Barclays podnosi cenę docelową TSMC do 625 dolarów. To najwyższy cel na Wall Street

1. Silny popyt na zaawansowane płytki logiczne napędzany przez AI. Po niedawnej wizycie w azjatyckich łańcuchach dostaw analityk Simon Coles zauważył, że „rynek domaga się dostaw zaawansowanych płytek logicznych”, co wspiera tezę o dalszym silnym wzroście TSMC .

2. Przesunięcie ram wyceny na rok 2028. Barclays przeniósł swoją podstawę wyceny na prognozy zysków na rok 2028, stosując wyższy mnożnik do większej bazy, co mechanicznie podniosło cenę docelową .

3. Oczekiwanie znacznie wyższych nakładów inwestycyjnych. Barclays prognozuje, że nakłady inwestycyjne TSMC (capex) osiągną 74 mld USD do 2027 r., co potwierdza przekonanie banku, że TSMC znajduje się w wieloletnim cyklu inwestycyjnym napędzanym przez AI .

Jak cel 625 USD wypada na tle konsensusu

Cel 625 USD jest znacząco wyższy od konsensusu Wall Street. Według danych od 18 do 19 analityków, średnia 12-miesięczna cena docelowa dla TSMC na koniec czerwca 2026 r. wynosiła około 478,95 USD, a mediana oscylowała wokół 460 USD . Nowy cel Barclaysa implikuje około 30% wzrostu w stosunku do tego konsensusu oraz +42% potencjalny zwrot z poziomu, na którym wtedy znajdowały się akcje spółki .

Pełny zestaw zmian w sektorze półprzewodników

Nota Barclaysa z 29 czerwca obejmowała więcej niż tylko podwyżkę dla TSMC. Bank dokonał również zmian w wycenach innych spółek z sektora półprzewodników :

• STMicroelectronics (STM): Podwyższono rekomendację z Niedoważaj (Underweight) do Równo waż (Equal Weight), a cenę docelową drastycznie podniesiono z 34 do 65 USD .

W osobnej nocie z 10 czerwca 2026 r., napędzanej tą samą tezą o wyższych nakładach na sprzęt do produkcji płytek (WFE), Barclays podniósł cele dla producentów sprzętu :

• Applied Materials (AMAT): Cel podniesiono do 590 USD z 500 USD, utrzymując rekomendację Overweight .
• KLA Corporation (KLAC): Cel podniesiono do 2 250 USD z 1 700 USD, utrzymując rekomendację Overweight .
• Lam Research (LRCX): Cel podniesiono do 335 USD z 275 USD, utrzymując rekomendację Equal Weight .
• Infineon Technologies (IFX): Cel również podniesiono, choć dokładne poprzednie i nowe wartości nie zostały szeroko opisane w anglojęzycznych źródłach .

Nota dotycząca WFE zawierała również zrewidowaną prognozę rynku na 2027 r. na poziomie 209,5 mld USD, w porównaniu z wcześniejszymi 159 mld USD i znacznie powyżej prognozowanej średniej branżowej wynoszącej 172 mld USD . Ta zmiana odzwierciedla pogląd Barclaysa, że cykl wydatków kapitałowych w sektorze półprzewodników przyspiesza w całej branży, napędzany przede wszystkim przez AI .

Kluczowy wniosek

Barclays postrzega TSMC jako głównego beneficjenta megacyklu w branży półprzewodników napędzanego przez sztuczną inteligencję, który wciąż znajduje się we wczesnej fazie. Połączenie ceny docelowej 625 USD – znacznie przewyższającej średnią rynkową – oraz towarzyszących byczych prognoz dla łańcucha dostaw sprzętu sygnalizuje, że Barclays wierzy w kontynuację, a nawet przyspieszenie budowy infrastruktury AI, która będzie wymagać ogromnych nakładów inwestycyjnych ze strony TSMC i jego dostawców.