Tradable przenosi miliard dolarów z ZKsync na Stellar – co to oznacza dla tokenizowanych aktywów

Dlaczego Stellar wygrał tę migrację?

Trzy czynniki złożyły się na decyzję Tradable o przejściu z wiodącej warstwy 2 Ethereum na blockchain pierwszej generacji:

1. Instytucjonalna infrastruktura Stellar. Projekt Stellar – programowalna zgodność, wbudowane rozliczenia i niskie koszty finalizacji – sprawił, że sieć ta stała się preferowanym wyborem dla regulowanych podmiotów finansowych. Dyrektor generalny Tradable, Alexander Cordover, określił wcześniej ZKsync jako „stawkę wejściową” dla instytucjonalnej adopcji blockchaina, a przejście na Stellar wynika z tej samej logiki podążania za instytucjonalnym ciężarem .

2. Eksplozywny wzrost RWA na Stellar. Aktywa RWA na Stellar przekroczyły 2 miliardy dolarów wkrótce po Q1 2026, w porównaniu z 785 milionami dolarów na koniec 2025 roku – to około 2,5-krotność w jednym kwartale . Sieć odnotowała 317% wzrost wolumenu transferów RWA w ciągu jednego miesiąca do czerwca 2026 roku . Raport Stellar za Q1 2026 wskazał 5,5 miliarda dolarów w wolumenie płatności, co jest rekordem wszech czasów i oznacza 72% wzrost rok do roku . Liczba programistów wzrosła o 86% rok do roku do ponad 4400, czyniąc Stellar najszybciej rozwijającym się ekosystemem wśród głównych sieci blockchain .

3. Kotwica w postaci DTCC. W maju 2026 roku Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) – kręgosłup amerykańskiego rozliczania rynków, depozytariusz około 114 bilionów dolarów aktywów – ogłosił, że podłączy swoją usługę tokenizacyjną do sieci Stellar. Aktywa przechowywane w DTC (akcje z indeksu Russell 1000, ETF-y, amerykańskie obligacje skarbowe) mają trafić do sieci w pierwszej połowie 2027 roku . DTCC wybrał Stellar jako swój pierwszy publiczny blockchain dla tej usługi, obok licencjonowanej sieci Canton . Dało to Stellar pieczęć zatwierdzenia regulacyjnego, której nie dorównuje żaden inny publiczny łańcuch w tej przestrzeni, czyniąc go oczywistym domyślnym wyborem dla instytucji poszukujących zgodnych z przepisami torów on-chain . Ograniczony pilotaż produkcyjny zaplanowano na lipiec 2026 roku, szersze uruchomienie usługi na październik 2026 roku, a łączność z Stellar na H1 2027 .

Szeroki rynek tokenizowanego kredytu prywatnego

Umowa Tradable-Stellar jest symptomem znacznie większego trendu strukturalnego na rynkach aktywów cyfrowych:

Tokenizowany kredyt prywatny jest obecnie dominującą kategorią RWA. Do Q1 2026 roku kredyt prywatny przechwycił około 54% wartości on-chain RWA, podczas gdy obligacje skarbowe stanowiły około 24% . Sam tokenizowany kredyt prywatny stanowił aktywną księgę o wartości ponad 18,9 miliarda dolarów, z łącznym wolumenem emisji 33,6 miliarda dolarów w protokołach takich jak Apollo's ACRED, Centrifuge, Maple i Goldfinch . Bernstein Research podał, że rynek tokenizowanych RWA w końcu maja 2026 roku wynosił 51 miliardów dolarów, a kredyt prywatny stanowił 44% całkowitej wartości .

Całkowity rynek on-chain RWA osiągnął około 65 miliardów dolarów do połowy 2026 roku, co oznacza wzrost o 44% w porównaniu z 45 miliardami dolarów na początku roku . Kanoniczny tracker (rwa.xyz) pokazywał około 33,5 miliarda dolarów w rozproszonej wartości on-chain RWA (z wyłączeniem stablecoinów) w lipcu 2026 roku – około 4-krotność poziomu z początku 2025 roku . Tokenizowane obligacje skarbowe pozostają największą pojedynczą kategorią (około 10 miliardów dolarów), a kredyt prywatny podąża za nimi z około 8 miliardami dolarów .

Prognozy pozostają optymistyczne. The Block podał, że tokenizacja wzrosła o 44% w ciągu pierwszych pięciu miesięcy 2026 roku , a pożyczki on-chain w kredycie prywatnym wzrosły o 477,5% w okresie od Q1 2025 do Q1 2026 . Boston Consulting Group i Ripple prognozują, że rynek rozszerzy się do 18,9 biliona dolarów do 2033 roku .

Kluczowe zastrzeżenia

• Integracja DTCC-Stellar nie jest jeszcze aktywnym rozliczeniem – to planowane połączenie, wsparte pismem SEC No-Action z grudnia 2025 roku na trzyletni pilotaż, z łącznością Stellar oczekiwaną w H1 2027 .
• Udział kredytu prywatnego w wartości on-chain RWA różni się w zależności od metodologii trackera. BlockEden oszacował go na ~54% wartości on-chain RWA w Q1 2026 ; Bernstein Research na ~44% ; różnice w pomiarach zależą od tego, czy w mianowniku uwzględnione są stablecoiny, obligacje skarbowe czy zarejestrowane produkty funduszy.
• Migracja Tradable to ekspansja na wiele łańcuchów, a nie wyjście z jednego. Platforma już działa na ZKsync i utrzyma tę obecność, rozwijając jednocześnie swoją obecność na Stellar .

Podsumowując: Decyzja Tradable o przejściu na Stellar jest napędzana wyraźnym instytucjonalnym kołem zamachowym – ekosystem RWA Stellar skaluje się szybko (podwojenie do 2 miliardów dolarów + w jednym kwartale), a połączenie tokenizacyjne DTCC w 2027 roku daje mu unikalną wiarygodność w zakresie regulowanego kredytu prywatnego, której nie dorównuje żaden inny publiczny blockchain. Tokenizowany kredyt prywatny stał się największym segmentem on-chain RWA, a szerszy rynek znajduje się na trajektorii, którą główne banki prognozują na ponad 100 miliardów dolarów do 2030 roku.