Megafuzja w Hollywood zamrożona przez sąd. Paramount płaci krocie za każdy dzień zwłoki

Kluczowe stawki finansowe zamrożenia

Wartość transakcji. Oferta gotówkowa Paramount Skydance wycenia WBD na około 30 dolarów za akcję, co daje łącznie około 111 mld dolarów (według różnych źródeł kwota waha się od 81 do 111 mld dolarów w zależności od założeń dotyczących zadłużenia) .

Opłata za zerwanie umowy (breakup fee). Jeśli transakcja nie dojdzie do skutku, ponieważ Paramount wycofa się z niej lub nie zostaną spełnione warunki regulacyjne, Paramount zobowiązało się zapłacić WBD 2,8 mld dolarów tytułem opłaty za zerwanie umowy . We wcześniejszych rundach negocjacji Paramount zaoferowało również opłatę w wysokości 5 mld dolarów, ale to kwota 2,8 mld dolarów jest najczęściej przytaczana w oficjalnych materiałach Paramount .

Rekompensata za opóźnienie (ticking fee). Paramount włączyło do umowy opłatę w wysokości 0,25 dolara na akcję na kwartał dla akcjonariuszy WBD, płatną za każdy kwartał, w którym transakcja nie zostanie sfinalizowana po 31 grudnia 2026 r. (niektóre źródła wskazują na 30 września 2026 r.) . Ponieważ sądowe zamrożenie przesuwa zamknięcie transakcji poza te daty, opłata zacznie naliczać się w trakcie opóźnienia. Rekompensata ma charakter kwartalny, a nie dzienny. Wiele mediów szacuje, że po przeliczeniu na dni wynosi ona około 7 mln dolarów dziennie .

Koalicja 12 prokuratorów generalnych stanów

13 lipca 2026 r. koalicja 12 prokuratorów generalnych stanów – na czele z prokuratorem generalnym Kalifornii Robem Bontą – złożyła federalny pozew antymonopolowy w Północnym Dystrykcie Kalifornii, domagając się stałego zablokowania fuzji . Stany argumentują, że połączenie Paramount i Warner Bros. Discovery „zniszczy konkurencję” w branży filmowej i telewizyjnej oraz zaszkodzi konsumentom .

Dwanaście stanów to: Kalifornia, Connecticut, Delaware, Illinois, Maryland, Minnesota, New Jersey, Nowy Jork, Oregon, Rhode Island, Waszyngton oraz Dystrykt Kolumbii . Oregon wcześniej domagał się osobnej, 60-dniowej przerwy i nakazu przedstawienia dokumentów dotyczących lobbingu Paramount wobec regulatorów federalnych .

Rozdźwięk między administracją federalną a stanami

12 czerwca 2026 r. Wydział Antymonopolowy Departamentu Sprawiedliwości USA formalnie zakończył ośmiomiesięczne dochodzenie i zatwierdził transakcję, stwierdzając, że na podstawie zgromadzonych dowodów „ustalono, że transakcja prawdopodobnie nie zaszkodzi konkurencji ani amerykańskim konsumentom” . Departament Sprawiedliwości analizował transakcję pod kilkoma kątami, w tym pod kątem rynku streamingu wideo (SVOD), telewizji tradycyjnej i tworzenia treści .

Pozew prokuratorów stanowych stanowi zatem ostry rozdźwięk między administracją federalną a stanami: Departament Sprawiedliwości zatwierdził transakcję, ale stany argumentują, że narusza ona te same federalne przepisy antymonopolowe. Stany nie są związane konkluzją Departamentu Sprawiedliwości i prowadzą własne postępowanie przed sądem federalnym .

Kluczowe terminy i co dalej

• Czerwiec 2027 r. – Ostateczny termin w umowie fuzji. Jeśli transakcja nie zostanie sfinalizowana do tego czasu, umowa wygasa i każda ze stron może się wycofać .
• Pięć dni po ostatecznym orzeczeniu sądu – Jeśli sąd federalny rozstrzygnie antymonopolowy proces stanowy przed czerwcem 2027 r., transakcja może zostać sfinalizowana pięć dni później .
• Dalsze kroki proceduralne. Zakaz tymczasowy (TRO) wydany 20 lipca początkowo wstrzymał transakcję do 3 sierpnia; został on zastąpiony dłuższym, uzgodnionym zamrożeniem 24 lipca . Kolejnym ważnym terminem proceduralnym jest wyznaczenie przez sąd rozprawy w sprawie wstępnego nakazu sądowego (preliminary injunction), co jeszcze nie nastąpiło.

Krótko mówiąc, fuzja jest zamrożona na mocy wiążącego porozumienia zatwierdzonego przez sąd do czasu rozstrzygnięcia procesu stanowego (poprzez proces, ugodę lub oddalenie) lub do upływu umownego terminu w czerwcu 2027 r. – z opłatami za opóźnienie naliczanymi na rzecz akcjonariuszy WBD i opłatą za zerwanie umowy w wysokości 2,8 mld dolarów stanowiącą główne zabezpieczenie finansowe.