XRP spada do najniższego poziomu od 52 tygodni, mimo historycznego debiutu RLUSD w Japonii – oto dlaczego

Dlaczego XRP spadł pomimo startu RLUSD w Japonii

Spadek XRP nie był reakcją na start RLUSD, lecz kontynuacją szerszego trendu spadkowego, który już wcześniej zniósł 45–46% wartości tokena od początku 2026 roku . Pięć głównych sił pchało kurs w dół:

• Szersza wyprzedaż na rynkach: W tym samym tygodniu z globalnych rynków wyparowało ok. 2,8 biliona dolarów, ciągnąc w dół XRP wraz z innymi ryzykownymi aktywami .
• Ogromna nadwyżka podaży tokenów: Szacunkowo 200–300 milionów tokenów XRP z escrow Ripple jest co miesiąc uwalnianych i sprzedawanych na rynku. Ta uporczywa strukturalna presja podażowa zdecydowanie przewyższyła jakikolwiek instytucjonalny popyt ze strony ETF-ów .
• Parlamentarny impas w USA: Ustawa CLARITY Act, kluczowy projekt regulujący rynek kryptowalut, który inwestorzy uznali za główny katalizator na 2026 rok, utknął w Kongresie USA, nie uzyskując wymaganych 60 głosów w Senacie .
• Dywersyfikacja SBI z dala od Ripple: W lipcu 2026 roku SBI Holdings – najważniejszy instytucjonalny sojusznik Ripple – ogłosił partnerstwo z Solana Foundation w celu budowy finansowego rynku on-chain w Japonii. Część rynku odebrała to jako strategiczne zabezpieczenie, które osłabiło narrację o XRP jako wyłącznym partnerze japońskiego giganta finansowego .
• Sprzedaż niewrażliwa na cenę: Łączny napływ do ETF-ów na XRP sięgnął 1,47–1,51 mld USD pod koniec czerwca, ale udziały ETF-ów stanowiły zaledwie ok. 1,3% cyrkulującej podaży XRP, co było niewystarczające, by zrównoważyć szerszą presję sprzedażową .

Kluczowe szczegóły startu RLUSD w Japonii

Pozycja rynkowa RLUSD

Kapitalizacja rynkowa RLUSD wynosiła ok. 1,7 miliarda dolarów w momencie startu . Stablecoin konkuruje na zawężonym rynku japońskim, gdzie legalne są tylko zagraniczne stablecoiny dystrybuowane przez licencjonowanych pośredników. USDT (Tether) nie ma obecnie licencjonowanej ścieżki dystrybucji w Japonii, co daje RLUSD i USDC regulacyjną fosę .

Jednak impet RLUSD szybko osłabł. Na początku sierpnia 2026 roku analitycy donosili, że „impet wokół Ripple USD (RLUSD) słabnie”, a kapitalizacja stablecoina spadła do około 1,57 miliarda dolarów z tegorocznego maksimum .

Wpływ na cenę XRP i napływy do ETF-ów

• Cena XRP: W momencie startu RLUSD XRP handlowano po ok. 1,06 dolara, by w ciągu kilku dni zejść do 52-tygodniowego minimum w okolicach 1,02–1,05 dolara . Na początku sierpnia XRP oscylował wokół 1,04 dolara, a tegoroczne minimum wyniosło 1,007 dolara – co oznacza spadek o ok. 62% od szczytu wynoszącego ok. 3,66 dolara .
• Napływy do ETF-ów na XRP: Pomimo skumulowanych napływów w wysokości 1,51 mld USD od czasu uruchomienia spotowych ETF-ów na XRP w listopadzie 2025 roku, fundusze posiadają obecnie aktywa o wartości tylko ok. 989 mln USD, ponieważ cena tokena spadała szybciej niż napływał nowy kapitał . Napływy gwałtownie spadły z 59 mln USD w czerwcu do zaledwie 4,3 mln USD w lipcu, a w wiele dni odnotowano zerowe przepływy . Sam start RLUSD nie odwrócił ani nie wpłynął znacząco na trendy w przepływach ETF-ów.

Szersza konkurencja na rynku stablecoinów w Japonii

Japonia stała się „polem bitwy stablecoinów” w tym samym tygodniu, co start RLUSD :

• USDC (Circle + SBI VC Trade): Miał już licencjonowaną dystrybucję w Japonii za pośrednictwem tej samej platformy SBI VC Trade. W tym samym tygodniu Circle i Nomura Holdings podpisały memorandum w sprawie budowy usługi rozliczeń FX opartej na USDC, skierowanej do japońskiego rynku FX przedsiębiorstw o wartości 440 mld USD, z planowanym startem już w 2027 roku .
• JPYC: W sierpniu 2025 roku stał się pierwszym licencjonowanym emitentem stablecoina powiązanego z jenem w Japonii .
• Konsorcjum megabanków: Trzy największe japońskie banki – MUFG, SMBC i Mizuho – kontynuują współpracę nad własną wspólną platformą stablecoinów, planując wdrożenie do marca 2027 roku, co stanowi bezpośrednią konkurencję dla zagranicznych stablecoinów w zakresie krajowych przepływów rozliczeniowych .
• Ramy regulacyjne: Znowelizowana japońska ustawa o usługach płatniczych, która weszła w życie 1 czerwca 2026 roku, stworzyła ścieżkę zgodności dla zagranicznych stablecoinów za pośrednictwem licencjonowanych dostawców usług w zakresie elektronicznych instrumentów płatniczych (EPIESP). Dotychczas ścieżkę tę przeszły tylko RLUSD i USDC; USDT pozostaje niekwalifikowalny .

Dynamika konkurencyjna jest jasna: RLUSD wszedł na rynek, na którym zarówno Circle (z Nomurą), jak i krajowe stablecoiny oparte na jenach mają już ugruntowane pozycje, a główną nagrodą jest przypadek użycia w płatnościach korporacyjnych – a nie spekulacja detaliczna .