Joby Aviation przejmuje Resonant Sciences za 500 mln dolarów – strategiczny zwrot w stronę obronności

11 sierpnia 2026 roku Joby Aviation ogłosiło podpisanie ostatecznej umowy przejęcia Resonant Sciences, firmy zbrojeniowej z siedzibą w Dayton w stanie Ohio, za około 500 mln dolarów . Dla producenta elektrycznych taksówek powietrznych to przełom: zyskuje dostęp do natychmiast dochodowego biznesu obronnego, który generuje ponad 100 mln dolarów rocznych przychodów, podczas gdy podstawowa działalność – certyfikacja FAA komercyjnych eVTOL – wciąż pochłania ogromne środki .

Struktura transakcji

Joby zapłaci za Resonant Sciences około 450 mln dolarów w gotówce oraz 50 mln dolarów w akcjach własnych . Zamknięcie transakcji, uzależnione od zgód regulatorów, planowane jest na pierwszą połowę 2027 roku .

Czym jest Resonant Sciences?

Resonant Sciences to firma zbrojeniowa założona w 2015 roku, mieszcząca się w Dayton w Ohio . Zatrudnia około 250 osób, z czego ponad 90% posiada amerykańskie poświadczenia bezpieczeństwa .

• Główna technologia: Apertury radiowe (RF), systemy czujników i systemy misyjne dla wojskowych statków powietrznych USA, zaprojektowane do działania w środowiskach z zakłóconym GPS oraz w warunkach walki elektronicznej .
• Przychody: Ponad 100 mln dolarów w ujęciu rocznym (trailing-12-months), co oznacza wzrost o około 40% rok do roku, przy silnej generacji skorygowanego EBITDA .
• Rentowność: Joby ujawniło, że Resonant utrzymuje marże EBITDA na poziomie kilkunastu procent, z perspektywą dalszego wzrostu .
• Klienci: Długoterminowe programy z rządem USA, głównymi wykonawcami kontraktów obronnych i programami nowej generacji .

Struktura organizacyjna – Dedicated Defense Division

Po zamknięciu transakcji Resonant będzie działać jako dedykowany biznes obronny Joby, zachowując swoją nazwę i dotychczasowe kierownictwo .

• Kierownictwo: Współzałożyciel i dyrektor generalny Resonant – J. Micah North – pozostanie na czele jednostki .
• Wchłonięcie istniejących projektów obronnych Joby: Joby włączy do nowego działu swoje dotychczasowe projekty wojskowe – w tym turbinowo-elektryczny samolot hybrydowy, wodorowo-elektryczny samolot oraz technologię autonomiczną .
• Rozdzielenie odpowiedzialności: Reszta firmy (podstawowy biznes taksówek powietrznych) pozostanie skupiona wyłącznie na certyfikacji typu FAA i komercyjnym uruchomieniu w pełni elektrycznej taksówki powietrznej . Taka struktura pozwala działowi obronnemu generować gotówkę i zyski, podczas gdy długoterminowy proces certyfikacji eVTOL będzie postępował.

Strategiczne uzasadnienie – trzy główne powody

1. Natychmiastowa skala w obronności i dostęp do tajemnic. Resonant wnosi ugruntowane programy, specjalistyczną technologię RF/sensorową, a co kluczowe – dostęp do tajnych programów rządu USA, które Joby samodzielnie nie mógłby zdobyć .

2. Dywersyfikacja przychodów w krótkim terminie. Joby spala gotówkę na certyfikację taksówek powietrznych – na koniec Q2 2026 miało około 2,3 mld dolarów w gotówce . Przejęcie daje natychmiast dodatni EBITDA w biznesie obronnym przynoszącym ponad 100 mln dolarów rocznie, co zmniejsza uzależnienie od długoterminowego procesu certyfikacji komercyjnej .

3. Komplementarność technologiczna. Systemy misyjne i apertury RF Resonant uzupełniają platformy latające Joby, umożliwiając firmie oferowanie Pentagonowi kompletnych systemów VTOL (elektrycznych/hybrydowych) z zintegrowaną elektroniką obronną .

Szerszy kontekst: przejęcia dla generowania przychodów

To kolejny krok w strategii Joby polegającej na wykorzystywaniu fuzji i przejęć do generowania znaczących przychodów w krótkim terminie, podczas gdy podstawowy program taksówek powietrznych czeka na certyfikację.

Blade Air Mobility (sierpień 2025): Joby nabyło biznes śmigłowcowych przejazdów pasażerskich Blade za maksymalnie 125 mln dolarów . W Q2 2026 Blade przyniósł 36,2 mln dolarów z całkowitych 38,6 mln dolarów przychodów Joby – to 94% wszystkich przychodów . Sprzedaż miejsc w Blade wzrosła o ponad 50% rok do roku, a Joby podniosło prognozę przychodów na cały rok 2026 do 115–125 mln dolarów, głównie dzięki sile Blade .

Resonant Sciences (sierpień 2026): Transakcja za 500 mln dolarów to wersja tego samego schematu na większą skalę – przejęcie już dochodowej firmy z kontraktami rządowymi, która zapewnia natychmiastowy przepływ gotówki i strategiczne pozycjonowanie.

Wcześniejsze prace obronne: samoloty hybrydowe i autonomia

Jeszcze przed tą transakcją Joby rozwijał projekty o charakterze obronnym. Firma współpracowała wcześniej z L3Harris nad gazowo-turbinowym hybrydowym samolotem VTOL opartym na platformie S4 do zastosowań wojskowych. W 2024 roku Joby zaprezentował wodorowo-elektryczną wersję hybrydową swojego samolotu, która przeleciała 521 mil bez ładowania – znaczący kamień milowy pokazujący potencjał zasięgu platformy dla misji wojskowych. Te istniejące programy obronne (turbinowo-elektryczny, wodorowo-elektryczny, autonomia) zostaną wchłonięte przez nowy dział obronny kierowany przez Resonant, zapewniając połączonej jednostce zarówno platformy latające, jak i elektronikę systemów misyjnych pod jednym dachem.

Kluczowe niepewności

• Zamknięcie transakcji w pierwszej połowie 2027 roku zależy od zgód regulatorów, co może przesunąć harmonogram lub zmienić warunki.
• Integracja wykonawcy zbrojeniowego z dostępem do tajemnic (250 pracowników, >90% z clearance) z kalifornijskim startupem eVTOL to otwarte ryzyko organizacyjne.
• Szczegóły współpracy z L3Harris oraz lotu wodorowo-elektrycznego na 521 mil pochodzą z wcześniejszych publicznych demonstracji Joby i nie mogły zostać świeżo potwierdzone w ramach budżetu wyszukiwania dla tej analizy.