Dlaczego inwestor z Ubera twierdzi, że Michael Saylor jest największym problemem Bitcoina

Pierwsze pęknięcie – maj 2026. 1 czerwca Strategy złożyła w amerykańskiej komisji papierów wartościowych (SEC) formularz 8-K ujawniający pierwszą od czterech lat sprzedaż Bitcoinów: 32 BTC między 26 a 31 maja za około 2,5 miliona dolarów (średnia cena ~77 135 USD za BTC). Środki przeznaczono na dywidendy z akcji uprzywilejowanych . Choć to zaledwie 0,0038% portfela 843 706 BTC, symboliczne złamanie zasady wstrząsnęło rynkiem – Bitcoin spadł o około 4,5% do poziomu ~69 800 dolarów .

Największa sprzedaż w historii – lipiec 2026. Między 29 czerwca a 5 lipca Strategy sprzedała 3 588 BTC za 216 milionów dolarów – największą transakcję w swojej historii – po średniej cenie ~60 200 USD za BTC, aby sfinansować dywidendy z akcji uprzywilejowanych . The Wall Street Journal (cytowany przez New York Post) podkreślił, że to "odejście od zasady współzałożyciela Michaela Saylora: 'nigdy nie sprzedawaj swoich Bitcoinów'" . Po sprzedaży portfel Strategy wynosił 843 775 BTC .

Nowa narracja rynkowa. JPMorgan ostrzegł, że nowa polityka sprzedaży Bitcoinów (program monetyzacji BTC o wartości do 1,25 miliarda dolarów) wprowadza niepotrzebne ryzyko na rynek kryptowalut . Bloomberg donosił, że strach przed "zatrzymaniem się maszyny do kupowania Saylora" napędza spadki Bitcoina . Sprzedaż jasno pokazała, że zobowiązania dywidendowe Strategy kształtują politykę skarbową firmy – w bezpośredniej sprzeczności z pierwotną zasadą .

Kapitał detaliczny ucieka do AI

Kilka niezależnych źródeł potwierdza rotację kapitału spekulacyjnego z Bitcoina w stronę spółek technologicznych i AI:

• Reuters (5 czerwca 2026): Bitcoin zmierza w kierunku najgorszego wyniku w tym punkcie roku od co najmniej dekady, ponieważ rozwijające się akcje AI i nadchodzące debiuty, takie jak SpaceX, odciągają kapitał .
• Bloomberg (28 kwietnia 2026): Inwestorzy detaliści "zdesperowani, by zyskać ekspozycję na SpaceX, OpenAI i Anthropic, gorączkowo skupują udziały" w zamkniętych funduszach – jeden z nich wzrósł do około 3 000% wartości aktywów bazowych .
• Bloomberg (17 lutego 2026): Firma Powerlaw Corp. złożyła dokumenty, by sprzedawać akcje w Nowym Jorku, oferując detalistom dostęp do SpaceX, OpenAI, Anthropic i Anduril .
• Badanie Boring Money (czerwiec 2026): Prawie połowa respondentów planowała kupić akcje Anthropic; apetyt na OpenAI był mniej więcej dwukrotnie wyższy .
• CoinMarketCap (8 lipca 2026): Bitcoin "walczy o kapitał spekulacyjny" z mega-debiutami, na czele z SpaceX, OpenAI i Anthropic .

Dane z platformy Artemis (czerwiec 2026) ilustrują zmianę: na finansowym subreddicie najpopularniejszym aktywem była Nvidia (59 000 wzmianek), a Bitcoin zajął 7. miejsce (27 000 wzmianek) – za Microsoftem, Teslą, ETF-em SPY, Alphabetem i SpaceX .

Odpowiedź Saylora: waluta fiducjarna to problem

Tego samego dnia, 17 lipca 2026, Michael Saylor odpowiedział na krytykę, publikując dane firmy badawczej River. Wynika z nich, że średnia długość życia waluty fiducjarnej od 1700 roku wynosi zaledwie 27 lat . Saylor stwierdził: "Waluta fiducjarna jest problemem, a wzmacnianie Bitcoina poprzez firmy, instytucje, papiery wartościowe i technologię stanowi część rozwiązania" . Dodał również, że ludzie powinni "dyskutować o punktach widzenia, nie myląc sojuszników z przeciwnikami" – to bezpośredni apel, by społeczność kryptowalutowa przestała atakować Strategy i jej metody.

Saylor od dawna powtarza, że trzymanie waluty fiducjarnej to strategia przegrana. W wywiadzie z maja 2026 roku stwierdził: "Jeśli twoje inwestycje przynoszą mniej niż 7%, tracisz majątek" . Jego główna teza pozostaje niezmienna: tylko Bitcoin chroni przed nieuniknioną degradacją pieniądza emitowanego przez rządy.

Podsumowanie

Spór między Calacanisem a Saylor to głęboki podział w ekosystemie Bitcoina. Calacanis postrzega Strategy jako scentralizowaną, ryzykowną strukturę, która podkopuje zdecentralizowany etos Bitcoina i odstrasza inwestorów detalicznych goniących za narracją AI. Saylor uważa, że prawdziwym wrogiem jest waluta fiducjarna, a każda metoda wzmacniania Bitcoina – w tym lewarowana akumulacja Strategy – jest częścią rozwiązania. Dane o rotacji kapitału w stronę debiutów AI sugerują, że obaj mogą mieć rację: Bitcoin traci monopol na kapitał spekulacyjny, a mechanika modelu skarbowego Strategy jest testowana przez te same warunki rynkowe, przed którymi ostrzega Saylor.