Mimo wyprzedaży pod koniec tygodnia, ETF-y na Ethereum przedłużyły swoją tygodniową passę napływów do trzech kolejnych tygodni .

ETHA BlackRock pozostał dominującą siłą. W poprzednim tygodniu (13–17 lipca) sam ETHA przyciągnął ok. 135 mln USD, co przełożyło się na łączny napływ do Ethereum ETF-ów w wysokości ok. 105 mln USD w tym tygodniu – najlepszy wynik od kwietnia 2026 r. .

Passa ta została jednak przerwana 24 lipca. ETF-y na Ethereum odnotowały ok. 70,7 mln USD odpływów netto, kończąc pięciosesyjną passę napływów. ETHA BlackRock odpowiadał za -52,8 mln USD, a Fidelity FETH za -27,8 mln USD tego dnia .

Pełna skumulowana wartość napływów dla ETF-ów na Ethereum od początku lipca do 25 lipca nie jest podana jako jedna suma w dostępnych źródłach, ale dane tygodniowe wskazują na ogólnie lekko dodatni lipiec. Według raportów z połowy lipca, spot ETF-y na Ethereum odnotowały ok. 105 mln USD napływów netto w tygodniu 13–17 lipca .

Spot ETF-y na Bitcoina w USA: Najniższy wolumen od października 2024 r.

ETF-y na Bitcoina odzwierciedlały wzór Ethereum. Tygodniowy napływ netto wyniósł ok. 33,8 mln USD, przy czym silne napływy w środku tygodnia zostały w dużej mierze zniweczone przez odpływy w czwartek i piątek . Był to również trzeci z rzędu tydzień dodatnich napływów netto dla Bitcoin ETF-ów .

Bardziej wymownym wskaźnikiem był wolumen obrotu. Spot Bitcoin ETF-y odnotowały ok. 8,05 mld USD wolumenu w ciągu pięciu sesji kończących się w piątek – to najniższy tygodniowy wynik od października 2024 r. . Świadczy to o malejącym udziale w rynku, nawet przy stabilizujących się cenach.

IBIT BlackRock przewodził dziennym napływom podczas siedmiodniowej passy od 14 do 22 lipca, wnosząc 38,8 mln USD 22 lipca . Łącznie w tym okresie wszystkie Bitcoin ETF-y zgromadziły ok. 981,2 mln USD .

Passa zakończyła się 24 lipca. Bitcoin ETF-y odnotowały wówczas pierwszy dzienny odpływ netto od 13 lipca, wynoszący ok. 225 mln USD . Piątkowe dane kontynuowały osłabienie .

Skumulowane odpływy netto od początku 2026 r. pozostają poważne. Według stanu na początek lipca, skumulowane odpływy netto ze wszystkich amerykańskich spot Bitcoin ETF-ów wynosiły ok. 5,4–5,5 mld USD – to jedna z najgorszych wyprzedaży instytucjonalnych w historii Bitcoin ETF-ów . Pierwsza połowa 2026 r. była pierwszym półrocznym okresem odpływów netto od czasu uruchomienia tych produktów w styczniu 2024 r. . Rekordowe czerwcowe odpływy w wysokości 4,5 mld USD były głównym motorem tego trendu .

Dla kontekstu: lipcowe napływy odzyskały zaledwie ok. 4% z 5,4 mld USD, które odpłynęły od początku roku do początku lipca .

Szerszy kontekst rynkowy: Dominuje strach

Otoczenie makroekonomiczne pozostawało trudne. 25 lipca 2026 r.:

• Cena Bitcoina: Około 62 967–63 937 USD, co oznacza spadek o ok. 0,5–1,7% w ciągu dnia .
• Cena Ethereum: Około 1 773 USD, również nieznacznie niżej .
• Całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut: 2,28 bln USD, spadek o 1,1% w ciągu 24 godzin .
• Wskaźnik strachu i chciwości (Crypto Fear & Greed Index): Wiele źródeł 25 lipca podawało wartości między 22 a 27, wszystkie mocno w strefie „Strach” lub „Skrajny strach”. Alternative.me pokazywało Skrajny strach na poziomie 22, podczas gdy Coingabbar raportował 27 (Strach) . Średnia 30-dniowa była jeszcze niższa i wynosiła 22 .

Napięcia geopolityczne i makroekonomiczne dodatkowo osłabiły sentyment. Nowe cła na 60 krajów oraz napięcia militarne związane z Iranem pchnęły cenę ropy w kierunku 88,60 USD, ciągnąc w dół zarówno akcje, jak i kryptowaluty .

Werdykt analityków: „Kruche odbicie, a nie potwierdzone ożywienie”

Wielu analityków określiło lipcową passę napływów jako kruche odbicie, a nie potwierdzone ożywienie. Kluczowe punkty ostrzegawcze z danych:

• Brak trwałego popytu: Tygodniowy napływ netto w wysokości ok. 33,8 mln USD był niewielki w porównaniu z prawie 500 mln USD, które wpłynęły w ciągu pierwszych trzech dni, zanim wyparowały w ciągu ostatnich dwóch sesji . Ten wzorzec nie wskazuje na trwałe przekonanie instytucji.
• Ograniczenia płynności stablecoinów: Raporty wskazywały, że przepływy płynności stablecoinów pozostały stłumione, ograniczając zdolność do utrzymania szerszego rajdu rynkowego, nawet gdy napływy ETF-ów wydawały się pozytywne .
• Kontekst od początku roku: Analiza Investing.com wprost określiła sytuację jako „kruche odbicie, a nie potwierdzone ożywienie” .

Przesłanie jest jasne: trzy tygodnie napływów to obiecujący sygnał, ale w kontekście 5,4 mld USD odpływów od początku roku, rekordowo niskiego wolumenu obrotu i wskaźnika strachu i chciwości na poziomie dwudziestu kilku punktów, nastrój instytucji pozostaje głęboko ostrożny.

Mimo wyprzedaży pod koniec tygodnia, ETF-y na Ethereum przedłużyły swoją tygodniową passę napływów do trzech kolejnych tygodni .

ETHA BlackRock pozostał dominującą siłą. W poprzednim tygodniu (13–17 lipca) sam ETHA przyciągnął ok. 135 mln USD, co przełożyło się na łączny napływ do Ethereum ETF-ów w wysokości ok. 105 mln USD w tym tygodniu – najlepszy wynik od kwietnia 2026 r. .

Passa ta została jednak przerwana 24 lipca. ETF-y na Ethereum odnotowały ok. 70,7 mln USD odpływów netto, kończąc pięciosesyjną passę napływów. ETHA BlackRock odpowiadał za -52,8 mln USD, a Fidelity FETH za -27,8 mln USD tego dnia .

Pełna skumulowana wartość napływów dla ETF-ów na Ethereum od początku lipca do 25 lipca nie jest podana jako jedna suma w dostępnych źródłach, ale dane tygodniowe wskazują na ogólnie lekko dodatni lipiec. Według raportów z połowy lipca, spot ETF-y na Ethereum odnotowały ok. 105 mln USD napływów netto w tygodniu 13–17 lipca .

Spot ETF-y na Bitcoina w USA: Najniższy wolumen od października 2024 r.

ETF-y na Bitcoina odzwierciedlały wzór Ethereum. Tygodniowy napływ netto wyniósł ok. 33,8 mln USD, przy czym silne napływy w środku tygodnia zostały w dużej mierze zniweczone przez odpływy w czwartek i piątek . Był to również trzeci z rzędu tydzień dodatnich napływów netto dla Bitcoin ETF-ów .

Bardziej wymownym wskaźnikiem był wolumen obrotu. Spot Bitcoin ETF-y odnotowały ok. 8,05 mld USD wolumenu w ciągu pięciu sesji kończących się w piątek – to najniższy tygodniowy wynik od października 2024 r. . Świadczy to o malejącym udziale w rynku, nawet przy stabilizujących się cenach.

IBIT BlackRock przewodził dziennym napływom podczas siedmiodniowej passy od 14 do 22 lipca, wnosząc 38,8 mln USD 22 lipca . Łącznie w tym okresie wszystkie Bitcoin ETF-y zgromadziły ok. 981,2 mln USD .

Passa zakończyła się 24 lipca. Bitcoin ETF-y odnotowały wówczas pierwszy dzienny odpływ netto od 13 lipca, wynoszący ok. 225 mln USD . Piątkowe dane kontynuowały osłabienie .

Skumulowane odpływy netto od początku 2026 r. pozostają poważne. Według stanu na początek lipca, skumulowane odpływy netto ze wszystkich amerykańskich spot Bitcoin ETF-ów wynosiły ok. 5,4–5,5 mld USD – to jedna z najgorszych wyprzedaży instytucjonalnych w historii Bitcoin ETF-ów . Pierwsza połowa 2026 r. była pierwszym półrocznym okresem odpływów netto od czasu uruchomienia tych produktów w styczniu 2024 r. . Rekordowe czerwcowe odpływy w wysokości 4,5 mld USD były głównym motorem tego trendu .

Dla kontekstu: lipcowe napływy odzyskały zaledwie ok. 4% z 5,4 mld USD, które odpłynęły od początku roku do początku lipca .

Szerszy kontekst rynkowy: Dominuje strach

Otoczenie makroekonomiczne pozostawało trudne. 25 lipca 2026 r.:

• Cena Bitcoina: Około 62 967–63 937 USD, co oznacza spadek o ok. 0,5–1,7% w ciągu dnia .
• Cena Ethereum: Około 1 773 USD, również nieznacznie niżej .
• Całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut: 2,28 bln USD, spadek o 1,1% w ciągu 24 godzin .
• Wskaźnik strachu i chciwości (Crypto Fear & Greed Index): Wiele źródeł 25 lipca podawało wartości między 22 a 27, wszystkie mocno w strefie „Strach” lub „Skrajny strach”. Alternative.me pokazywało Skrajny strach na poziomie 22, podczas gdy Coingabbar raportował 27 (Strach) . Średnia 30-dniowa była jeszcze niższa i wynosiła 22 .

Napięcia geopolityczne i makroekonomiczne dodatkowo osłabiły sentyment. Nowe cła na 60 krajów oraz napięcia militarne związane z Iranem pchnęły cenę ropy w kierunku 88,60 USD, ciągnąc w dół zarówno akcje, jak i kryptowaluty .

Werdykt analityków: „Kruche odbicie, a nie potwierdzone ożywienie”

Wielu analityków określiło lipcową passę napływów jako kruche odbicie, a nie potwierdzone ożywienie. Kluczowe punkty ostrzegawcze z danych:

• Brak trwałego popytu: Tygodniowy napływ netto w wysokości ok. 33,8 mln USD był niewielki w porównaniu z prawie 500 mln USD, które wpłynęły w ciągu pierwszych trzech dni, zanim wyparowały w ciągu ostatnich dwóch sesji . Ten wzorzec nie wskazuje na trwałe przekonanie instytucji.
• Ograniczenia płynności stablecoinów: Raporty wskazywały, że przepływy płynności stablecoinów pozostały stłumione, ograniczając zdolność do utrzymania szerszego rajdu rynkowego, nawet gdy napływy ETF-ów wydawały się pozytywne .
• Kontekst od początku roku: Analiza Investing.com wprost określiła sytuację jako „kruche odbicie, a nie potwierdzone ożywienie” .

Przesłanie jest jasne: trzy tygodnie napływów to obiecujący sygnał, ale w kontekście 5,4 mld USD odpływów od początku roku, rekordowo niskiego wolumenu obrotu i wskaźnika strachu i chciwości na poziomie dwudziestu kilku punktów, nastrój instytucji pozostaje głęboko ostrożny.