Rozporządzenie zostało opublikowane 1 czerwca 2026 r., po zatwierdzeniu na posiedzeniu Rady Państwa 17 kwietnia 2026 r. . Wprowadzono je zaledwie kilka tygodni po tym, jak Chiny zmusiły Meta do wycofania się z wartego 2 miliardy dolarów przejęcia chińskiego startupu AI Manus, co było wyraźnym sygnachem ostrzegawczym .

Czym według nowych przepisów jest „inwestycja zagraniczna”?

Rozporządzenie definiuje inwestycję zagraniczną bardzo szeroko – jako działania chińskich inwestorów mające na celu nabycie lub objęcie udziałów, aktywów, praw głosu lub innych praw w przedsiębiorstwach i aktywach za granicą, w tym poprzez wniesienie wkładów, udzielenie finansowania lub zabezpieczenia . Co kluczowe, zakres ten obejmuje:

• Transfery technologii i danych za granicę związane z działalnością inwestycyjną
• Delegowanie personelu do sektorów wrażliwych
• Działania pośrednie – transfer zastrzeżonych technologii, danych lub talentów przez oddelegowanie personelu technicznego, szkolenia za granicą lub udzielanie zdalnych porad technicznych
• Restrukturyzacje offshore – tzw. „Singapore Wash”, czyli przeprowadzanie inwestycji przez państwa trzecie w celu ominięcia kontroli

Do kogo mają zastosowanie?

Przepisy dotyczą chińskich inwestorów, co po raz pierwszy w historii obejmuje wprost osoby fizyczne będące rezydentami Chin obok przedsiębiorstw, organizacji i inwestorów instytucjonalnych . Wcześniejsze regulacje dotyczyły głównie przedsiębiorstw; teraz w zasięg nadzoru wchodzą także obywatele .

Co więcej, przepisy celują w struktury służące obchodzeniu kontroli, a jurysdykcję ustalają na podstawie miejsca opracowania technologii i zdobycia wiedzy przez kluczowy personel, a nie tylko siedziby firmy kupującej czy będącej celem .

Klasyfikacja inwestycji: dozwolone, ograniczone i zakazane

Inwestycje dzielą się na trzy kategorie :

Kluczowe ograniczenia

Rozporządzenie wbudowuje kontrole eksportowe, przepisy o ochronie danych i mechanizmy środków zaradczych bezpośrednio w system nadzoru nad inwestycjami . Do najważniejszych zakazów należą:

• Zakaz nieautoryzowanego eksportu lub wykorzystania za granicą kontrolowanych towarów, technologii, usług i danych
• Zakaz pośredniego transferu poprzez delegowanie personelu, szkolenia za granicą lub zdalne doradztwo techniczne
• Uprawnienie rządu do odwracania sfinalizowanych transakcji ze względu na bezpieczeństwo narodowe
• Nadzór na każdym etapie – kontrola wykraczająca poza wstępne zezwolenie

Artykuł 13 rozporządzenia bezpośrednio inkorporuje chiński system kontroli eksportu: inwestorzy nie mogą eksportować ani wykorzystywać zakazanych towarów, technologii, usług ani powiązanych danych, a transfer przedmiotów ograniczonych bez zezwolenia – w tym przez oddelegowanie personelu – jest niedozwolony .

Sektory strategiczne pod lupą

Choć przepisy są sformułowane ogólnie, ich praktyczne zastosowanie wiąże się z wrażliwymi dziedzinami technologicznymi i wymagającymi dostępu do talentów :

• Sztuczna inteligencja (AI)
• Półprzewodniki
• Zaawansowana elektronika i baterie
• Minerały krytyczne i metale ziem rzadkich
• Wybrane biotechnologie, w tym edycja genów

Przepisy są bezpośrednio związane z kontrowersyjną transakcją Meta-Manus, w której Pekin zablokował wart 2 mld dolarów zakup chińskiego startupu AI przez Meta .

Organy nadzoru

Rozporządzenie ustanawia międzyresortowy mechanizm kontroli bezpieczeństwa narodowego inwestycji zagranicznych (art. 15) . Główne zaangażowane instytucje to:

• Narodowa Komisja Rozwoju i Reform (NDRC) – główny organ zatwierdzający projekty
• Ministerstwo Handlu (MOFCOM) – kluczowe dla procedur zgłoszeniowych i zezwoleń
• Państwowa Administracja Wymiany Walut (SAFE) – odpowiada za rejestrację przepływów kapitałowych

Nowe rozporządzenie Rady Państwa stoi ponad dotychczasowymi przepisami resortowymi i ma zapewnić bardziej jednolite, oparte na bezpieczeństwie ramy regulacyjne . Zostało wydane na podstawie ustawy o stosunkach zagranicznych i ustawy o handlu zagranicznym ChRL .

Kary za naruszenia

Kary obejmują :

System kar jest stopniowany – naruszenia zakazów skutkują grzywnami w wysokości 0,5%–1%, podczas gdy uchybienia proceduralne na wstępnym etapie podlegają niższej stawce 0,1%–0,5% .

Obawy inwestorów i zagranicznych rządów

Dostęp do globalnych technologii i niepewność transakcyjna

Rozporządzenie daje Pekinowi formalną władzę blokowania, odwracania i karania transakcji za granicą ze względu na bezpieczeństwo narodowe . Inwestorzy obawiają się, że nieostre kryteria bezpieczeństwa mogą generować niepewność i narażać transgraniczne projekty technologiczne na późniejszą kontrolę . Przepisy tworzą najjaśniejszą jak dotąd podstawę prawną do weryfikacji, ograniczania, odwracania i karania transakcji .

Zależność od chińskiej technologii i talentów

Zagraniczne firmy i inwestorzy mający kontakt z chińską technologią, danymi lub personelem mogą napotkać zaostrzone kontrole, jeśli struktura inwestycji dotyczy wrażliwych sektorów . Ryzyko zgodności rośnie zwłaszcza w przypadku transakcji obejmujących transfer personelu, działalność technologiczną offshore lub pośrednie kanały przemieszczania kontrolowanych zasobów . Rozporządzenie zawiera także środki zaradcze wobec dyskryminacyjnych restrykcji nakładanych przez obce państwa, co dodatkowo podnosi stawkę geopolityczną .

Uznaniowość organów i nadzór na pełnym cyklu życia

Głównym źródłem niepokoju jest przesunięcie nadzoru nad inwestycjami w stronę bezpieczeństwa narodowego i interesów państwa, co przyznaje władzom szeroką uznaniowość . Model nadzoru na każdym etapie („full-process supervision”) oznacza, że inwestycje mogą być kontrolowane, wstrzymywane, a nawet cofane po wstępnym zatwierdzeniu lub finalizacji . Niejasność co do tego, które transakcje wywołają kontrolę bezpieczeństwa i jak będzie działał mechanizm międzyresortowy, tworzy niepewność zarówno dla firm międzynarodowych, jak i chińskich inwestorów .

Dla przedsiębiorstw wielonarodowych mających chińskich kontrahentów nowe przepisy oznaczają nowe ryzyko transakcyjne – chińskie władze mogą nadal sprawować kontrolę nad transakcjami i aktywami niezależnie od siedziby podmiotu holdingowego .

Rozporządzenie zostało opublikowane 1 czerwca 2026 r., po zatwierdzeniu na posiedzeniu Rady Państwa 17 kwietnia 2026 r. . Wprowadzono je zaledwie kilka tygodni po tym, jak Chiny zmusiły Meta do wycofania się z wartego 2 miliardy dolarów przejęcia chińskiego startupu AI Manus, co było wyraźnym sygnachem ostrzegawczym .

Czym według nowych przepisów jest „inwestycja zagraniczna”?

Rozporządzenie definiuje inwestycję zagraniczną bardzo szeroko – jako działania chińskich inwestorów mające na celu nabycie lub objęcie udziałów, aktywów, praw głosu lub innych praw w przedsiębiorstwach i aktywach za granicą, w tym poprzez wniesienie wkładów, udzielenie finansowania lub zabezpieczenia . Co kluczowe, zakres ten obejmuje:

• Transfery technologii i danych za granicę związane z działalnością inwestycyjną
• Delegowanie personelu do sektorów wrażliwych
• Działania pośrednie – transfer zastrzeżonych technologii, danych lub talentów przez oddelegowanie personelu technicznego, szkolenia za granicą lub udzielanie zdalnych porad technicznych
• Restrukturyzacje offshore – tzw. „Singapore Wash”, czyli przeprowadzanie inwestycji przez państwa trzecie w celu ominięcia kontroli

Do kogo mają zastosowanie?

Przepisy dotyczą chińskich inwestorów, co po raz pierwszy w historii obejmuje wprost osoby fizyczne będące rezydentami Chin obok przedsiębiorstw, organizacji i inwestorów instytucjonalnych . Wcześniejsze regulacje dotyczyły głównie przedsiębiorstw; teraz w zasięg nadzoru wchodzą także obywatele .

Co więcej, przepisy celują w struktury służące obchodzeniu kontroli, a jurysdykcję ustalają na podstawie miejsca opracowania technologii i zdobycia wiedzy przez kluczowy personel, a nie tylko siedziby firmy kupującej czy będącej celem .

Klasyfikacja inwestycji: dozwolone, ograniczone i zakazane

Inwestycje dzielą się na trzy kategorie :

Kluczowe ograniczenia

Rozporządzenie wbudowuje kontrole eksportowe, przepisy o ochronie danych i mechanizmy środków zaradczych bezpośrednio w system nadzoru nad inwestycjami . Do najważniejszych zakazów należą:

• Zakaz nieautoryzowanego eksportu lub wykorzystania za granicą kontrolowanych towarów, technologii, usług i danych
• Zakaz pośredniego transferu poprzez delegowanie personelu, szkolenia za granicą lub zdalne doradztwo techniczne
• Uprawnienie rządu do odwracania sfinalizowanych transakcji ze względu na bezpieczeństwo narodowe
• Nadzór na każdym etapie – kontrola wykraczająca poza wstępne zezwolenie

Artykuł 13 rozporządzenia bezpośrednio inkorporuje chiński system kontroli eksportu: inwestorzy nie mogą eksportować ani wykorzystywać zakazanych towarów, technologii, usług ani powiązanych danych, a transfer przedmiotów ograniczonych bez zezwolenia – w tym przez oddelegowanie personelu – jest niedozwolony .

Sektory strategiczne pod lupą

Choć przepisy są sformułowane ogólnie, ich praktyczne zastosowanie wiąże się z wrażliwymi dziedzinami technologicznymi i wymagającymi dostępu do talentów :

• Sztuczna inteligencja (AI)
• Półprzewodniki
• Zaawansowana elektronika i baterie
• Minerały krytyczne i metale ziem rzadkich
• Wybrane biotechnologie, w tym edycja genów

Przepisy są bezpośrednio związane z kontrowersyjną transakcją Meta-Manus, w której Pekin zablokował wart 2 mld dolarów zakup chińskiego startupu AI przez Meta .

Organy nadzoru

Rozporządzenie ustanawia międzyresortowy mechanizm kontroli bezpieczeństwa narodowego inwestycji zagranicznych (art. 15) . Główne zaangażowane instytucje to:

• Narodowa Komisja Rozwoju i Reform (NDRC) – główny organ zatwierdzający projekty
• Ministerstwo Handlu (MOFCOM) – kluczowe dla procedur zgłoszeniowych i zezwoleń
• Państwowa Administracja Wymiany Walut (SAFE) – odpowiada za rejestrację przepływów kapitałowych

Nowe rozporządzenie Rady Państwa stoi ponad dotychczasowymi przepisami resortowymi i ma zapewnić bardziej jednolite, oparte na bezpieczeństwie ramy regulacyjne . Zostało wydane na podstawie ustawy o stosunkach zagranicznych i ustawy o handlu zagranicznym ChRL .

Kary za naruszenia

Kary obejmują :

System kar jest stopniowany – naruszenia zakazów skutkują grzywnami w wysokości 0,5%–1%, podczas gdy uchybienia proceduralne na wstępnym etapie podlegają niższej stawce 0,1%–0,5% .

Obawy inwestorów i zagranicznych rządów

Dostęp do globalnych technologii i niepewność transakcyjna

Rozporządzenie daje Pekinowi formalną władzę blokowania, odwracania i karania transakcji za granicą ze względu na bezpieczeństwo narodowe . Inwestorzy obawiają się, że nieostre kryteria bezpieczeństwa mogą generować niepewność i narażać transgraniczne projekty technologiczne na późniejszą kontrolę . Przepisy tworzą najjaśniejszą jak dotąd podstawę prawną do weryfikacji, ograniczania, odwracania i karania transakcji .

Zależność od chińskiej technologii i talentów

Zagraniczne firmy i inwestorzy mający kontakt z chińską technologią, danymi lub personelem mogą napotkać zaostrzone kontrole, jeśli struktura inwestycji dotyczy wrażliwych sektorów . Ryzyko zgodności rośnie zwłaszcza w przypadku transakcji obejmujących transfer personelu, działalność technologiczną offshore lub pośrednie kanały przemieszczania kontrolowanych zasobów . Rozporządzenie zawiera także środki zaradcze wobec dyskryminacyjnych restrykcji nakładanych przez obce państwa, co dodatkowo podnosi stawkę geopolityczną .

Uznaniowość organów i nadzór na pełnym cyklu życia

Głównym źródłem niepokoju jest przesunięcie nadzoru nad inwestycjami w stronę bezpieczeństwa narodowego i interesów państwa, co przyznaje władzom szeroką uznaniowość . Model nadzoru na każdym etapie („full-process supervision”) oznacza, że inwestycje mogą być kontrolowane, wstrzymywane, a nawet cofane po wstępnym zatwierdzeniu lub finalizacji . Niejasność co do tego, które transakcje wywołają kontrolę bezpieczeństwa i jak będzie działał mechanizm międzyresortowy, tworzy niepewność zarówno dla firm międzynarodowych, jak i chińskich inwestorów .

Dla przedsiębiorstw wielonarodowych mających chińskich kontrahentów nowe przepisy oznaczają nowe ryzyko transakcyjne – chińskie władze mogą nadal sprawować kontrolę nad transakcjami i aktywami niezależnie od siedziby podmiotu holdingowego .