Wzrost aktywności w sieci XRP aż o 72% nie przekłada się na wyższą cenę – to zasługa stablecoina RLUSD

Oto, co tak naprawdę kryje się za tymi liczbami i czy siła on-chain może w końcu pociągnąć cenę w górę.

Wzrost jest realny – ale to historia RLUSD

72-procentowy skok dziennie aktywnych adresów w XRP Ledger, odnotowany przez Santiment i analityka Alego Martineza 28 czerwca 2026 roku, podniósł ten wskaźnik z około 23 000 do ponad 39 500 adresów . To brzmi jak klasyczny katalizator wzrostu sieci.

Źródło tego skoku to jednak przede wszystkim infrastruktura stablecoina. 25 czerwca 2026 roku XRP Ledger po raz pierwszy wyprzedził Ethereum jako największy gospodarz stablecoina RLUSD Ripple, z około 802 milionami dolarów na XRPL wobec 793 milionów dolarów na Ethereum . Ta przewaga była niewielka – około 6 milionów dolarów – ale oznaczała strukturalną zmianę. Jeszcze w połowie czerwca Ethereum wciąż posiadało około 53% podaży RLUSD (879 milionów dolarów wobec 760 milionów dolarów na XRPL) .

Aktywność związana ze stablecoinem generuje specyficzny wzorzec: transakcje typu AccountSet, zdarzenia emisji i spalania tokenów oraz operacje na DEX-ach powiązane z RLUSD tworzą interakcje portfeli, które nie angażują samego tokena XRP. Dzienna liczba transakcji na XRPL wzrosła do prawie 3 milionów w kwietniu 2026 roku – mniej więcej trzykrotnie więcej niż około 1 miliona notowanych w połowie 2025 roku – głównie za sprawą tej właśnie infrastruktury .

Najważniejszy wniosek: To użytkownicy korzystający ze stablecoina, a niekoniecznie kupujący XRP. To wyjaśnia ostre rozdzielenie między aktywnością on-chain a ceną spot.

Akumulacja wielorybów na rekordowych poziomach – ale bez przełamania

Dychotomia staje się jeszcze wyraźniejsza, gdy spojrzymy na zachowanie dużych posiadaczy. Portfele trzymające co najmniej 10 000 XRP osiągnęły rekordową liczbę 332 230 adresów, według Santiment, kontynuując trend akumulacji rozpoczęty w czerwcu 2024 roku . Wieloryby posiadające od 10 milionów do 100 milionów XRP dodały 920 milionów monet, podnosząc swoje łączne saldo do 11,79 miliarda XRP .

Na najwyższym końcu spektrum portfele trzymające co najmniej 10 milionów XRP kontrolują obecnie około 45,83 miliarda XRP – czyli około 68,5% podaży w obiegu, co stanowi największą koncentrację od maja 2018 roku .

Akumulacja na rekordowych poziomach przy cenie na wielomiesięcznych minimach zwykle sygnalizuje jedną z dwóch rzeczy: albo są to strategiczni, długoterminowi posiadacze kupujący dołki, albo portfele te nie są spekulacyjnymi nabywcami. Ekosystem RLUSD – który wymaga XRP do opłat transakcyjnych i wymogów rezerwowych – może zawyżać liczbę „wielorybów”, ponieważ operatorzy stablecoina zakładają portfele. To wciąż otwarte pytanie, ale działanie ceny nie potwierdziło byczego sygnału, który sama w sobie sugerowałaby akumulacja.

Obraz techniczny: Niedźwiedzia struktura przeważa nad siłą on-chain

Choć dane on-chain wyglądają solidnie, wykres XRP opowiada inną historię. Token notowany jest po około 1,05 dolara, co oznacza spadek o 8% w ciągu ostatniego tygodnia i 43% rok do chwili obecnej . Znajduje się poniżej zarówno 100-dniowej, jak i 200-dniowej średniej kroczącej – to podręcznikowy układ niedźwiedzi .

Analityk Ali Martinez określił poziom 1,06 dolara jako krytyczne wsparcie. Jego przełamanie może odsłonić poziomy 0,80 dolara, 0,62 dolara, a nawet 0,51 dolara . Inni analitycy przewidują potencjalny spadek do 0,54 dolara, co oznaczałoby około 60-procentową przecenę w stosunku do obecnych poziomów . Szeroki trend jest ponury: XRP odnotowało sześć kolejnych miesięcy strat, wymazując wszystkie zyski z cyklu 2024–2025 .

Odbicie powyżej 1,10 dolara byłoby potrzebne, aby zasugerować potencjalne odwrócenie formacji podwójnego dna, ale presja kupna nie była jak dotąd wystarczająco silna .

Scenariusz byka vs. scenariusz niedźwiedzia

Centralne napięcie w XRP polega obecnie na konflikcie między akumulacyjnymi fundamentami a pogarszającą się strukturą cenową.

Scenariusz byka: Rekordowa akumulacja wielorybów, spadające rezerwy giełdowe (co sugeruje przenoszenie podaży do zimnego portfela), rozwój ekosystemu RLUSD przyciągający nowych użytkowników do XRPL oraz napływy do spotowych ETF-ów tworzą układ presji podażowej, który z czasem może wymusić wzrost ceny.

Scenariusz niedźwiedzia: Skok aktywnych adresów to w większości infrastruktura stablecoina, a nie organiczny popyt na XRP. Cena przełamała wszystkie kluczowe średnie kroczące, RSI znajduje się w pobliżu strefy wyprzedania, a warunki makro pozostają niekorzystne. Poziom 1,06 dolara jest określany jako „ostatnia linia obrony” przed ruchem w kierunku 0,80–0,75 dolara .

Podsumowując: Wskaźniki on-chain są silne, ale mierzą niewłaściwą rzecz, jeśli chodzi o wzrost ceny. Dopóki aktywność związana z RLUSD nie przełoży się na netto presję kupna XRP lub dopóki token zdecydowanie nie odzyska poziomu 1,10 dolara, niedźwiedzia struktura pozostanie w mocy.

Prawdopodobieństwa rynkowe cytowane w oryginalnym pytaniu (kursy Polymarket: 78% prawdopodobieństwa utrzymania powyżej 1 dolara, 21% dla powyżej 1,10 dolara; RSI na poziomie 30,79; konkretne dane o rezerwach Binance; dane o napływach do spotowych ETF-ów) nie mogły zostać niezależnie zweryfikowane w ramach limitu wyszukiwania i należy je sprawdzić w porównaniu z danymi na żywo.