Samsung HBM4 osiąga „złotą wydajność”. Wyścig o AI Memory właśnie się zaostrzył przeciwko SK Hynix

To kluczowy moment w rywalizacji koreańskich gigantów. SK Hynix, który do tej pory był niekwestionowanym liderem rynku HBM, mierzy się nie tylko z coraz silniejszym rywalem, ale i z narastającym sporem pracowniczym, który może wpłynąć na stabilność jego dostaw . Cały rynek pamięci HBM, napędzany szaleńczym popytem na układy AI, ma według prognoz podwoić swoją wartość w ciągu najbliższych dwóch lat.

Milowy krok Samsunga: z poniżej 60% do „złotej wydajności” w sześć miesięcy

Poprawa wydajności produkcyjnej Samsunga jest historią samą w sobie. Gdy w lutym 2026 roku firma jako pierwsza na świecie rozpoczęła masową produkcję HBM4, wydajność tych skomplikowanych, wielowarstwowych układów oscylowała wokół 60% . To zbyt mało, by generować znaczące zyski. Jednak już na początku sierpnia 2026 roku, według doniesień południowokoreańskiego dziennika „Seoul Economic Daily”, wskaźnik ten wzrósł do około 80% .

Kluczowe daty:

• Luty 2026: Samsung rozpoczyna masową produkcję i pierwsze dostawy HBM4 przy wydajności poniżej 60% .
• Koniec czerwca 2026: Song Jai-hyuk, dyrektor technologiczny Samsunga, informuje, że wydajność testów niezawodnościowych dla kolejnej generacji, HBM4E, przekroczyła 70% .
• Początek sierpnia 2026: Wydajność HBM4 osiąga ~80%, czyli zakładany na koniec roku cel „złotej wydajności” .

Tak szybki postęp branża przypisuje zastosowanemu przez Samsunga modelowi produkcji „turnkey” (na klucz), który pozwala na ścisłą współpracę zespołów projektowych i produkcyjnych, przyspieszając proces optymalizacji . Równolegle Samsung przyspiesza prace nad HBM4E, siódmą generacją o jeszcze wyższej wydajności .

Samsung vs SK Hynix: jak wygląda dziś sytuacja?

Udział w rynku: SK Hynix wciąż ma wyraźną przewagę. Według danych Counterpoint Research za I kwartał 2026 roku, SK Hynix kontrolował 58% rynku HBM, podczas gdy Samsung i amerykański Micron dzieliły po 21% . Marża operacyjna SK Hynix sięgnęła w tym okresie rekordowego poziomu 72-76%, co pokazuje jego ogromną siłę przetargową .

Wydajność (yield): W przypadku HBM4 obaj koreańscy producenci są już praktycznie na równym poziomie. Źródła branżowe sugerują, że wydajność SK Hynix również osiągnęła pułap około 80% . Oznacza to, że rywalizacja przenosi się z poziomu czystej technologii na pola takie jak zdolności produkcyjne, relacje z klientami i stabilność operacyjna.

Stanowisko SK Hynix: Podczas konferencji wynikowej za II kwartał 2026 roku (29 lipca) SK Hynix podkreślał, że wciąż może utrzymać prowadzenie dzięki swoim sprawdzonym zdolnościom produkcyjnym, jakości i zaufaniu klientów. Argumentował, że „konkurencyjność HBM jest kompletna dopiero wtedy, gdy zostanie potwierdzona przez klientów” .

Czynnik pracowniczy: To kluczowy, niepewny element układanki. Zarząd SK Hynix i związek zawodowy nie mogą dojść do porozumienia w sprawie wypłaty części premii w postaci akcji spółki zamiast gotówki. Po pięciu rundach negocjacji impas się utrzymuje, a spór się zaostrza . W momencie, gdy kluczową kwestią staje się wielkość produkcji, taka niestabilność może być kosztowna.

Prognozy udziału w rynku: czy Samsung wyprzedzi SK Hynix do 2027 roku?

Analitycy są podzieleni w ocenach, ale najnowsze prognozy dają Samsungowi szansę na historyczne przetasowanie. Globalny bank inwestycyjny UBS w raporcie z lipca 2026 roku znacząco podniósł prognozy dla Samsunga, przewidując, że w 2027 roku firma zdobędzie 41% globalnego rynku HBM (w przeliczeniu na gigabity), minimalnie wyprzedzając SK Hynix z 39% . UBS podniósł również szacunki całkowitego popytu na HBM w 2026 roku do 32,9 mld gigabitów (wzrost o 88% rok do roku), a na 2027 rok do 58,0 mld gigabitów (wzrost o 76%) .

Nie wszyscy są jednak tak optymistyczni. Counterpoint Research szacuje, że w 2026 roku SK Hynix zdobędzie około 54% rynku HBM4, Samsung 28%, a Micron około 18% . Ta rozbieżność w prognozach odzwierciedla niepewność towarzyszącą rynkowi, który rozwija się w zawrotnym tempie.

Rynek HBM: nadchodzi supercykl

Rynek pamięci HBM znajduje się w samym środku strukturalnej ekspansji napędzanej przez AI. Kluczowe dane:

• Wielkość rynku: Bloomberg Intelligence szacuje, że rynek HBM może urosnąć z około 4 miliardów dolarów w 2023 roku do 130 miliardów dolarów w 2033 roku, co daje średnioroczne tempo wzrostu (CAGR) na poziomie 42% .
• Ograniczenia podaży: Podaż HBM wciąż jest napięta. Rozbudowa mocy produkcyjnych wymaga 12-18 miesięcy. Nowe zakłady nie powstaną z dnia na dzień, a na rynku działają tylko trzej gracze: SK Hynix, Samsung i Micron .
• Ceny: Szacuje się, że średnia cena stosu HBM4 (36 GB, 12-warstwowy) to około 550 dolarów, co stanowi znaczącą premię w stosunku do poprzedniej generacji HBM3E (około 300 dolarów za stos) .

Podsumowanie

Błyskawiczna poprawa wydajności Samsunga w produkcji HBM4 do poziomu 80% – osiągnięta na kilka miesięcy przed terminem – fundamentalnie zmieniła układ sił na rynku. Choć SK Hynix wciąż ma przewagę w postaci ponad 55% udziału w rynku i silnych relacji z klientami (jak NVIDIA), Samsung jest na najlepszej drodze, by w 2027 roku zrównać się z rywalem, a według niektórych prognoz nawet go wyprzedzić. Nierozwiązany spór pracowniczy w SK Hynix dodaje do tej rywalizacji element ryzyka, które w kluczowym momencie wyścigu o zwiększenie wolumenu produkcji może mieć ogromne znaczenie.