Bridgepoint przejmuje Kayne Anderson Real Estate za 1,39 mld dolarów

29 czerwca 2026 r. Bridgepoint Group plc ogłosił zawarcie wiążącej umowy przejęcia Kayne Anderson Real Estate (KARE) od Kayne Anderson Capital Advisors. Wartość początkowa transakcji wynosi około 1,39 mld dolarów. To pierwszy duży krok Bridgepoint na rynku inwestycji w nieruchomości w Stanach Zjednoczonych .

Jak skonstruowano transakcję?

Przejęcie zostanie sfinansowane kombinacją gotówki, akcji oraz dodatkowych płatności uzależnionych od wyników :

• początkowa wartość przedsiębiorstwa: około 1,393 mld dolarów ;
• część gotówkowa: 759 mln dolarów ;
• część akcyjna: około 189 mln nowych akcji Bridgepoint o wartości około 634 mln dolarów w momencie ogłoszenia ;
• dodatkowe wynagrodzenie: warunkowe płatności zależne od spełnienia określonych celów wynikowych, możliwe do uzyskania do 2029 r. .

Bridgepoint zamierza sfinansować część gotówkową z własnych zasobów bilansowych oraz dostępnych linii kredytowych .

Dlaczego Bridgepoint kupuje KARE?

Transakcja ma kilka strategicznych celów. Najważniejszym z nich jest wejście na rynek nieruchomości w USA — obszar, w którym Bridgepoint dotąd nie miał dużej, wyspecjalizowanej platformy .

Przejęcie ma również:

• zdywersyfikować źródła przychodów z opłat i ograniczyć zależność od tradycyjnej działalności private equity;
• wzmocnić obecność Bridgepoint w Stanach Zjednoczonych dzięki przejęciu wyspecjalizowanego zarządzającego aktywami nieruchomościowymi ;
• przyspieszyć międzynarodową ekspansję poza dotychczasową, silnie europejską bazę grupy .

Według przedstawionych założeń udział opłat związanych z aktywami zarządzanymi w USA w całkowitej bazie opłat Bridgepoint ma wzrosnąć z 28 do 42 proc. . Jednocześnie zyski oparte na opłatach mają odpowiadać za około 60 proc. EBITDA połączonej grupy, wobec około 50 proc. w przypadku samodzielnego Bridgepoint .

Aktywa pod zarządzaniem po połączeniu

KARE zarządza około 22 mld dolarów aktywów związanych z nieruchomościami — zarówno długiem, jak i inwestycjami kapitałowymi .

Po zamknięciu transakcji łączne aktywa Bridgepoint pod zarządzaniem mają wynieść około 117 mld dolarów, podzielonych na pięć głównych segmentów :

• private equity: około 40 mld dolarów;
• kredyt: około 21 mld dolarów;
• infrastruktura: około 30 mld dolarów;
• nieruchomości: około 22 mld dolarów;
• inwestycje secondaries: około 4 mld dolarów.

Dla porównania, przed transakcją Bridgepoint zarządzał aktywami o wartości około 95 mld dolarów . Morningstar podawał także zaokrągloną wartość około 120 mld dolarów .

Wpływ na zysk Bridgepoint

Spółka przedstawiła również prognozy dotyczące wpływu przejęcia na zysk przypadający na akcję (EPS):

• 2027 r.: wzrost EPS o wartość z przedziału kilku procent — tzw. mid-single-digit percentage ;
• 2028 r.: wzrost EPS o ponad 20 proc. .

Niezależnie od efektów przejęcia Bridgepoint prognozuje EBITDA na poziomie 390–460 mln funtów w 12 miesiącach kończących się w grudniu 2027 r.

Reakcja inwestorów 29 czerwca 2026 r.

Rynek początkowo przyjął wiadomość pozytywnie. Akcje Bridgepoint zyskiwały rano nawet 12 proc., chwilowo przewodząc wzrostom w indeksie Stoxx 600 .

We wczesnych godzinach popołudniowych kurs był wyższy o około 12 proc. i wynosił 261,60 pensa . Morningstar odnotował natomiast wzrost o 9,3 proc., do 254,19 pensa . Mimo tej reakcji notowania pozostawały około 18 proc. niżej niż rok wcześniej, co pokazuje, że spółka nadal mierzyła się z szerszą presją rynkową .

Kiedy transakcja zostanie zamknięta?

Bridgepoint oczekuje finalizacji przejęcia do końca 2026 r. Termin jest jednak uzależniony od uzyskania zgody akcjonariuszy, wymaganych zezwoleń regulacyjnych oraz zgód funduszy .