Wietnam mierzy w 10% wzrostu PKB w 2026 r., ale II połowa roku wymaga cudu gospodarczego

Produkcja przemysłowa: Wskaźnik Produkcji Przemysłowej (IIP) wzrósł o 9,1% rdr w ciągu pierwszych pięciu miesięcy, napędzany przez sektor produkcyjny i przetwórczy . Szacuje się, że w całym I półroczu IIP wzrósł o 10,8%, co jest najwyższym wynikiem od 2019 r. .

Bezpośrednie inwestycje zagraniczne (BIZ): Ten sektor wyróżniał się szczególnie. Łączna zarejestrowana wartość BIZ osiągnęła 34,65 mld USD w I połowie 2026 r., co oznacza wzrost o 61% rdr, co potwierdzają Główny Urząd Statystyczny i Agencja Inwestycji Zagranicznych Ministerstwa Finansów . Zrealizowane BIZ osiągnęły najwyższy poziom od pięciu lat w okresie pierwszego półrocza, wynosząc 13,03 mld USD (wzrost o 11,2% rdr) . Sektor produkcyjny i przetwórczy był głównym beneficjentem, przyciągając 61,9% nowo zarejestrowanego kapitału .

Obrót handlowy: Całkowity obrót importowo-eksportowy osiągnął 549,69 mld USD w I połowie 2026 r., co oznacza wzrost o 27,1% rdr . Eksport wzrósł o 21%, podczas gdy import gwałtownie wzrósł o 33,4% . Ten szybszy wzrost importu spowodował deficyt w handlu towarowym w wysokości 16,65 mld USD, co stanowi wyraźne odwrócenie sytuacji w porównaniu z nadwyżką handlową w wysokości 7,95 mld USD w analogicznym okresie 2025 r. . Wiceminister Finansów Nguyen Duc Chi przyznał, że rosnący deficyt jest kluczowym wyzwaniem .

Uwaga: Twierdzenie o rekordowej liczbie przyjazdów turystów w I połowie 2026 r. nie mogło zostać zweryfikowane na podstawie dostarczonych źródeł.

Plan działania rządu: Cel 11,9% na II połowę roku

Oficjalny plan działania rządu, określony w Uchwale nr 168/NQ-CP wydanej 27 czerwca 2026 r., zakłada cel wzrostu PKB na poziomie 11,9% w drugiej połowie roku . Jest to tempo wymagane do osiągnięcia celu całorocznego Zgromadzenia Narodowego wynoszącego co najmniej 10% . Uchwała wymaga również od ministerstw przedłożenia planów dotyczących elastycznych dostosowań podatkowych i przyspieszenia wydatkowania inwestycji publicznych .

Kluczowe cele dla głównych miast obejmują 11% wzrost dla Hanoi i 10,2% dla Ho Chi Minh w 2026 r. . Zaangażowanie polityczne w ten dwucyfrowy wzrost jest głębokie i zostało ustanowione jako kluczowy priorytet na okres 2026–2030 przez XIV Narodowy Kongres Partii .

Wytyczne polityczne: Koncentracja na inwestycjach publicznych

Uchwała nr 168/NQ-CP szczególnie podkreśla przyspieszenie wydatkowania inwestycji publicznych jako kluczowej dźwigni napędzającej wzrost w II połowie roku . Dostarczone źródła nie zawierają jednak szczegółowych informacji na temat wytycznych polityki dotyczącej transformacji cyfrowej w perspektywie 2026 r.

Sceptycyzm analityków: Czy cel 10% jest możliwy do osiągnięcia?

Podczas gdy rząd naciska na realizację planu, istnieje znaczący sceptycyzm co do wykonalności celu 10%.

• Ograniczenia wydolności strukturalnej: East Asia Forum stwierdził, że dwucyfrowy cel jest „prawdopodobnie nieosiągalny”, ale użyteczny dla stymulowania reform strukturalnych, zauważając, że historyczny trend wzrostu Wietnamu utrzymuje się na poziomie 7,5–9,7% rocznie, a nie powyżej 10% . Analiza VietnamNet określiła utrzymanie 10% wzrostu jako „przełomowe tempo, jakiego nigdy nie widzieliśmy” .
• Ryzyko inflacji i cen ropy naftowej: Eksperci cytowani w wietnamskich mediach ostrzegają, że 10% wzrost cen ropy może obniżyć wzrost PKB o 0,4 punktu procentowego, jednocześnie podsycając inflację .
• Presja deficytu handlowego: Pogłębiający się deficyt handlowy stanowi realne ryzyko, a wiceminister Nguyen Duc Chi prognozuje, że do połowy 2026 r. osiągnie on 27,7 mld USD . Deficyt był spowodowany wyższymi cenami importowanych paliw i surowców dla produkcji .

Ocena podsumowująca: Wyniki I połowy roku (8,18%) są silne, ale znacząco odbiegają od wymaganego tempa 11,9% w II połowie, koniecznego do osiągnięcia całorocznego celu 10%. Połączenie pogłębiającego się deficytu handlowego, wrażliwości na ceny ropy i ograniczeń wydolności strukturalnej stanowi poważne wyzwanie, czyniąc ambitny cel rządu przedmiotem intensywnej debaty wśród analityków.