Ponad 40% altcoinów na historycznych minimach. Gorzej niż po upadku FTX

Gorzej niż po upadku FTX

Dla porównania, upadek FTX w listopadzie 2022 r. spowodował, że 37,8% altcoinów znalazło się na historycznych minimach – był to poprzedni najgorszy wynik w cyklu. Dane Darkfosta pokazują, że obecny wskaźnik przekroczył ten poziom, czyniąc to załamanie „największą regresją altcoinów zaobserwowaną w tym cyklu” . Wiele źródeł opisuje obecną bessę jako strukturalnie gorszą niż po FTX . W przeciwieństwie do kryzysu z 2022 roku, który został wywołany przez pojedyncze, katastrofalne wydarzenie, obecna wyprzedaż ma szeroką i trwałą podstawę.

Co napędza spadki?

Darkfost identyfikuje kilka strukturalnych przeciwności, które wykraczają poza typowe makroekonomiczne zawirowania.

Eksplozja podaży tokenów. Obecnie istnieje ponad 47 milionów kryptowalut – około 22 miliony na Solanie, 18 milionów na Base i 4 miliony na BNB Smart Chain . Fala nowej podaży znacznie przewyższa wzrost liczby aktywnych nabywców, niszcząc warunki, które kiedyś umożliwiały szerokie rajdy altcoinów .

Drenaż płynności. Na rynku kasowym odnotowano 15 kolejnych miesięcy netto sprzedaży altcoinów (z wyłączeniem Bitcoina i Ethereum). Skumulowana różnica wolumenu kupna/sprzedaży osiągnęła najgłębszy ujemny poziom od czasu ustanowienia tego wskaźnika . Darkfost określił to jako „problem płynności równie mocno, jak problem cen” .

Przepływ kapitału poza kryptowaluty. Apetyt na ryzyko pozostaje słaby, a płynność faworyzuje akcje i towary kosztem kryptowalut. Kryptowaluty są jednymi z pierwszych aktywów, które absorbują presję sprzedaży, gdy inwestorzy przechodzą do defensywy . Jimmy Xue, współzałożyciel platformy płynnościowej Axis, stwierdził, że altcoiny doświadczają „drenażu płynności” . Kapitalizacja rynku altcoinów skurczyła się z około 1,9 biliona dolarów do około 600–700 miliardów dolarów .

Punkt zwrotny struktury rynku. Darkfost wskazał na 10–11 października 2025 r. jako moment, w którym zlikwidowano około 19 miliardów dolarów na pozycjach lewarowanych, a otwarte zainteresowanie Bitcoinem spadło o około 70 000 BTC, resetując apetyt na ryzyko na stałe .

Szerszy kontekst bessy

Bitcoin spadł ze szczytu około 126 000 dolarów do 67 000 dolarów w październiku 2025 r. (spadek o około 47%) . Główne altcoiny, takie jak Ethereum, Solana i XRP, odnotowały jeszcze głębsze korekty . Najbardziej ucierpiały memecoiny – tokeny takie jak Shiba Inu i Dogecoin straciły 50%, a projekty takie jak Official Trump straciły 71% swojej wartości .

Darkfost diagnozuje, że nie jest to typowy cykl bessy, ale strukturalna zmiana reżimu – sama struktura rynku altcoinów uległa załamaniu .

Ostrzeżenia Darkfosta dla inwestorów

Darkfost opisuje obecne środowisko jako „niekorzystne” dla aktywów obarczonych ryzykiem . Ostrzega, że:

• Obecny spadek altcoinów odzwierciedla trwałą, strukturalną zmianę, a nie tylko opóźniony sezon altcoinów, który w końcu nadejdzie .
• Inwestorzy nie powinni oczekiwać powtórki z przeszłości, czyli szerokich rajdów altcoinów – nadpodaż tokenów i fragmentacja płynności sprawiają, że takie warunki raczej nie wrócą .
• Rynek znajduje się w stanie „dywergencji nazwa po nazwie”, co oznacza, że wybór poszczególnych tokenów staje się o wiele ważniejszy niż obstawianie ogólnej fali wzrostowej .
• Dane sygnalizują skrajną ostrożność – to najgorszy cykl altcoinów w historii, a siły go napędzające (rozwodnienie podaży, utrzymująca się sprzedaż netto, odpływ kapitału) nie są cykliczne, ale strukturalne .

Podsumowanie

Rynek altcoinów ma nie tylko zły rok. Według danych Darkfosta przechodzi strukturalne załamanie, które sprawia, że szerokie rajdy są mało prawdopodobne w dającej się przewidzieć przyszłości. Dla inwestorów główne przesłanie jest jasne: stara strategia kupowania spadków i czekania na sezon altcoinów już nie działa. Rynek się zmienił, a dane sugerują, że prędko się nie zmieni.