Rekordowe przychody Nvidii – kwartalny przychód sięgnie 100 miliardów dolarów. Jensen Huang dementuje plotki o opóźnieniu Rubin Ultra

Na początku lipca 2026 roku Morgan Stanley zorganizował prywatne spotkanie typu non-deal roadshow (NDR) z przedstawicielami najwyższego kierownictwa Nvidii. Osobisty udział wzięli CEO Jensen Huang, CFO Colette Kress oraz szefowa działu relacji inwestorskich, co sygnalizowało determinację spółki, by osobiście odpowiedzieć na pytania rynku dotyczące harmonogramów produktów, konkurencji ze strony ASIC oraz trwałości wzrostu . Notatki ze spotkania, podsumowane przez wiele serwisów finansowych, ujawniają dwa kluczowe wnioski: kwartalne przychody są na dobrej drodze, by osiągnąć 100 miliardów dolarów, a platforma Rubin Ultra nie jest opóźniona .

Kwartalny przychód zbliża się do 100 miliardów dolarów

Huang potwierdził, że kwartalne przychody Nvidii zbliżają się do 100 miliardów dolarów i oczekuje się, że wkrótce przekroczą ten poziom . Trajektorię tę potwierdzają konkretne wyniki finansowe:

• Rekordowy przychód za Q1 FY2027 w wysokości 81,6 miliarda dolarów (kwartał zakończony 26 kwietnia 2026 roku), co oznacza wzrost o 85% rok do roku .
• Prognoza na Q2 FY2027 na poziomie około 91 miliardów dolarów (plus minus 2%), co oznacza wzrost o około 95% rok do roku .

Liczby te, opublikowane w oficjalnym komunikacie prasowym Nvidii za Q1 roku fiskalnego 2027 w dniu 20 maja 2026 roku, pokazują przyspieszenie wzrostu: przychód wzrósł z 68,1 miliarda dolarów w Q4 roku fiskalnego 2026 (wzrost o 73% rok do roku) do 81,6 miliarda dolarów w Q1 FY2027, co oznacza sekwencyjny wzrost o 20% . Co więcej, spółka nie uwzględnia w swojej prognozie na Q2 żadnych przychodów z centrów danych w Chinach, co czyni tę prognozę jeszcze bardziej znaczącą .

Plotki o opóźnieniu Rubin Ultra – stanowcze zaprzeczenie

Huang osobiście odniósł się do rynkowego FUD (strachu, niepewności i wątpliwości) dotyczącego potencjalnego opóźnienia platformy Rubin Ultra. Stanowczo zaprzeczył tym plotkom, potwierdzając, że Rubin Ultra trafi do klientów w przyszłym roku (2027) zgodnie z planem . Z notatek ze spotkania, cytowanych przez wiele źródeł, wynika, że spółka stwierdziła, iż ostatnie doniesienia o opóźnieniu Rubin Ultra są „nieprawdziwe" .

Spotkanie wykazało również, że chociaż zmienia się format – rack Kyber zostanie zastąpiony „lepszym rozwiązaniem" – harmonogram pozostaje niezmieniony . Jest to zgodne z długo deklarowaną mapą drogową Nvidii: na targach CES 2026 ogłoszono, że platforma Rubin jest w pełnej produkcji, a układ Vera Rubin ma zadebiutować w drugiej połowie 2026 roku, zaś Rubin Ultra w 2027 roku . Podczas konferencji GTC w marcu 2025 roku Huang zapowiedział, że Rubin Ultra pojawi się w drugiej połowie 2027 roku .

Wspierające dane finansowe i cena docelowa Morgan Stanley

Poniższa tabela podsumowuje kluczowe dane omawiane podczas spotkania i w raportach finansowych:

Wskaźnik	Wartość	Źródło(a)
Przychód za Q1 FY2027 (raportowany)	81,6 mld USD (rekord, +85% r/r, +20% kw/kw)
Prognoza na Q2 FY2027	~91 mld USD (±2%)
Przychód za cały FY2026	215,9 mld USD (+65% r/r)
Przychód za Q4 FY2026	68,1 mld USD (+73% r/r)
Cena docelowa Morgan Stanley (maj 2026, przed wynikami)	285 USD (Overweight)
Cena docelowa Morgan Stanley (po wynikach i roadshow)	288 USD

Przyspieszenie wzrostu przychodów

Przychód Nvidii za cały rok fiskalny 2026 w wysokości 215,9 miliarda dolarów oznaczał wzrost o 65% rok do roku w porównaniu do 130,5 miliarda dolarów w FY2025 . Wzrost przyspieszył w Q1 FY2027, gdy przychód wzrósł o 85% rok do roku i 20% sekwencyjnie, napędzany silnym popytem na architekturę Blackwell, w tym systemy GB372 od hyperscalerów i twórców modeli granicznych . Sam segment Data Center osiągnął w Q1 rekordowe 75,2 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 92% rok do roku .

Bycze nastawienie Morgan Stanley

Analityk Morgan Stanley, Joseph Moore, podniósł cenę docelową do 285 dolarów przed ogłoszeniem wyników za Q1 w maju 2026 roku, powołując się na spodziewane lepsze od oczekiwań wyniki i podwyższoną prognozę oraz drogę Nvidii do 1 biliona dolarów łącznych przychodów z Blackwell i Rubin w latach kalendarzowych 2025–2027 . Po ogłoszeniu wyników bank ponownie podniósł cenę docelową do 288 dolarów, utrzymując rekomendację Overweight .

Zaufanie Morgan Stanley wynika z przyspieszającej trajektorii wzrostu Nvidii i potwierdzonej mapy drogowej. Jak podkreślił analityk Moore, konsensus rynkowy dotyczący łącznych przychodów z centrów danych w latach 2026–2027 wynosił 785 miliardów dolarów, podczas gdy zaktualizowana prognoza Morgan Stanley sięgnęła 884 miliardów dolarów .

Zastrzeżenie

Spotkanie było wydarzeniem prywatnym, niedotyczącym emisji papierów wartościowych. Najbardziej szczegółowe publiczne podsumowania pochodzą od agregatorów wiadomości finansowych, które cytują dystrybuowane notatki Morgan Stanley, a nie bezpośredni zapis . Kluczowe informacje – przychód na dobrej drodze do przekroczenia 100 miliardów dolarów na kwartał oraz harmonogram Rubin Ultra – są spójne w kilku niezależnych podsumowaniach opublikowanych 12 lipca 2026 roku . Są one dodatkowo poparte oficjalnymi dokumentami Nvidii złożonymi w SEC oraz komunikatami prasowymi raportującymi wyniki finansowe za Q1 FY2027 .