Cyfrowy Juan: Chiński plan podwójnej infrastruktury, który zmienia globalne rozliczenia

• Wolumen transakcji: Prototyp przetworzył transakcje o wartości ponad 55 miliardów dolarów w ramach ponad 4 000 operacji . W ostatnich raportach pojawiła się również alternatywna wartość około 69 miliardów dolarów (470 miliardów juanów) .
• Dominacja cyfrowego juana: Chiński e-CNY odpowiada za ponad 95% wolumenu rozliczeń na mBridge, co odzwierciedla zarówno wielkość chińskiej gospodarki, jak i wczesny etap wdrażania CBDC u innych uczestników .
• Koszt: Wiele raportów wskazuje, że opłaty na platformie mają wynosić mniej więcej połowę stawek pobieranych przez tradycyjne systemy bankowości korespondencyjnej, takie jak SWIFT .
• Szybkość: Rozliczenia trwają sekundy, a nie dni, a platforma działa w trybie 24/7 .

W czerwcu 2026 r. „Financial Times” poinformował, że mBridge przygotowuje się do komercyjnego wdrożenia, a nowy podmiot z siedzibą w Hongkongu przejmie bieżącą odpowiedzialność operacyjną . Oznacza to znaczącą zmianę w zarządzaniu – od wielostronnych początków w BIS do struktury pod chińskim przywództwem, z Hongkongiem jako centrum operacyjnym .

Tor 2: CBETS – poziom banków komercyjnych

16 czerwca 2026 r. Międzynarodowe Centrum Operacyjne Cyfrowego RMB w Szanghaju podpisało umowy z 26 instytucjami finansowymi, uruchamiając komercyjną część internacjonalizacji cyfrowego juana . Platformy bazowe zostały przemianowane na Cross-border e-CNY Transfer Services (CBETS), czyli po chińsku „数币达” .

Początkowa sieć CBETS obejmuje osiem jurysdykcji: Hongkong, Makau, Singapur, Tajlandię, Laos, ZEA, Katar i Brazylię . Wśród uczestniczących banków są zagraniczne oddziały największych chińskich instytucji finansowych – ICBC Asia, BOC Hong Kong, CCB Asia, BOCOM Hong Kong – a także banki zagraniczne, takie jak Standard Chartered China .

CBETS oferuje pełen pakiet komercyjnych usług płatniczych: płatności kodami QR, przekazy pieniężne, rozliczenia handlowe i finansowanie inwestycji, wszystkie dostępne w trybie 24/7 . Architektura platformy umożliwia uczestnikom zagranicznym połączenie się przez pojedynczy punkt dostępu w Hongkongu, wspierając dwa tryby integracji: bezpośredni dostęp dla indywidualnych instytucji finansowych lub interoperacyjność z lokalnymi systemami płatności za pośrednictwem banku centralnego danej jurysdykcji .

Uruchomienie CBETS nie jest odosobnionym wydarzeniem. Jest następstwem szerszej restrukturyzacji chińskiej infrastruktury cyfrowego juana. W 2026 r. Ludowy Bank Chin (PBOC) zaktualizował swoje ramy operacyjne, przeklasyfikowując e-CNY przechowywane w portfelach banków komercyjnych jako zobowiązania depozytowe banków i wymagając od banków zintegrowania usług cyfrowego juana ze swoimi podstawowymi systemami . Ta zmiana regulacyjna zapewnia prawne i operacyjne podstawy, aby banki komercyjne mogły oferować usługi e-CNY jako część swojego standardowego pakietu produktów.

Architektura strategiczna

Dwutorowe podejście Chin nie jest przypadkowe – odzwierciedla celową segmentację rynku płatności transgranicznych.

mBridge jest przeznaczony do rozliczeń hurtowych między bankami centralnymi: transakcji na poziomie państwowym, dużych transakcji towarowych i transferów międzybankowych o wysokiej wartości. CBETS obsługuje przepływy na poziomie banków komercyjnych: finansowanie handlu, przekazy korporacyjne i płatności zbliżone do detalicznych, z których firmy korzystają na co dzień. Razem tworzą one kompleksową alternatywę dla opartego na dolarze systemu bankowości korespondencyjnej, od księgi banku centralnego aż po konto komercyjne.

Obie platformy działają poza SWIFT i infrastrukturą rozliczeniową w dolarach amerykańskich, rozliczając się bezpośrednio w cyfrowym juanie lub innych uczestniczących CBDC . Inicjatywa Pasa i Szlaku stanowi naturalny korytarz do adopcji, łącząc chińskich partnerów handlowych z nowymi szlakami płatniczymi .

To nie jest teoretyczny zwrot. W styczniu 2026 r. ZEA i Chiny przeprowadziły pierwszą transgraniczną transakcję CBDC na mBridge o wartości 13,6 miliona dolarów, oficjalnie uruchamiając platformę do użytku komercyjnego . Centrum w Szanghaju zarządza obecnie zarówno siecią CBETS, jak i szerszą transgraniczną infrastrukturą cyfrowego juana, w tym usługami blockchain i platformami aktywów cyfrowych .

Opóźnienie cyfrowego euro

Europa jest lustrzanym odbiciem opóźnionego działania. Projekt cyfrowego euro Europejskiego Banku Centralnego wciąż pozostaje w fazie analiz, uwikłany w polityczne debaty na temat prywatności, architektury i roli banków komercyjnych . „The Irish Times” donosił w czerwcu 2026 r., że zwolennicy EBC „patrzą z pewną zazdrością” na postępy Chin, zauważając, że Chiny są bliskie komercyjnego wdrożenia, podczas gdy europejskie banki obserwują to z boku .

Dla kontrastu, chiński cyfrowy juan ma już działającą infrastrukturę, podpisane umowy z uczestnikami i jasną mapę drogową. Skumulowana wartość transakcji e-CNY przekroczyła 2,3 biliona dolarów pod koniec 2025 r., co czyni go największym na świecie działającym eksperymentem CBDC .

Czego liczby jeszcze nie pokazują

Skala chińskich ambicji nie powinna przesłaniać obecnych ograniczeń:

• 55 miliardów dolarów wolumenu na mBridge to znaczący wzrost – 2500-krotny od 2022 r. – ale wciąż jest to wartość pomijalna w porównaniu z rocznym ruchem wiadomości SWIFT szacowanym na około 2 biliardy dolarów .
• Platforma celuje w konkretne, ważne korytarze handlowe. Nie jest jeszcze uniwersalną alternatywą dla globalnego systemu dolara.
• 95-procentowy udział cyfrowego juana w wolumenie mBridge podkreśla, jak duża część aktywności to wciąż przepływy z Chin do innych krajów, a nie prawdziwie wielostronny handel między wszystkimi uczestnikami .
• Spośród 26 instytucji CBETS prawie wszystkie to zagraniczne spółki zależne chińskich banków. Jak dotąd tylko Standard Chartered China reprezentuje znaczącego uczestnika zagranicznego .

Szersza adopcja przez niechińskie instytucje finansowe i bardziej zrównoważony skład walut na mBridge byłyby najwyraźniejszymi sygnałami, że dwutorowa strategia zyskuje popularność poza chińskimi korytarzami handlowymi. Te wskaźniki wciąż pozostają na horyzoncie.