Ponad 40% altcoinów na historycznych minimach. Gorzej niż po upadku FTX

Rynek altcoinów przeżywa swoje najgorsze załamanie w historii. Według analityka CryptoQuant, Darkfosta, ponad 40% altcoinów notowanych jest obecnie na lub w pobliżu swoich historycznych minimów. To gorszy wynik niż po upadku giełdy FTX w listopadzie 2022 roku. W przeciwieństwie do poprzednich kryzysów, obecna bessa nie jest wynikiem pojedynczego oszustwa giełdowego, ale splotu strukturalnych sił, które mogą na stałe zmienić zachowanie altcoinów.

Liczby: Ponad 40% altcoinów na minimach

Dane Darkfosta, analizujące koszyk 756 tokenów, pokazują, że odsetek altcoinów notowanych na lub w pobliżu historycznych minimów wzrósł z około 38% na początku marca 2026 r. do ponad 40% pod koniec marca 2026 r. ^TMMP. Odczyty z 3 marca na poziomie 38% (niektóre źródła podają 38,8%) już wtedy przekroczyły poprzedni szczyt cyklu ^MBP. Pod koniec marca odsetek ten wzrósł jeszcze bardziej, potwierdzając, że słabość rynku się pogłębia, a nie słabnie.

Gorzej niż po upadku FTX

Dla porównania, upadek FTX w listopadzie 2022 r. spowodował, że 37,8% altcoinów znalazło się na historycznych minimach – był to poprzedni najgorszy wynik w cyklu. Dane Darkfosta pokazują, że obecny wskaźnik przekroczył ten poziom, czyniąc to załamanie „największą regresją altcoinów zaobserwowaną w tym cyklu” ^TCCC. Wiele źródeł opisuje obecną bessę jako strukturalnie gorszą niż po FTX ^TCB. W przeciwieństwie do kryzysu z 2022 roku, który został wywołany przez pojedyncze, katastrofalne wydarzenie, obecna wyprzedaż ma szeroką i trwałą podstawę.

Co napędza spadki?

Darkfost identyfikuje kilka strukturalnych przeciwności, które wykraczają poza typowe makroekonomiczne zawirowania.

Eksplozja podaży tokenów. Obecnie istnieje ponad 47 milionów kryptowalut – około 22 miliony na Solanie, 18 milionów na Base i 4 miliony na BNB Smart Chain ^CCB. Fala nowej podaży znacznie przewyższa wzrost liczby aktywnych nabywców, niszcząc warunki, które kiedyś umożliwiały szerokie rajdy altcoinów ^CCB.

Drenaż płynności. Na rynku kasowym odnotowano 15 kolejnych miesięcy netto sprzedaży altcoinów (z wyłączeniem Bitcoina i Ethereum). Skumulowana różnica wolumenu kupna/sprzedaży osiągnęła najgłębszy ujemny poziom od czasu ustanowienia tego wskaźnika ^F. Darkfost określił to jako „problem płynności równie mocno, jak problem cen” ^T.

Przepływ kapitału poza kryptowaluty. Apetyt na ryzyko pozostaje słaby, a płynność faworyzuje akcje i towary kosztem kryptowalut. Kryptowaluty są jednymi z pierwszych aktywów, które absorbują presję sprzedaży, gdy inwestorzy przechodzą do defensywy ^C. Jimmy Xue, współzałożyciel platformy płynnościowej Axis, stwierdził, że altcoiny doświadczają „drenażu płynności” ^C. Kapitalizacja rynku altcoinów skurczyła się z około 1,9 biliona dolarów do około 600–700 miliardów dolarów ^B.

Punkt zwrotny struktury rynku. Darkfost wskazał na 10–11 października 2025 r. jako moment, w którym zlikwidowano około 19 miliardów dolarów na pozycjach lewarowanych, a otwarte zainteresowanie Bitcoinem spadło o około 70 000 BTC, resetując apetyt na ryzyko na stałe ^M.

Szerszy kontekst bessy

Bitcoin spadł ze szczytu około 126 000 dolarów do 67 000 dolarów w październiku 2025 r. (spadek o około 47%) ^P. Główne altcoiny, takie jak Ethereum, Solana i XRP, odnotowały jeszcze głębsze korekty ^P. Najbardziej ucierpiały memecoiny – tokeny takie jak Shiba Inu i Dogecoin straciły 50%, a projekty takie jak Official Trump straciły 71% swojej wartości ^P.

Darkfost diagnozuje, że nie jest to typowy cykl bessy, ale strukturalna zmiana reżimu – sama struktura rynku altcoinów uległa załamaniu ^TT.

Ostrzeżenia Darkfosta dla inwestorów

Darkfost opisuje obecne środowisko jako „niekorzystne” dla aktywów obarczonych ryzykiem ^C. Ostrzega, że:

• Obecny spadek altcoinów odzwierciedla trwałą, strukturalną zmianę, a nie tylko opóźniony sezon altcoinów, który w końcu nadejdzie ^TT.
• Inwestorzy nie powinni oczekiwać powtórki z przeszłości, czyli szerokich rajdów altcoinów – nadpodaż tokenów i fragmentacja płynności sprawiają, że takie warunki raczej nie wrócą ^CT.
• Rynek znajduje się w stanie „dywergencji nazwa po nazwie”, co oznacza, że wybór poszczególnych tokenów staje się o wiele ważniejszy niż obstawianie ogólnej fali wzrostowej ^CPE.
• Dane sygnalizują skrajną ostrożność – to najgorszy cykl altcoinów w historii, a siły go napędzające (rozwodnienie podaży, utrzymująca się sprzedaż netto, odpływ kapitału) nie są cykliczne, ale strukturalne ^RTB.

Podsumowanie

Rynek altcoinów ma nie tylko zły rok. Według danych Darkfosta przechodzi strukturalne załamanie, które sprawia, że szerokie rajdy są mało prawdopodobne w dającej się przewidzieć przyszłości. Dla inwestorów główne przesłanie jest jasne: stara strategia kupowania spadków i czekania na sezon altcoinów już nie działa. Rynek się zmienił, a dane sugerują, że prędko się nie zmieni.