Lenovo ostrzega na ISC 2026: ceny pamięci nie wrócą do poziomów z 2025 roku

Na konferencji ISC 2026 w Hamburgu w Niemczech, która odbyła się 26 czerwca, Lenovo przekazało branży PC bezlitosną wiadomość: ceny pamięci nie spadną. Firma zaprezentowała slajd obrazujący trajektorię cen DRAM i NAND, stwierdzając, że koszty te prawdopodobnie nigdy nie wrócą do poziomów z początku 2025 roku, a wysokie ceny pamięci staną się „nową normalnością”, która utrzyma się co najmniej do 2030 roku i później . To ostrzeżenie jest najwyraźniejszym sygnałem, że trwający niedobór „RAMageddon” – napędzany przez popyt centrów danych AI oraz strukturalną reallokację mocy produkcyjnych na pamięć HBM (ang. High-Bandwidth Memory) – to nie tymczasowy skok, lecz trwała zmiana na rynku pamięci .

Co Lenovo powiedziało na ISC 2026

Z doniesień portali ComputerBase, Wccftech i TechRadar wynika, że prezentacja Lenovo na ISC 2026 była jednoznaczna: ceny „już nigdy nie będą takie jak w zeszłym roku” . Firma pokazała, że ceny pamięci zaczęły gwałtownie rosnąć około końca trzeciego i początku czwartego kwartału 2025 roku, osiągając poziom, który jeszcze kilka miesięcy wcześniej wydawał się nierealny .

Lenovo prognozuje również, że wszystkie kategorie urządzeń – w tym komputery PC i telefony komórkowe – będą doświadczać ciągłej presji na wzrost cen, a podwyżki staną się ostatecznie „nową normalnością” w 2030 roku i później . Nie jest to odosobniony pogląd: Microsoft osobno prognozuje, że koszty pamięci podwoją się ponownie w ciągu nieco ponad roku .

Ostrzeżenie nie było abstrakcyjną prognozą. Lenovo już w lutym 2026 roku podniosło ceny swoich komputerów PC, aby zrekompensować rosnące koszty pamięci, i ostrzegło swoich partnerów handlowych o dalszych zmianach cen urządzeń komercyjnych i konsumenckich .

Niedobór „RAMageddon”: dlaczego ceny gwałtownie rosną

Okres od 2024 roku jest powszechnie nazywany „RAMageddonem” lub „RAMpocalypse” – strukturalnym niedoborem pamięci, który różni się od niedoboru chipów z lat 2020–2023 . W przeciwieństwie do wcześniejszego kryzysu, który wynikał z zakłóceń w łańcuchu dostaw spowodowanych pandemią, obecny kryzys jest napędzany celowym przekierowaniem globalnych mocy produkcyjnych na pamięć HBM dla centrów danych AI .

HBM to specjalistyczna, warstwowa pamięć niezbędna do trenowania i uruchamiania dużych modeli AI. Zapewnia ona znacznie wyższe marże niż konwencjonalny DRAM, a popyt na nią jest praktycznie nieelastyczny cenowo . Trzy firmy kontrolujące ponad 95% światowej produkcji pamięci – Samsung, SK Hynix i Micron – systematycznie przenoszą swoje linie produkcyjne w kierunku HBM, pozbawiając rynek standardowego DRAM i NAND używanego w komputerach PC, smartfonach i elektronice użytkowej .

Kluczowe wskaźniki skali niedoboru:

• Goldman Sachs prognozuje 4,9% niedobór DRAM w 2026 roku, najgorszy od ponad 15 lat .
• Centra danych mają w 2026 roku skonsumować około 70% wszystkich produkowanych kości pamięci, co ogranicza podaż dla komputerów PC i smartfonów .
• Raporty wskazują, że sam projekt Stargate firmy OpenAI zablokował kontrakty na aż 40% światowej produkcji płytek DRAM .
• Niedobór określany jest jako „gorączka złota” na HBM, która wypiera prawie wszystkich innych nabywców na globalnym rynku, dotykając branże od motoryzacyjnej po opiekę zdrowotną .

TrendForce za I kwartał 2026: DRAM wzrósł o 90–95% kwartał do kwartału

Raport TrendForce z lutego 2026 roku potwierdził skalę wzrostu cen :

• Ceny kontraktowe konwencjonalnego DRAM wzrosły o 90–95% kwartał do kwartału w I kwartale 2026 w porównaniu z IV kwartałem 2025 . Była to znaczna korekta w górę w stosunku do wcześniejszej prognozy 55–60% .
• Ceny kontraktowe NAND Flash wzrosły o 55–60% kwartał do kwartału w I kwartale .
• Późniejsze badanie TrendForce (z czerwca 2026) zrewidowało dane za I kwartał jeszcze wyżej, do około 93–98% kwartał do kwartału dla konwencjonalnego DRAM .
• Ceny DRAM do komputerów PC miały wzrosnąć o ponad 100% kwartał do kwartału w I kwartale 2026, ustanawiając nowy rekord kwartalnego skoku .
• II kwartał 2026 kontynuował trend: DRAM w górę o kolejne 58–63% kwartał do kwartału, NAND w górę o 70–75% kwartał do kwartału .

Są to ceny kontraktowe, a nie detaliczne, co oznacza, że bezpośrednio determinują koszty zestawienia materiałowego (BOM) dla producentów komputerów PC i smartfonów .

Kontrakty Microna o wartości 100 miliardów dolarów: blokowanie wysokich cen

Najważniejszą strukturalną zmianą w branży pamięci były wyniki fiskalne Microna za III kwartał 2026 roku (24–25 czerwca), które zbiegły się z konferencją ISC 2026 .

Micron ogłosił podpisanie 16 strategicznych umów z klientami (ang. Strategic Customer Agreements, SCA), w tym z operatorami centrów danych, hiperskalowymi dostawcami usług chmurowych i producentami samochodów . Kluczowe warunki:

• Pięcioletnie kontrakty typu „bierz lub płać” (take-or-pay) obowiązujące od 2026 do 2030 roku, przy czym umowy motoryzacyjne mają zazwyczaj trzyletni okres .
• Umowy obejmują około 20% wolumenu DRAM i około 30% wolumenu NAND Microna w tym okresie .
• Minimalny gwarantowany przychód: około 100 miliardów dolarów przy cenach minimalnych . Analitycy spodziewają się, że rzeczywiste przychody będą „znacznie wyższe” .
• SCA zawierają minimalne poziomy cenowe (price floors), które zapewniają „bardzo solidne marże brutto” przekraczające poprzedni rekord Microna wynoszący 62%, oraz maksymalny pułap (ceiling) na poziomie bieżącej ceny rynkowej z II kwartału kalendarzowego .
• Klienci wpłacili 22 miliardy dolarów depozytów gotówkowych z tytułu przedpłat, z czego 18 miliardów dolarów w gotówce .

Marża brutto Microna osiągnęła rekordowy poziom 84,9% w III kwartale 2026 roku, co odzwierciedla bezprecedensową siłę cenową producentów .

Kontrakty te fundamentalnie zmieniają tradycyjny cykl koniunkturalny w branży pamięci. Blokując strukturalnie podwyższone ceny na lata, Micron dał rynkowi sygnał, że era taniej pamięci może się skończyć .

Wpływ na koszty komputerów PC i smartfonów

Kryzys pamięci jest już przenoszony na konsumentów końcowych:

• Lenovo – prezes Yang Yuanqing stwierdził, że firma podniosła ceny komputerów PC, aby przeciwdziałać rosnącym kosztom pamięci . Firma ostrzegła partnerów w lutym 2026 roku, że zmiany cen urządzeń komercyjnych i konsumenckich wejdą w życie w marcu .
• Dell – dyrektor operacyjny Jeff Clarke powiedział, że firma „nigdy nie doświadczyła eskalacji kosztów w takim tempie” .
• Rosnące koszty pamięci mają znacząco podnieść ceny urządzeń, ponieważ DRAM i NAND stanowią znaczący udział w zestawieniu materiałowym .
• Firma IDC ostrzegła, że kryzys pamięci utrzyma się „co najmniej do 2027 roku” i będzie bezpośrednio przenoszony na konsumentów i producentów OEM .
• Magazyn Fortune nazwał niedobór „cichym podatkiem na całą gospodarkę”, obciążającym nie tylko elektronikę użytkową, ale także motoryzację, opiekę zdrowotną i każdy sektor sprzętowy .

Dlaczego nowe moce produkcyjne nie pomogą szybko

Budowa nowych fabryk trwa od trzech do pięciu lat, od wbicia łopaty do pierwszej płyty produkcyjnej . Fabryki budowane obecnie nie wniosą znaczącego wkładu w podaż HBM ani konwencjonalnego DRAM wcześniej niż pod koniec 2027 lub w 2028 roku . Nawet wtedy nowe moce produkcyjne Samsunga, SK Hynixa i Microna prawdopodobnie zostaną w pierwszej kolejności przeznaczone na HBM ze względu na znacznie wyższe marże . Samo Lenovo zauważyło, że pomimo zwiększonej produkcji głównych producentów, podaż pozostaje ograniczona .

Podsumowanie: zmiana strukturalna, a nie cykliczny skok

Każde kluczowe twierdzenie przywołane w oryginalnym pytaniu zostało potwierdzone przez wiele wiarygodnych źródeł:

• Ostrzeżenie Lenovo na ISC 2026, że ceny „nigdy” nie wrócą do poziomów z początku 2025 roku, jest udokumentowane przez ComputerBase, TechRadar, TrendForce i wiele innych serwisów .
• Skok DRAM o 90–95% w I kwartale według TrendForce został potwierdzony przez Reutera, komunikaty prasowe samego TrendForce i główne publikacje technologiczne .
• Kontrakty Microna o wartości 100 miliardów dolarów z cenami minimalnymi i depozytami w wysokości 22 miliardów dolarów są szczegółowo opisane w materiałach finansowych Microna i potwierdzone przez analityków finansowych, newslettery i serwisy informacyjne .
• Szeroki konsensus co do dwucyfrowego spadku dostaw komputerów PC i znacznego wzrostu kosztów urządzeń końcowych do 2030 roku jest spójny w analizach branżowych .

Era taniej pamięci dobiegła końca. Jak ujęło to Lenovo: wysokie ceny pamięci to nie paskudny wybryk – to nowa normalność .