

Branża, zasugerował Ben-Sasson, zmaga się teraz z fundamentalnym pytaniem: skoro pierwsi buntownicy odeszli, a stara gwardia staje się nowym klientem, co tak naprawdę reprezentują sobą kryptowaluty?

Od tezy do bilansu: przypadek Forward Industries

Ostra teza Samaniego nie jest czysto akademicka. Jako Prezes Rady Dyrektorów Forward Industries (NASDAQ: FORD), aktywnie realizuje tę wizję w skali spółki publicznej.

Forward Industries dokapitalizowało się we wrześniu 2025 roku poprzez private investment in public equity (PIPE) o wartości 1,65 miliarda dolarów, prowadzone przez Galaxy Digital, Jump Crypto i Multicoin Capital. Nowa strategia firmy polega na działaniu jako „skarbiec aktywów cyfrowych skoncentrowany na Solanie”, co opisuje jako dążenie do „kupowania, przechowywania, stakowania, handlowania, inwestowania i rozwijania tokenów SOL oraz aktywów cyfrowych, protokołów i biznesów związanych z SOL” .

Ta strategia jest bezpośrednim produktem węższego światopoglądu Samaniego:

• Teza o księdze aktywów w praktyce: Jeśli Solana jest w istocie księgą aktywów dla finansów, jedynym zadaniem Forward Industries jest gromadzenie i pomnażanie tego aktywa. Do końca 2025 roku firma zgromadziła ponad 6,9 miliona tokenów SOL, budując to, co Samani nazwał „największym skarbcem Solany na świecie” . Deklarowanym celem nie jest budowanie dApps, ale „długoterminowe pomnażanie SOL na akcję” dla akcjonariuszy, traktując token jak twardy aktyw finansowy .
• Wyłączny nacisk na DeFi i staking: Firma generuje zysk, prowadząc instytucjonalną infrastrukturę walidatorów i stakując swoje pokaźne zasoby Solany – działając ściśle w ekosystemie DeFi, który Samani wskazuje jako jeden z dwóch pozostałych ważnych sektorów. Strategia firmy opiera się na finansowych szynach blockchaina, a nie na oczekiwaniu masowych konsumenckich aplikacji zdecentralizowanych .
• To nie strategia platformy, a alokacji kapitału: Samani przedstawił Forward Industries jako mechanizm zdyscyplinowanego, generującego zysk alokowania kapitału na księdze Solany. Wizja zakłada tokenizację akcji i docelowo prowadzenie operacji korporacyjnych na blockchainie, ale wszystko to krąży wokół centralnej tezy o blockchainie jako infrastrukturze finansowej, a nie platformie dla zdecentralizowanych mediów społecznościowych czy gier .

Deklaracja Samaniego, że „Web3 jest martwe”, nie jest więc tylko prowokacyjnym hasłem. To jasne wyłożenie tezy inwestycyjnej, którą teraz wciela w życie, mając za plecami miliardy dolarów. To zakład, że przyszłość kryptowalut nie należy do szerokiej, ideologicznej wizji nowego internetu, ale do skoncentrowanej, pragmatycznej wizji skupionej wyłącznie na użyteczności finansowej.