Infineon bije rekord wszech czasów. Prognoza STM na 1 mld USD od AI i rekomendacja Jefferies napędzają 130-procentowy rajd w 2026

Choć sam w sobie ruch jednodniowy tej skali przykuwa uwagę, to właśnie zbieg trzech różnych katalizatorów – rekordowej prognozy konkurenta, zdecydowanej podwyżki rekomendacji analityka i uznania przez rynek wielomiesięcznej passy fundamentalnych i prawnych sukcesów – rozpalił hossę.

Bezpośrednia iskra: STMicroelectronics podwaja zakład na AI

Triggerem 2 czerwca nie był sam Infineon, ale jego franko-włoski rywal, STMicroelectronics (STM). STM ogłosił, że podnosi swoje oczekiwania co do przychodów z centrów danych w 2026 roku do około 1 miliarda dolarów, czyli prawie dwukrotnie więcej niż poprzednia prognoza „nieco powyżej 500 milionów dolarów” . Firma dodała, że przychody te mogą ponownie się podwoić, do około 2 miliardów dolarów w 2027 roku, powołując się na utrzymujący się silny popyt na infrastrukturę AI i postępy w zwiększaniu mocy produkcyjnych .

Dla inwestorów był to sygnał dla całego sektora. Infineon i STMicroelectronics to dwaj dominujący europejscy gracze w dziedzinie półprzewodników mocy – wyspecjalizowanych chipów, które zarządzają i przekształcają energię elektryczną, od serwerów AI po pojazdy elektryczne. Ogromna podwyżka prognozy STM ilościowo potwierdziła skalę możliwości, jakie centra danych AI stwarzają dla układów zarządzania energią, stawiając Infineona, jako największego europejskiego producenta chipów, w roli głównego beneficjenta .

Mnożnik: Jefferies celuje w 96 euro, 11% powyżej konsensusu

Jeszcze tego samego dnia pozytywny sentyment został wzmocniony przez potężne poparcie analityka. Janardan Menon z Jefferies podniósł cenę docelową dla Infineona z 75 do 96 euro, jednocześnie potwierdzając rekomendację „Kupuj” . Nowy cel był godny uwagi z dwóch powodów: stanowił znaczący skok w stosunku do poprzedniego i znajdował się daleko powyżej ówczesnej średniej konsensusu analityków wynoszącej około 69 euro .

Co ważniejsze, analiza Menona opierała się na silnym przekonaniu. Jego szacunki zysków Infineona na lata fiskalne 2026/2027 i 2027/2028 były o ponad 10% wyższe od szerszego konsensusu rynkowego, dostarczając świeżej, opartej na fundamentach kotwicy wzrostu, która dała inwestorom instytucjonalnym powód do dołożenia się do zakupów .

Fundamenty: Rajd budowany miesiącami

Wydarzenia z 2 czerwca nie wydarzyły się w próżni. Zapaliły one lont przy akcjach, które były już gotowe do wybicia po serii potężnych pozytywnych wydarzeń w poprzednich tygodniach, wszystkie związane z mega-tematem infrastruktury energetycznej dla AI.

1. Silne wyniki kwartalne i podniesiona prognoza (6 maja)

Fundamentalnym katalizatorem były wyniki Infineona za II kwartał fiskalny 2026 roku. Firma podała przychody w wysokości 3,81 miliarda euro, a co kluczowe, podniosła swoją prognozę na cały rok, powołując się na rosnący popyt ze strony infrastruktury AI oraz poprawę napływu zamówień z sektora motoryzacyjnego . To był moment, w którym akcje zdecydowanie przebiły barierę 70 euro po raz pierwszy od 2000 roku, stawiając rynek w stan pogotowia .

2. Zwycięstwo patentowe chroniące kluczowy rynek wzrostu (7-8 maja)

Kilka dni później Infineon odniósł kluczowe zwycięstwo prawne. Pełna Komisja Amerykańskiej Międzynarodowej Komisji Handlu (ITC) podtrzymała orzeczenie, że chiński konkurent Innoscience naruszył patent Infineona (US 9,899,481) dotyczący technologii azotku galu (GaN). ITC nakazała zakaz importu i sprzedaży naruszających produkty GaN firmy Innoscience na rynku amerykańskim .

Decyzja ta chroniła pozycję konkurencyjną Infineona na szybko rosnącym rynku układów mocy GaN – technologii niezbędnej dla zasilaczy nowej generacji o wysokiej wydajności w centrach danych AI – i wzmocniła wartość jego wiodącego w branży portfela patentów .

3. Historia wzrostu na poziomie produktu (ciągła)

Podstawą narracji była rozbudowa przez Infineona rodziny produktów OptiMOS 8 power MOSFET, która jest bezpośrednio ukierunkowana na potrzeby zasilania centrów danych AI. Dało to analitykom i inwestorom konkretną, produktową historię łączącą portfolio spółki z gwałtownie rosnącym popytem na infrastrukturę AI .

Jak fazy rajdu w 2026 roku łączą się w całość

Wszystkie te wątki splatają się w jeden, dominujący scenariusz na 2026 rok: światowa rozbudowa centrów danych AI tworzy ogromny i trwały cykl popytu na zaawansowane półprzewodniki mocy. Jako największy i najbardziej zdywersyfikowany producent układów mocy w Europie, z portfolio obejmującym technologie krzemowe, węglika krzemu i azotku galu, Infineon stał się najwyraźniejszym dla rynku publicznego symbolem tego trendu w Europie . 130-procentowy wzrost od początku roku, z poziomu niskich 40 euro do prawie 90 euro, to werdykt rynku w sprawie tej tezy .