Liczby: akcja cenowa i obraz rynku

26 czerwca 2026 roku ETH poruszało się w wąskim przedziale między mniej więcej 1510 a 1590 USD. Otwarcie nastąpiło w pobliżu 1564,86 USD, w środku sesji spadło do około 1543 USD, a zamknięcie nastąpiło w okolicach 1564–1584 USD. Dzienny spadek był skromny – około 1% – ale kontekst był brutalny: ETH był w dół o 7,7–9,6% w ciągu ostatnich siedmiu dni i o 21,9% od 1 czerwca.

Z technicznego punktu widzenia ETH notowane było poniżej wszystkich głównych dziennych średnich kroczących, a wskaźnik RSI na wykresie dziennym wynosił 29,47 – sygnalizując wyprzedanie, ale bez byczej dywergencji, która sugerowałaby odwrócenie trendu. Analitycy opisywali strukturę jako „sprzedający mają pełną kontrolę” z „brakiem widocznego dna”.

Pierwszy katalizator: reaktywacja uśpionych portfeli

Najbardziej dramatycznym wydarzeniem on-chain 26 czerwca była nagła aktywacja czterech portfeli Ethereum „OG”, które pozostawały uśpione przez osiem lat. Według danych Lookonchain, portfele te sprzedały łącznie 33 623 ETH w ciągu około czterech godzin po średniej cenie ~1560 USD – wartych około 52,5 miliona dolarów. Pierwotnie zgromadziły one ETH w 2018 roku po ~830 USD, osiągając zysk ~27,4 miliona dolarów, ale sama skala i szybkość zrzutu jeszcze bardziej pogłębiły niepokój na rynku.

Nie było to odosobnione wydarzenie. Wcześniej w czerwcu uśpiony portfel powiązany ze współzałożycielem Ethereum Josephem Lubinem przesunął 80 001 ETH (~121,6 mln USD) po ponad trzech latach nieaktywności. Inny portfel, uśpiony od trzech lat, sprzedał 10 000 ETH wartych ~17,7 miliona dolarów po cenie 1772 USD. Pod koniec maja aktywował się również 11-letni portfel z epoki przedemisyjnej. Każde przebudzenie się uśpionego portfela – zwłaszcza tych, które przetrwały bez sprzedaży wiele hoss – wysyłało rynkowi sygnał, że najstarsi, najbardziej cierpliwi gracze kapitulują.

Drugi katalizator: dźwigniowy wieloryb na krawędzi

Jedną z największych pojedynczych pozycji on-chain utrzymywał wieloryb powiązany z giełdą BIT, który zgromadził 120 000 ETH w czterech portfelach po średniej cenie wejścia ~2265 USD. Do 25 czerwca pozycja ta mierzyła się z szacowaną niezrealizowaną stratą w wysokości 77 milionów dolarów. Zagrożenie było poważne, ponieważ ceny likwidacji ustalono na poziomie 1059–1175 USD – co oznaczało, że dalszy spadek o około 300 USD z poziomu 1550 USD uruchomiłby przymusową sprzedaż całej pozycji, co mogłoby doprowadzić do kaskady szerszych likwidacji.

Już dzień wcześniej, 25 czerwca, największa likwidacja on-chain na platformie Hyperliquid dotknęła wysoko lewarowanego wieloryba grającego na wzrost ETH, który został przymusowo zlikwidowany czterokrotnie z rzędu, realizując stratę 14,11 miliona dolarów. Trzech głównych wielorybów ETH łącznie mierzyło się z ryzykiem likwidacji na ~537 milionów dolarów w ramach pozycji o łącznej wielkości 345 000 ETH na początku czerwca. Rynek siedział na prochu strzelniczym zleceń przymusowej sprzedaży.

Trzeci katalizator: szersza słabość makro i rynkowa

Indeks wydatków konsumpcyjnych (PCE) – preferowany przez Rezerwę Federalną USA wskaźnik inflacji – został opublikowany 25 czerwca, przyczyniając się do nastroju ucieczki od ryzyka na rynkach aktywów ryzykownych. Bitcoin otworzył się poniżej 60 000 USD 26 czerwca, ciągnąc w dół cały rynek kryptowalut.

Być może najbardziej symbolicznym momentem było chwilowe przewyższenie kapitalizacji rynkowej Tethera przez Ethereum 26 czerwca: USDT na poziomie 186,06 miliarda dolarów wobec 185,66 miliarda dolarów dla ETH. Był to wyraźny obraz ucieczki kapitału z ETH do stablecoinów – znak, że inwestorzy całkowicie pozbywają się drugiej co do wielkości kryptowaluty.

Fear & Greed Index na poziomie 13 odzwierciedlał panikę. ETH stracił ponad 60% od swojego szczytu i w 2026 roku znacząco gorzej radził sobie niż Bitcoin. Od poziomów około 1800 USD w połowie czerwca ETH spadł do okolic 1510 USD do 26 czerwca – co oznacza spadek o około 16% w nieco ponad dwa tygodnie.

Dlaczego wszystkie trzy kategorie wielorybów są teraz pod wodą

Cena ETH handlowana w okolicach 1550 USD była po prostu poniżej średniej ceny nabycia wszystkich trzech kategorii wielorybów. Analityk CryptoQuant, Darkfost, poinformował o wskaźnikach niezrealizowanego zysku wynoszących -0,26 dla grupy 1000–10 000 ETH, -0,21 dla grupy 10 000–100 000 ETH oraz -0,05 dla grupy z ponad 100 000 ETH. Ostatni raz wszystkie trzy kohorty były łącznie pod wodą w 2019 roku, kiedy ETH handlowano poniżej 200 USD. Skala niezrealizowanych strat, według niektórych analityków, była porównywalna z poziomami obserwowanymi w pobliżu poprzednich dołków rynkowych. Czy ten wzorzec się powtórzy, czy pogłębi, będzie zależeć od tego, czy sześć katalizatorów, które stworzyły ten moment – straty wielorybów, sprzedaż z uśpionych portfeli, likwidacje lewarowanych pozycji, makroekonomiczny wpływ PCE, ucieczka kapitału do stablecoinów i ekstremalny strach – rozwiąże się czy nasili.

Liczby: akcja cenowa i obraz rynku

26 czerwca 2026 roku ETH poruszało się w wąskim przedziale między mniej więcej 1510 a 1590 USD. Otwarcie nastąpiło w pobliżu 1564,86 USD, w środku sesji spadło do około 1543 USD, a zamknięcie nastąpiło w okolicach 1564–1584 USD. Dzienny spadek był skromny – około 1% – ale kontekst był brutalny: ETH był w dół o 7,7–9,6% w ciągu ostatnich siedmiu dni i o 21,9% od 1 czerwca.

Z technicznego punktu widzenia ETH notowane było poniżej wszystkich głównych dziennych średnich kroczących, a wskaźnik RSI na wykresie dziennym wynosił 29,47 – sygnalizując wyprzedanie, ale bez byczej dywergencji, która sugerowałaby odwrócenie trendu. Analitycy opisywali strukturę jako „sprzedający mają pełną kontrolę” z „brakiem widocznego dna”.

Pierwszy katalizator: reaktywacja uśpionych portfeli

Najbardziej dramatycznym wydarzeniem on-chain 26 czerwca była nagła aktywacja czterech portfeli Ethereum „OG”, które pozostawały uśpione przez osiem lat. Według danych Lookonchain, portfele te sprzedały łącznie 33 623 ETH w ciągu około czterech godzin po średniej cenie ~1560 USD – wartych około 52,5 miliona dolarów. Pierwotnie zgromadziły one ETH w 2018 roku po ~830 USD, osiągając zysk ~27,4 miliona dolarów, ale sama skala i szybkość zrzutu jeszcze bardziej pogłębiły niepokój na rynku.

Nie było to odosobnione wydarzenie. Wcześniej w czerwcu uśpiony portfel powiązany ze współzałożycielem Ethereum Josephem Lubinem przesunął 80 001 ETH (~121,6 mln USD) po ponad trzech latach nieaktywności. Inny portfel, uśpiony od trzech lat, sprzedał 10 000 ETH wartych ~17,7 miliona dolarów po cenie 1772 USD. Pod koniec maja aktywował się również 11-letni portfel z epoki przedemisyjnej. Każde przebudzenie się uśpionego portfela – zwłaszcza tych, które przetrwały bez sprzedaży wiele hoss – wysyłało rynkowi sygnał, że najstarsi, najbardziej cierpliwi gracze kapitulują.

Drugi katalizator: dźwigniowy wieloryb na krawędzi

Jedną z największych pojedynczych pozycji on-chain utrzymywał wieloryb powiązany z giełdą BIT, który zgromadził 120 000 ETH w czterech portfelach po średniej cenie wejścia ~2265 USD. Do 25 czerwca pozycja ta mierzyła się z szacowaną niezrealizowaną stratą w wysokości 77 milionów dolarów. Zagrożenie było poważne, ponieważ ceny likwidacji ustalono na poziomie 1059–1175 USD – co oznaczało, że dalszy spadek o około 300 USD z poziomu 1550 USD uruchomiłby przymusową sprzedaż całej pozycji, co mogłoby doprowadzić do kaskady szerszych likwidacji.

Już dzień wcześniej, 25 czerwca, największa likwidacja on-chain na platformie Hyperliquid dotknęła wysoko lewarowanego wieloryba grającego na wzrost ETH, który został przymusowo zlikwidowany czterokrotnie z rzędu, realizując stratę 14,11 miliona dolarów. Trzech głównych wielorybów ETH łącznie mierzyło się z ryzykiem likwidacji na ~537 milionów dolarów w ramach pozycji o łącznej wielkości 345 000 ETH na początku czerwca. Rynek siedział na prochu strzelniczym zleceń przymusowej sprzedaży.

Trzeci katalizator: szersza słabość makro i rynkowa

Indeks wydatków konsumpcyjnych (PCE) – preferowany przez Rezerwę Federalną USA wskaźnik inflacji – został opublikowany 25 czerwca, przyczyniając się do nastroju ucieczki od ryzyka na rynkach aktywów ryzykownych. Bitcoin otworzył się poniżej 60 000 USD 26 czerwca, ciągnąc w dół cały rynek kryptowalut.

Być może najbardziej symbolicznym momentem było chwilowe przewyższenie kapitalizacji rynkowej Tethera przez Ethereum 26 czerwca: USDT na poziomie 186,06 miliarda dolarów wobec 185,66 miliarda dolarów dla ETH. Był to wyraźny obraz ucieczki kapitału z ETH do stablecoinów – znak, że inwestorzy całkowicie pozbywają się drugiej co do wielkości kryptowaluty.

Fear & Greed Index na poziomie 13 odzwierciedlał panikę. ETH stracił ponad 60% od swojego szczytu i w 2026 roku znacząco gorzej radził sobie niż Bitcoin. Od poziomów około 1800 USD w połowie czerwca ETH spadł do okolic 1510 USD do 26 czerwca – co oznacza spadek o około 16% w nieco ponad dwa tygodnie.

Dlaczego wszystkie trzy kategorie wielorybów są teraz pod wodą

Cena ETH handlowana w okolicach 1550 USD była po prostu poniżej średniej ceny nabycia wszystkich trzech kategorii wielorybów. Analityk CryptoQuant, Darkfost, poinformował o wskaźnikach niezrealizowanego zysku wynoszących -0,26 dla grupy 1000–10 000 ETH, -0,21 dla grupy 10 000–100 000 ETH oraz -0,05 dla grupy z ponad 100 000 ETH. Ostatni raz wszystkie trzy kohorty były łącznie pod wodą w 2019 roku, kiedy ETH handlowano poniżej 200 USD. Skala niezrealizowanych strat, według niektórych analityków, była porównywalna z poziomami obserwowanymi w pobliżu poprzednich dołków rynkowych. Czy ten wzorzec się powtórzy, czy pogłębi, będzie zależeć od tego, czy sześć katalizatorów, które stworzyły ten moment – straty wielorybów, sprzedaż z uśpionych portfeli, likwidacje lewarowanych pozycji, makroekonomiczny wpływ PCE, ucieczka kapitału do stablecoinów i ekstremalny strach – rozwiąże się czy nasili.