Fundusz private equity o wartości 3,7 mld USD trafia na blockchain. Przełomowa tokenizacja Mubadala Capital z Coinbase

Partnerem infrastrukturalnym tokenizacji została firma KAIO, specjalizująca się w tokenizacji z siedzibą w Zjednoczonych Emiratach Arabskich, która zajęła się emisją on-chain i warstwą zgodności . Coinbase działał zarówno jako kanał dystrybucji – za pośrednictwem swojej sieci Base – jak i bezpośredni inwestor.

Emisja o wartości 75 mln USD i bilans Coinbase

Fundusz pozyskał około 75 milionów dolarów w zobowiązaniach on-chain w momencie uruchomienia, przyciągając zarówno tradycyjnych inwestorów instytucjonalnych, jak i podmioty alokujące środki natywnie kryptowalutowe .

Najbardziej wyróżniającym się elementem transakcji była decyzja Coinbase o zakupie tokena na własny bilans korporacyjny. To pierwszy przypadek, gdy duża amerykańska spółka publiczna wykorzystała regulowany tokenizowany składnik aktywów do natywnego zarządzania skarbcem on-chain . Brett Tejpaul, szef Coinbase Institutional, określił ten ruch jako odzwierciedlenie „rosnącej dojrzałości regulowanych aktywów ze świata rzeczywistego i ich potencjalnej roli w operacjach skarbcowych instytucji” .

Ramy regulacyjne KAIO w ramach ADGM

KAIO działa w ekosystemie regulacyjnym Abu Dhabi Global Market (ADGM), nadzorowanym przez Financial Services Regulatory Authority (FSRA) . ADGM utrzymuje wielokategoryjne ramy dla aktywów cyfrowych, obejmujące Aktywa Wirtualne, Tokeny Referencyjne, Papiery Wartościowe w Formie Cyfrowej oraz Instrumenty Pochodne/Fundusze – przy czym tokenizowane papiery wartościowe podlegają tym samym zasadom co konwencjonalne papiery wartościowe, z dodatkowymi wymogami specyficznymi dla blockchaina . W czerwcu 2026 roku ADGM zatwierdziło pierwsze dopuszczenie tokenizowanych papierów wartościowych w formie cyfrowej do swojego Oficjalnego Wykazu, co sygnalizuje, że infrastruktura, z której korzysta KAIO, działa w ramach ustanowionych przepisów prawa papierów wartościowych .

Uwaga: Wyniki wyszukiwania nie zawierały wystarczających dowodów, aby potwierdzić konkretną wcześniejszą tokenizację przez KAIO około 150 milionów dolarów aktywów instytucjonalnych od firm takich jak BlackRock, Brevan Howard i Hamilton Lane. Szerszy kontekst – że KAIO jest aktywna w zakresie tokenizacji klasy instytucjonalnej – jest zgodny z partnerstwem z Mubadala, ale tego konkretnego twierdzenia nie można było niezależnie zweryfikować na podstawie dostarczonych źródeł.

Szerszy rynek tokenizacji RWA

Rynek tokenizacji aktywów ze świata rzeczywistego przekroczył 30 miliardów dolarów on-chain (z wyłączeniem stablecoinów) na początku 2026 roku i osiągnął około 33,5 miliarda dolarów do lipca 2026 roku, według kanonicznego trackera RWA.xyz . Oznacza to mniej więcej czterokrotny wzrost w porównaniu z początkiem 2025 roku, kiedy rynek wynosił około 6 miliardów dolarów . Wzrost ten był napędzany głównie przez tokenizowane amerykańskie obligacje skarbowe, kredyty prywatne, towary, a obecnie także private equity .

Co oznacza to osiągnięcie

• Pierwsza tokenizacja strategii rynków prywatnych przez suwerenny fundusz majątkowy: Mubadala zarządza aktywami o wartości około 430 miliardów dolarów. Wprowadzenie żywego funduszu private equity na publiczne blockchainy to przełomowy moment dla instytucjonalnej adopcji .
• Amerykańska spółka publiczna wykorzystująca regulowany tokenizowany składnik aktywów do zarządzania skarbcem: Decyzja Coinbase o utrzymywaniu tokena w swoim bilansie – a nie tylko oferowaniu go klientom – sygnalizuje, że tokenizowane RWA są postrzegane jako legalne instrumenty finansowe dla przedsiębiorstw, a nie produkty spekulacyjne .
• Dystrybucja na wielu łańcuchach od pierwszego dnia: Uruchomienie jednocześnie na Solanie, Base i Sui pokazuje, że tokenizowane fundusze rynków prywatnych mogą być projektowane z myślą o dostępie niezależnym od konkretnego blockchaina, a nie zamknięte w jednej sieci .
• Dojrzałość regulacyjna w Abu Zabi: Transakcja została zrealizowana w ramach ram FSRA ADGM, co dowodzi, że przejrzysty reżim papierów wartościowych w formie cyfrowej może wspierać instytucjonalne tokenizacje prawdziwych pieniędzy bez skrótów regulacyjnych .