Chmura bije rekordy: 143,4 mld dolarów wydatków w Q2 2026, a AI jest głównym motorem

Wielka Trójka: AWS, Microsoft i Google

Amazon Web Services (AWS) utrzymuje pozycję lidera z udziałem w rynku na poziomie około 28-31% i kwartalnymi przychodami rzędu 28 mld dolarów, rosnąc o 18% rok do roku . Microsoft Azure posiada około 20-24% rynku (~22 mld dolarów przychodów, +22% r/r), a Google Cloud przejął 12-15% (~11 mld dolarów, +28% r/r) . Łącznie trzej hiperskalery kontrolują szacunkowo 60-67% całego rynku . Warto zauważyć, że dystans między nimi się zmniejsza, ponieważ Azure i Google Cloud rosną szybciej niż AWS .

Bezprecedensowe inwestycje kapitałowe hiperscalerów: blisko 600 mld dolarów

Amazon, Google i Microsoft łącznie wydadzą w 2026 roku prawie 595 mld dolarów na nakłady inwestycyjne (capex), głównie na rozbudowę infrastruktury AI :

• Amazon (AWS): Podniósł prognozę capex na 2026 rok do około 220 mld dolarów, z wcześniejszych 200 mld. Prezes Andy Jassy wskazał wyższe koszty pamięci jako kluczowy powód tej podwyżki .
• Google (Alphabet): Zaktualizował przedział capex na 2026 rok do maksymalnie 205 mld dolarów, tłumacząc to przyspieszeniem dostaw mocy obliczeniowych, które wciąż nie nadążają za popytem .
• Microsoft: Około 175 mld dolarów capex .

Wszystkie trzy firmy przyznają, że nie są w stanie budować infrastruktury wystarczająco szybko, by sprostać popytowi napędzanemu przez AI .

Usługi chmurowe specyficzne dla AI: wzrost o 165%

Przychody z obciążeń chmurowych związanych ściśle z AI wzrosły o około 165% rok do roku, znacznie przewyższając ogólny wzrost rynku chmury . Głównym katalizatorem jest generatywna AI, która przyspiesza zapotrzebowanie na moc obliczeniową w zakresie trenowania, wnioskowania i dostrajania modeli . John Dinsdale, główny analityk Synergy Research Group, zauważył, że „usługi chmurowe specyficzne dla GenAI rosną w tempie 165% rok do roku, ale równie ważne jest to, że technologia AI umożliwia rozszerzenie funkcjonalności i wzrost w znacznie szerszym zakresie usług chmurowych” .

Powstanie dostawców „neocloud”

Na rynku pojawiła się nowa klasa wyspecjalizowanych dostawców infrastruktury AI – tzw. „neocloudy” – która wypełnia lukę między podażą hiperscalerów a popytem przedsiębiorstw:

• Rynek neocloudów oszacowano na 35,2 mld dolarów na początku 2026 roku, a prognozy mówią o osiągnięciu prawie 240 mld dolarów w ciągu pięciu lat .
• Liderzy, tacy jak CoreWeave i Nebius, notują prognozy Wall Street dotyczące tempa wzrostu przekraczającego 500% .
• Neocloudy oferują GPU jako usługę (GPU-as-a-Service) i neutralny pod względem modeli AI dostęp do mocy obliczeniowej, przyciągając firmy, które nie mogą uzyskać wystarczających zasobów od hiperscalerów .
• W Q4 2025 roku przychody neocloudów rosły w bezprecedensowym tempie, osiągając 9 mld dolarów za kwartał (wzrost o 223% r/r) i przekraczając 25 mld dolarów za cały 2025 rok .
• Część analityków ostrzega, że neocloudy mogą być rozwiązaniem tymczasowym, argumentując, że wypełniają jedynie lukę w łańcuchu dostaw, która może się zmniejszyć wraz z normalizacją dostępności sprzętu .

Utrzymujące się ograniczenia podażowe

Mimo poprawy w dostępności GPU – z ostrego niedoboru do stanu względnej równowagi (stawki wynajmu NVIDIA H100 w chmurze spadły z około 8 dolarów za godzinę na początku 2023 roku do 1,80–3,50 dolara za godzinę w Q2 2026) – wciąż występują znaczące wąskie gardła :

• Pamięć HBM (High Bandwidth Memory) jest obecnie głównym ograniczeniem. Pamięć HBM firmy Micron jest wyprzedana na cały 2026 rok na podstawie wieloletnich kontraktów z hiperskalerami, a znaczącej poprawy nie należy oczekiwać przed 2028 rokiem. HBM stanowi 30–40% kosztów akceleratora .
• Niedobór GPU nadal skłania przedsiębiorstwa do korzystania z platform neocloudów i zobowiązań wobec hiperscalerów, zamiast budować własną infrastrukturę .
• Amazon konkretnie wskazał „wyższe koszty pamięci” jako powód podniesienia prognozy capex na 2026 rok z 200 do 220 mld dolarów .
• Moce produkcyjne TSMC w zakresie pakowania CoWoS (Chip on Wafer on Substrate) są w pełni wykorzystane, co przyczynia się do wydłużenia czasu realizacji zamówień .

Najważniejszy wniosek

Generatywna sztuczna inteligencja jest główną siłą napędową wszystkich tych trendów – rekordowej wielkości rynku, wzrostu obciążeń AI na poziomie trzech cyfr, bezprecedensowych inwestycji kapitałowych hiperscalerów, kwitnącego segmentu neocloudów i utrzymujących się wąskich gardeł sprzętowych, które zmuszają firmy do korzystania z chmury zamiast budowy własnej infrastruktury. Rynek infrastruktury chmurowej wszedł w nową fazę przyspieszonych inwestycji i strukturalnych przemian, które nie wykazują oznak spowolnienia.