Cathie Wood podnosi poprzeczkę: Bitcoin za 1,25 mln dolarów. Oto jej cztery filary

2. Bitcoin zamiast złota jako nowe instytucjonalne zabezpieczenie

W raporcie ARK „Big Ideas 2026” Wood wprost argumentuje za Bitcoinem zamiast złota, twierdząc, że oferuje on „wyższe stopy zwrotu na jednostkę ryzyka” przy dywersyfikacji portfela . Zwraca uwagę, że korelacja między Bitcoinem a złotem jest bardzo niska – wynosi 0,14 od początku 2020 roku – co oznacza, że Bitcoin może służyć jako odrębne, nieskorelowane zabezpieczenie .

Wood podkreśla również wadę złota po stronie podaży: gdy cena złota rośnie, górnicy produkują go więcej, zwiększając podaż. Limit Bitcoina wynoszący 21 milionów monet jest matematycznie ustalony, więc rosnący popyt tworzy czysty efekt cenowy .

3. Deflacyjny chaos napędzany przez AI

W lutym 2026 roku, podczas Bitcoin Investor Week, Wood przedstawiła uzupełniającą tezę: deflacja napędzana przez AI zdestabilizuje tradycyjne struktury finansowe zbudowane na założeniu stabilnej inflacji . Koszty szkolenia modeli AI spadają o 75% rocznie, a koszty wnioskowania (inference) spadają nawet o 98% rocznie. Wood ostrzega, że Fed i tradycyjne banki są nieprzygotowane na szok wydajnościowy, który będzie prowadził do trwałych spadków cen .

W tym ujęciu Bitcoin staje się zabezpieczeniem nie tylko przed inflacją, ale także przed deflacyjnym chaosem – narzędziem portfelowym, które chroni w obu środowiskach .

4. Nadchodzący szok podażowy

Wood ostrzega, że „masowy szok podażowy” jest matematyczną pewnością, gdy instytucjonalny popyt zderzy się ze stałym limitem podaży Bitcoina . Oblicza, że jeśli duże instytucje, takie jak Morgan Stanley, Merrill Lynch czy Wells Fargo, zaczną alokować nawet niewielkie procenty swoich aktywów, ograniczenie podaży gwałtownie podbije ceny .

Ruchy instytucjonalne już trwają

Tezę Wood wspierają dane pokazujące przyspieszenie adopcji instytucjonalnej. Zgodnie z raportem ARK Big Ideas 2026:

• Amerykańskie ETF-y na Bitcoina i spółki giełdowe posiadały w 2025 roku 12% całkowitej podaży Bitcoina, w porównaniu z 8,7% w roku poprzednim .
• Salda ETF-ów wzrosły o 19,7% (z około 1,12 mln do 1,29 mln monet) .
• Udziały spółek giełdowych wzrosły o 73% (z około 598 000 do 1,09 mln monet) .

Wood szczególnie podkreśla, że fundusze emerytalne i duże zarządzające aktywami pozostają dramatycznie niedoważone w Bitcoinie, co oznacza ogromne pole do dodatkowych napływów kapitału . Twierdzi, że w miarę poprawy jasności regulacyjnej instytucje te zaczną znacząco alokować środki .

Cele cenowe: byczy, bazowy i niedźwiedzi

Według stanu na czerwiec 2026 roku, najnowsze cele Wood przedstawiają się następująco:

Źródła:

Scenariusz bazowy ARK zakłada wzrost kapitalizacji rynkowej Bitcoina z około 1,5–2 bilionów dolarów do 16 bilionów dolarów do 2030 roku, w oparciu o przejęcie przez Bitcoina 40% szacowanego 24-bilionowego rynku złota . Wood podniosła swój byczy cel do 1,25 mln dolarów w maju 2026 roku, po wcześniejszej rewizji do 1,2 mln dolarów dokonanej po flash crashu w październiku 2025 roku . Utrzymała ten cel nawet podczas największego exodusu z ETF-ów na Bitcoina w 2026 roku, nazywając kryptowalutę „polisą ubezpieczeniową” na wypadek dewaluacji walut .

Kluczowe zastrzeżenia

Są to jedne z najbardziej agresywnych prognoz na Wall Street. Sama Wood przyznaje, że cel 1,25 mln dolarów jest ekstremalnie agresywny i zakłada średnioroczną stopę wzrostu na poziomie około 65% . Jej cele były już wcześniej korygowane w dół – z 1,5 mln do 1,2 mln dolarów pod koniec 2025 roku, ze względu na konkurencję ze strony stablecoinów, które przejęły część popytu transakcyjnego, jaki początkowo przypisywała Bitcoinowi .

Teza zależy od transformacyjnego poziomu adopcji instytucjonalnej, dalszej jasności regulacyjnej i utrzymującej się globalnej niestabilności napędzającej ucieczkę kapitału. Jeśli którykolwiek z tych czynników osłabnie – szczególnie apetyt instytucji czy tempo globalnej niestabilności – cele staną w obliczu poważnego ryzyka.