To nie był odosobniony incydent. Jeden z pierwszych inwestorów Ethereum, który przez długi czas pozostawał nieaktywny, sprzedał 55 000 ETH i 9442 wstETH za około 136 mln dolarów pod koniec maja, zwiększając presję w okolicach poziomu 2000 dolarów .

2. Utrzymujące się odpływy z ETF-ów spot

Amerykańskie spotowe ETF-y Ethereum odnotowały 17 kolejnych dni odpływów wcześniej w czerwcu, spychając ETH do około 1735 dolarów do 5 czerwca – najniższego utrzymującego się poziomu od ponad dwóch lat . Odpływy utrzymywały się przez cały miesiąc:

• Pierwszy tydzień czerwca: Odpływy z ETF-ów wyniosły 173 mln dolarów, z czego sam BlackRock ETHA stracił 125 mln dolarów .
• Siedmiodniowa passa zakończona 26 czerwca: Siódmy kolejny dzień odpływów przyniósł 12,85 mln dolarów 26 czerwca, a fundusz ETHA BlackRock odpowiadał za całość umorzeń tego dnia. Pozostałe dziewięć ETF-ów odnotowało zerowe przepływy netto. Siedmiodniowa passa łącznie wyniosła około 95 mln dolarów .
• Dzienne odpływy były znaczne przez cały koniec czerwca: 66 mln dolarów 22 czerwca, 82,35 mln dolarów 23 czerwca, 30,24 mln dolarów 24 czerwca i 81,87 mln dolarów 25 czerwca .

Ciągła wyprzedaż instytucjonalna usunęła kluczowe źródło popytu, które wcześniej pomagało stabilizować ceny ETH.

3. Historyczny moment: Tether (USDT) przeskakuje Ethereum pod względem kapitalizacji rynkowej

26 czerwca 2026 roku stablecoin Tether (USDT) po raz pierwszy w historii przewyższył Ethereum pod względem kapitalizacji rynkowej. USDT wynosił 186,06 mld dolarów wobec 185,66 mld dolarów ETH – różnica mniejsza niż 400 mln dolarów . Do przeskoczenia doszło po dziennym spadku ceny Ethereum o 5,2%, który zepchnął jego kapitalizację rynkową poniżej 185 mld dolarów, gdy ETH dotknął 1510 dolarów na Coinbase .

To przeskoczenie było chwilowe – Ethereum szybko odbiło powyżej 1560 dolarów i odzyskało pozycję nr 2 z kapitalizacją rynkową około 189 mld dolarów – jednak symbolika była druzgocąca. Zakończyło to siedem nieprzerwanych lat, podczas których Ethereum utrzymywało tę pozycję bez konkurencji i sygnalizowało, jak gwałtownie kapitał ucieka z ryzykownych aktywów .

4. Akcja cenowa i krytyczne poziomy wsparcia

• Ethereum osiągnął dzienne minimum 1510 dolarów na Coinbase 25-26 czerwca, najniższy poziom w 2026 roku, po czym odbił powyżej 1560 dolarów . Według stanu na 29 czerwca ETH wciąż oscylował w okolicach 1500 dolarów .
• Na całym rynku kryptowalut w ciągu 24 godzin zlikwidowano pozycje o wartości ponad 180 mln dolarów, w przeważającej większości długie .
• Analitycy wskazali 1583 dolary jako krytyczne wsparcie wolumenowe. Jeśli ten poziom zostanie przełamany, kolejne cele spadkowe to dołek cyklu między 1237 a 1089 dolarów . Analitycy Citi prognozują poziom 1198 dolarów dla ETH w przypadku przełamania wsparcia 1500 dolarów .
• Rynki prognostyczne na Polymarket i Kalshi wyceniały prawdopodobieństwo osiągnięcia przez ETH poziomu 1500 dolarów przed końcem 2026 roku na 73-76% .

5. Szerokie otoczenie makroekonomiczne

Wyprzedaż nastąpiła na tle eskalacji napięć geopolitycznych między USA a Iranem w weekend 27-28 czerwca, co wywarło presję na wszystkie ryzykowne aktywa . Szersza rotacja makroekonomiczna z ryzykownych aktywów w kierunku instrumentów denominowanych w dolarach wycofywała kapitał z kryptowalut ogólnie, a Ethereum ucierpiało najbardziej wśród dużych tokenów.

Dominacja rynkowa Ethereum spadła do około 8,76% – gwałtownie w dół z zakresu 18-20% utrzymywanego w poprzednich cyklach .

Uwaga dotycząca weryfikacji danych: Twierdzenie, że całkowita wartość aktywów netto amerykańskich spotowych ETF-ów Ethereum spadła z 9,44 mld dolarów do 8,379 mld dolarów w czerwcu, nie mogło zostać niezależnie potwierdzone z dostępnych źródeł. Kierunkowy trend erozji NAV po utrzymujących się odpływach jest dobrze udokumentowany, ale dokładne wartości otwarcia i zamknięcia dla tego miesiąca wymagają bezpośrednich danych od dostawców ETF-ów.

To nie był odosobniony incydent. Jeden z pierwszych inwestorów Ethereum, który przez długi czas pozostawał nieaktywny, sprzedał 55 000 ETH i 9442 wstETH za około 136 mln dolarów pod koniec maja, zwiększając presję w okolicach poziomu 2000 dolarów .

2. Utrzymujące się odpływy z ETF-ów spot

Amerykańskie spotowe ETF-y Ethereum odnotowały 17 kolejnych dni odpływów wcześniej w czerwcu, spychając ETH do około 1735 dolarów do 5 czerwca – najniższego utrzymującego się poziomu od ponad dwóch lat . Odpływy utrzymywały się przez cały miesiąc:

• Pierwszy tydzień czerwca: Odpływy z ETF-ów wyniosły 173 mln dolarów, z czego sam BlackRock ETHA stracił 125 mln dolarów .
• Siedmiodniowa passa zakończona 26 czerwca: Siódmy kolejny dzień odpływów przyniósł 12,85 mln dolarów 26 czerwca, a fundusz ETHA BlackRock odpowiadał za całość umorzeń tego dnia. Pozostałe dziewięć ETF-ów odnotowało zerowe przepływy netto. Siedmiodniowa passa łącznie wyniosła około 95 mln dolarów .
• Dzienne odpływy były znaczne przez cały koniec czerwca: 66 mln dolarów 22 czerwca, 82,35 mln dolarów 23 czerwca, 30,24 mln dolarów 24 czerwca i 81,87 mln dolarów 25 czerwca .

Ciągła wyprzedaż instytucjonalna usunęła kluczowe źródło popytu, które wcześniej pomagało stabilizować ceny ETH.

3. Historyczny moment: Tether (USDT) przeskakuje Ethereum pod względem kapitalizacji rynkowej

26 czerwca 2026 roku stablecoin Tether (USDT) po raz pierwszy w historii przewyższył Ethereum pod względem kapitalizacji rynkowej. USDT wynosił 186,06 mld dolarów wobec 185,66 mld dolarów ETH – różnica mniejsza niż 400 mln dolarów . Do przeskoczenia doszło po dziennym spadku ceny Ethereum o 5,2%, który zepchnął jego kapitalizację rynkową poniżej 185 mld dolarów, gdy ETH dotknął 1510 dolarów na Coinbase .

To przeskoczenie było chwilowe – Ethereum szybko odbiło powyżej 1560 dolarów i odzyskało pozycję nr 2 z kapitalizacją rynkową około 189 mld dolarów – jednak symbolika była druzgocąca. Zakończyło to siedem nieprzerwanych lat, podczas których Ethereum utrzymywało tę pozycję bez konkurencji i sygnalizowało, jak gwałtownie kapitał ucieka z ryzykownych aktywów .

4. Akcja cenowa i krytyczne poziomy wsparcia

• Ethereum osiągnął dzienne minimum 1510 dolarów na Coinbase 25-26 czerwca, najniższy poziom w 2026 roku, po czym odbił powyżej 1560 dolarów . Według stanu na 29 czerwca ETH wciąż oscylował w okolicach 1500 dolarów .
• Na całym rynku kryptowalut w ciągu 24 godzin zlikwidowano pozycje o wartości ponad 180 mln dolarów, w przeważającej większości długie .
• Analitycy wskazali 1583 dolary jako krytyczne wsparcie wolumenowe. Jeśli ten poziom zostanie przełamany, kolejne cele spadkowe to dołek cyklu między 1237 a 1089 dolarów . Analitycy Citi prognozują poziom 1198 dolarów dla ETH w przypadku przełamania wsparcia 1500 dolarów .
• Rynki prognostyczne na Polymarket i Kalshi wyceniały prawdopodobieństwo osiągnięcia przez ETH poziomu 1500 dolarów przed końcem 2026 roku na 73-76% .

5. Szerokie otoczenie makroekonomiczne

Wyprzedaż nastąpiła na tle eskalacji napięć geopolitycznych między USA a Iranem w weekend 27-28 czerwca, co wywarło presję na wszystkie ryzykowne aktywa . Szersza rotacja makroekonomiczna z ryzykownych aktywów w kierunku instrumentów denominowanych w dolarach wycofywała kapitał z kryptowalut ogólnie, a Ethereum ucierpiało najbardziej wśród dużych tokenów.

Dominacja rynkowa Ethereum spadła do około 8,76% – gwałtownie w dół z zakresu 18-20% utrzymywanego w poprzednich cyklach .

Uwaga dotycząca weryfikacji danych: Twierdzenie, że całkowita wartość aktywów netto amerykańskich spotowych ETF-ów Ethereum spadła z 9,44 mld dolarów do 8,379 mld dolarów w czerwcu, nie mogło zostać niezależnie potwierdzone z dostępnych źródeł. Kierunkowy trend erozji NAV po utrzymujących się odpływach jest dobrze udokumentowany, ale dokładne wartości otwarcia i zamknięcia dla tego miesiąca wymagają bezpośrednich danych od dostawców ETF-ów.